总市值(zhí)超(chāo)6万亿(yì)的(de)科创(chuàng)板市场，增(zēng)添(tiān)风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会(huì)官网(wǎng)消息，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所也发(fā)布消息，将在中国证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将(jiāng)为(wèi)科创板(bǎn)我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日市(shì)场的(de)科技创新(xīn)投资(zī)带来风(fēng)险管理工具，进一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品种，满足投资者多(duō)元(yuán)化(huà)的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)投(tóu)资带(dài)来中长期资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首只基(jī)于(yú)科创50指数的场内期(qī)权品种，科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)决策(cè)部(bù)署的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资(zī)金配置科创板，激(jī)发(fā)科(kē)创板创新活力(lì)，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行先试的(de)示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网(wǎng)也发(fā)布消息(xī)，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提(tí)出的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放、支持(chí)创新驱动发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和(hé)鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，多举措确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运(yùn)行管理和(hé)风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善(shàn)风(fēng)险防(fáng)控机(jī)制，并根据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期权市(shì)场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排(pái)，保障(zhàng)了(le)期权市场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)参数适应性(xìng)调整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在(zài)目前行(xíng)之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会(huì)的(de)指导下，会(huì)同市场各方扎实做(zuò)好各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善(shàn)市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市(shì)场(chǎng)的作(zuò)用(yòng)，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股票市(shì)场的基础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期(qī)权(quán)在(zài)深交所上市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具(jù)将更加丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人士(shì)对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类型的(de)期权品种，不同品种对应市(shì)场不(bù)同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽基(jī)指数形(xíng)成覆盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资有了风险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有利于投资者(zhě)做(zuò)好风险管理，满足(zú)不(bù)同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产(chǎn)品，目(mù)前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的(de)。

　　而从(cóng)目前(qián)全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅(jǐn)次(cì)于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信(xìn)基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模分(fēn)别(bié)为1我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日99.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品流动性都具备突出优(yōu)势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内(nèi)人(rén)士分析(xī)，相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资(zī)者可以(yǐ)借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性投(tóu)资(zī)、波动率(lǜ)投资(zī)等，在投(tóu)资(zī)层面的配套策略也(yě)会丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也(yě)会不(bù)断(duàn)增(zēng)强。”该股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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