财(cái)联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司(sī)开会(huì)，主要内容是进(jìn)行(xíng)窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿(shòu)险公司调整(zhěng)新开(kāi)发产品的定价利率，控制利(lì)差损，要求新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有(yǒu)效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多家贵州海拔高度是多少寿险公司开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的名(míng)义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思路是市场(chǎng)有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是(shì)不久(jiǔ)前监管召(zhào)集(jí)险企(qǐ)进行调(diào)研会的后续。3月(yuè)21日财(cái)联(lián)社记者曾(céng)报道，为引(yǐn)导(dǎo)人身险业降低负债(zhài)成(chéng)本，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监会人(rén)身(shēn)险(xiǎn)部组织保(bǎo)险行(xíng)业(yè)协会以及多家保险公司开展调研。将重点(diǎn)调研普(pǔ)通(tōng)险预定利(lì)率分布、分(fēn)红险预定(dìng)利率和分红水平(píng)等公司负债成本情况(kuàng)，以及(jí)降低责任准备金(jīn)评估利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定(dìng)价、存量(liàng)业务退保、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北(běi)京参会的保险(xiǎn)公司包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南京参(cān)会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿(shòu)、国(guó)富(fù)人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责(zé)任准备(bèi)金评估(gū)利率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段(duàn)调整，比如普(pǔ)通(tōng)型长期年金的(de)责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再(zài)动态(tài)调整。具体的调整方案还有待(dài)监管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业内人士对(duì)财联(lián)社记者表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财联社记(jì)者(zhě)表示，此(cǐ)次(cì)主要涉及新(xīn)开发产品的定价(jià)利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债(zhài)券(quàn)投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资(zī)比例(lì)持续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期(qī)债券和(hé)优质(zhì)非(fēi)标资产(chǎn)供给有限，保险固收(shōu)类(lèi)资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较大、对(duì)投资(zī)收益(yì)率(lǜ)影(yǐng)响较大。近年监管按产品类型调(diào)整评(píng)估利(lì)率、防范化(huà)解利(lì)差(chà)损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈(tán)会，各(gè)险企已就降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前(qián)曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低负(fù)债成本将(jiāng)大(贵州海拔高度是多少dà)幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免(miǎn)。中期来(lái)看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人(rén)身险公(gōng)司刚性负债(zhài)成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史上有(yǒu)过多次(cì)调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利(lì)率(lǜ)均在(zài)8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年(nián)，原保监会下发(fā)《关于调整寿险保单(dān)预定利率(lǜ)的(de)紧急(jí)通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单(dān)的预定利率调整为不超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行，投资承压(yā)，据美国审(shěn)计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保(bǎo)险公(gōng)司破产，其中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大量(liàng)对利率敏感的低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品；同(tóng)时市场压力致(zhì)使投(tóu)资端面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境(jìng)下，负债(zhài)端主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利(lì)率的方式来避(bì)免利(lì)差损风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行(xíng)贵州海拔高度是多少业(yè)面临着潜在的利差(chà)损(sǔn)风险、险企利(lì)润承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通(tōng)过发(fā)布(bù)产品负面清单、下调(diào)演示利率、分产(chǎn)品调整评估利(lì)率等降低负债端成本。

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