金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本股市(shì)走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾(mái)，再创新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价(jià)。今年以来(lái)，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能(néng)正接近十(shí)年一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yu杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物è)以来最(zuì)大(dà)规模的外(wài)国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为(wèi)日(rì)本股市爆发(fā)导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成为日本股市(shì)爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司(sī)分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社(shè)的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五家公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我(wǒ)们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问题。杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物所(suǒ)以我(wǒ)们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其(qí)他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访(fǎng)日本(běn)东(dōng)京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计(jì)准则(zé)）于5月(yuè)9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，增(zēng)至美(měi)国著(zhù)名投资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特(tè)开始大(dà)量(liàng)持股的2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股(gǔ)票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局(jú)的(de)变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研报(bào)中指出在过去(qù)的三十(shí)年中，日(rì)本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会(huì)撤离(lí)世(shì)界舞台(tái)的中心。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时(shí)，在(zài)国际格(gé)局大变化的背(bèi)景下(xià)，日本(běn)经济的(de)边际变(biàn)化(huà)值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示(shì)在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉(mài)络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可(kě)避免，但良好(hǎo)的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在(zài)一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的(de)推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值(zhí)的(de)修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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