今年(nián)AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引发(fā)了全行(xíng)业所有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理关注(zhù)，而公募基金(jīn)2023年一季报揭(jiē)开(kāi)了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示(shì)，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回(huí)报基金，一季(jì)度(dù)主要投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领(lǐng)域，因(yīn)抓住了市(shì)场机(jī)遇实现了(le)超62％的收益(yì)，成(chéng)为今(jīn)年(nián)以(yǐ)来业绩最领先的主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一(yī)季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义一季度也吸引(yǐn)了多位明(míng)星基金经理的关(guān)注(zhù)目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就(jiù)在一季报(bào)表示，一季度在(zài)人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机(jī)行业(yè)在人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块(kuài)的带(dài)动下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩松(sōng)的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安(ān)积极回报成(chéng)为2023年表现最(zuì)强的主动权益基金，最(zuì)新观点备受(shòu)市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的(de)行业(yè)，或将成为(wèi)未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算(suàn)法大(dà)模(mó)型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅速(sù)。国内(nèi)厂商也(yě)纷纷(fēn)开展(zhǎn)结(jié)合自身业务(wù)的人工智能领域的研究(jiū)，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的(de)背后，是相关公司在产业端的积极布(bù)局，人工(gōng)智能(néng)浪潮(cháo)不可逆。

　　他(tā)也直(zhí)言(yán)，诺安(ān)积极回(huí)报基金一(yī)季(jì)度主要投资(zī)在人(rén)工(gōng)智能领域，算(suàn)法、应(yīng)用、算力端都有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓(cāng)看，前十大重仓股进行(xíng)了(le)较大幅(fú)度的调整。相较(jiào)去年底(dǐ)，除了(le)中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在(zài)其前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股之列(liè)外(wài)，其(qí)他重仓股(gǔ)全部换，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信息、中芯国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回(huí)报的头(tóu)号重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年(nián)内(nèi)拥(yōng)有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华海清(qīng)科、拓荆科技(jì)、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表现较好(hǎo)的重仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看(kàn)，诺安(ān)积极回报(bào)并(bìng)没有保(bǎo)持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水(shuǐ)平。去年三(sān)、四季度(dù)基(jī)本(běn)保(bǎo)持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年(nián)三季(jì)末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩(sōng)松管(guǎn)理的另(lìng)外一只基金(jīn)诺安成长并没有太(tài)大变化(huà)，前十大重仓(cāng)股相较(jiào)去(qù)年(nián)底变(biàn)化(huà)很小，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季(jì)报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯(xīn)片(piàn)板(bǎn)块，在当(dāng)前的市场位(wèi)置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行(xíng)情。

　　他(tā)还谈及芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季(jì)度都到(dào)了临(lín)近拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随着疫(yì)情(qíng)落下(xià)帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至。产(chǎn)业端一(yī)季度(dù)库存水(shuǐ)平接近(jìn)正常，各厂商二(èr)季(jì)度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后(hòu)经济(jì)恢复，未来需求(qiú)端将(jiāng)对(duì)设计板块(kuài)持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业(yè)，或(huò)将成为未(wèi)来(lái)最(zuì)强的产业(yè)趋势。海外引领，从算(suàn)法大(dà)模型持(chí)续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未(wèi)来芯片(piàn)需(xū)求(qiú)的重要增长。新需(xū)求将让芯片周期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯(xīn)片设(shè)备材料EDA，美国对(duì)中国半(bàn)导体的制裁已经到了穷途末(mò)路(lù)的(de)地(dì)步，暨2022年(nián)10月7日(rì)美国(guó)半(bàn)导体出(chū)口新法案对我国晶圆(yuán)厂极限施(shī)压(yā)之后，进一步的制裁已经(jīng)乏(fá)善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制(zhì)程，另(lìng)一(yī)方面在(zài)国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研(yán)发攻克先进制(zhì)程。虽然(rán)美国的制裁(cái)对我国先进制程的扩产造成了一定(dìng)的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片(piàn)设(shè)备的(de)国产化(huà)率却取得了突飞猛(měng)进的增长。在(zài)全球晶圆扩(kuò)产处(chù)于(yú)下行周期的大背景下(xià)，国产替代进程(chéng)加速对设备(bèi)材料(liào)EDA板块的拉动，很可能(néng)会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成为2023年以(yǐ)来业(yè)绩最强的主动权益(yì)基金(jīn)。这一(yī)业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域(yù)大(dà)跌(diē)影响，若截至4月20日(rì)，该(gāi)基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安积极回报去年(nián)底的(de)规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规(guī)模已达到7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨(zhǎng)幅，这一规模(mó)暴涨(zhǎng)更多(duō)来自(zì)于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报基金的话题也(yě)屡(lǚ)见报(bào)端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨(zhǎng)以及(jí)投(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季(jì)度规模均出(chū)现上涨，除了诺(nuò)安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置同(tóng)样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加到1.48亿元，幅度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金(jīn)的(de)总规模(mó)也从去年(nián)底的293.25亿元(yuán)增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投研的副总(zǒng)，市场(chǎng)上(shàng)管理规模(mó)超过700亿(yì)的基金(jīn)经理，谢治宇一季(jì)度调(diào)仓换股方(fāng)向也受(shòu)到市场(chǎng)关注。

　　从(cóng)最新一季报披露(lù)情况看，谢治宇主要加(jiā)仓半导体及光模(mó)块相(xiāng)关板块(kuài)，他也坦言在一季度主要对对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行了(le)挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的兴全(quán)合润基(jī)金一季(jì)度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份四只个(gè)股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应用于设(shè)备(bèi)检测、产品盘点、安(ān)检等多类产品。在(zài)4月(yuè)15日发布的《投资者关系活动记(jì)录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术对海康威视(shì)的(de)营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是(shì)为云(yún)计算和人工(gōng)智能领(lǐng)域提提供以芯片(piàn)为基础的解(jiě)决方案，目前(qián)主要产品(pǐn)包括内(nèi)存接口等(děng)。晶晨股份也(yě)是全球(qiú)布(bù)局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系(xì)统设计(jì)厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积(jī)极(jí)加仓，仅(jǐn)一个季(jì)度的时间就狂买8个多亿，直接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业在内(nèi)的四只个股在一季(jì)度退(tuì)出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润(rùn)，谢治宇管理的(de)另外一只可投港股的兴全合宜(yí)基金在(zài)一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之外(wài)，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯(xùn)、能源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内维持了较高仓(cāng)位，对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良(liáng)好投资(zī)性(xìng)价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩获(huò)超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备受关注的(de)基(jī)金经理。

　　招商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēng)力一季报的(de)披露(lù)揭开了朱红裕的投资思路和路径(jìng)。从股票持仓(cāng)来看，一季度末该基金股(gǔ)票市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成(chéng)立(lì)以(yǐ)来(lái)的最高值，显示出一种积极(jí)的(de)态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱(zhū)红裕配置(zhì)A股比例(lì)有(yǒu)所降(jiàng)低，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置(zhì)中国大(dà)陆、中国香港股票市值占基金净值(zhí)比例分别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这(zhè)两个(gè)数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年(nián)底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调(diào)整，绿城服务、中国民(mín)航(háng)信(xìn)息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通(tōng)威(wēi)股份、希(xī)望教育、中航(háng)光(guāng)电(diàn)则退出前十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也(yě)在季报(bào)中写道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大(dà)概(gài)率偏弱的(de)判断，主要减持了经济复(fù)苏敏(mǐn)感度相对(duì)较高的部(bù)分制(zhì)造业，增持了(le)计算机、大众消费品等行业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦在一季(jì)度(dù)末期逐步逢低增持了港股中(zhōng)可(kě)能面临(lín)业绩拐点的物业及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的(de)超额收益，但(dàn)市场的(de)博弈程(chéng)度超出了我们的(de)预期(qī)，导致对(duì)部分行(xíng)业(yè)的定价出现(xiàn)了较为显著(zhù)的偏离。我们将基于(yú)中长(zhǎng)期的(de)行业研究视野，逆势而行。

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