财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后(hòu)第一(yī)次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道(dào)芯(xīn)片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易(yì)日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过(guò)20％。

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　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段(duà明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的n)，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基(jī)金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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