金融(róng)界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港金融管理局(jú)即将正式启(qǐ)动(dòng)香港与内地利率互换市(shì)场互(hù)联互通合(hé)作。北(běi)向互换通下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全(quán)部境外投资(zī)者通过(guò)北向互换通开展利率(lǜ)互(hù)换(huàn)交易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币(bì)200亿(yì)元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　全(quán)文(wén)如(rú)下(xià)：

　　中国人(rén)民银行(xíng)、香港(gǎng)证券及期货事务监(jiān)察委员会(huì)、香港金融管理局即将正式启动香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通(tōng)合作(zuò)

　　为促(cù)进内地(dì)与香港金融衍生品市场的协同发展，构建高水平(píng)金融开放格(gé)局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下简称人(rén)民银行）、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货事务监察委员会（以(yǐ)下简称香港证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简(jiǎn)称香港金管局）发布(bù)联合公(gōng)告，同意(yì)中国外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)（全国银(yín)行间同业拆借(jiè)中心）（以下简称外(wài)汇交易中心）、银行间市场清算所股(gǔ)份有限公司（以下(xià)简称上海(hǎi)清算所）和香港场外结算有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（以下简称场外结算公司）开展香港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互(hù)通合作（以下(xià)简称(chēng)“互换通”），初期先行开通“北向互换(huàn)通”，香(xiāng)港及其他国家和(hé)地区的境外投资者可通过两地基础(chǔ)设施互联互通参(cān)与内地银行(xíng)间(jiān)金融衍生品市场。自联合公(gōng)告发布(bù)以来，“互换通”的各项准备(bèi)工作进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的交易(yì)将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有(yǒu)关事(shì)宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相(xiāng)关交易(yì)及(jí)结(jié)算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可(kě)交易品种为利率互换产品，报价、交易及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换(huàn)通”的境内投(tóu)资者（即(jí)互换通报价商）需与外汇(huì)交易中心签署报(bào)价商协(xié)议，并为上海清算所利(lì)率互(hù)换(huàn)集中(zhōng)清算业务(wù)的(de)清算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境(jìng)外投资者(zhě)为符合(hé)人民银行要求并(bìng)完成内地银行间债券市场准入备(bèi)案的(de)境(jìng)外机构投资者，并经(jīng)外汇交(jiāo)易中心开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限。拟申请开(kāi)通“北(běi)向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限的境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)需同时申请成(chéng)三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因为场外结算公司(sī)的清算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银行(xíng)认(rèn)可的境外电(diàn)子交易平台互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所和场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)建立中央对手方清算机构互联互(hù)通(tōng)，共同向境内(nèi)外投(tóu)资者提(tí)供清(qīng)算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额(é)度：初期，全部境外投(tóu)资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不超过人民(mín)币(bì)200亿元(yuán)，后续可(kě)根据(jù)市场(chǎng)情况适(shì)时(shí)调(diào)整(zhěng)额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所与场(chǎng)外结算公司针对双方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海(hǎi)清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司之(zhī)间(三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因jiān)净头寸对应的“互换通”资(zī)源(yuán)池(chí)风险(xiǎn)敞口(kǒu)设定上限不(bù)超过人民币40亿元，后续可根据(jù)市场(chǎng)情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会(huì)和香(xiāng)港(gǎng)金管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨境监(jiān)管合作原则和具体安排达成共识，并签署了《关于内(nèi)地(dì)-香(xiāng)港(gǎng)债(zhài)券及衍生品市场相关事(shì)宜的谅解(jiě)备(bèi)忘录》。备忘录健全了(le)两地(dì)监(jiān)管(guǎn)机构在债券及衍生品市场方面的(de)监管(guǎn)合作安(ān)排(pái)和联络协商机制，共同维护“互换通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定和公平交易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所和(hé)场外结算(suàn)公司(sī)应(yīng)当依法履行“互换通”下的各(gè)项(xiàng)职责，组织市场(chǎng)各(gè)方有序开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算会员应当遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定(dìng)及业务规则，加(jiā)强(qiáng)内部控制(zhì)，防范和控制(zhì)风险，做好投资者教育和(hé)服务，切实(shí)维(wéi)护投资者合法(fǎ)权益。投资者应当充(chōng)分了解(jiě)两地(dì)市场法律法(fǎ)规、业务规则和实践操作(zuò)的差异，评估和控制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市(shì)场各方应(yīng)进一(yī)步做好准备工作，确(què)保(bǎo)“北向(xiàng)互换通”顺利(lì)启动。有兴趣(qù)参与“北向(xiàng)互换通”的投资者可(kě)联(lián)系外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心、上海(hǎi)清(qīng)算所、场(chǎng)外结算公司(sī)为(wèi)参(cān)与做准(zhǔn)备。

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