今年1月，美国(guó)政府债务余额又一次触及法(fǎ)定上限，这标志着美国再(zài)度陷入(rù)债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦已经多次警告(gào)称，如果(guǒ)国会不尽早采取行动暂停或(huò)提(tí)高(gāo)债务上限，美国政府最早(zǎo)可能6月1日(rì)出现债务(wù)违约(yuē)——而这将对全球经济和金融产生(shēng)“灾(zāi)难性影响”。

　　美国(guó)面临(lín)债务违约风(fēng)险(xiǎn)、两党就提高债务上限(xiàn)进行(xíng)争斗，这(zhè)些画面在(zài)近些年似乎频频(pín)上(shàng)演(yǎn)。那(nà)么，引(yǐn)发这一(yī)危机的根本——美国债务和债务(wù)上限(xiàn)究(jiū)竟是怎(zěn)么回(huí)事？美(měi)国债务为何不断滚雪球般扩大？美(měi)国又为(wèi)何要人为(wèi)地给(gěi)债务(wù)设定上限？

　　美国债务(wù)为何不(bù)断逼(bī)近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上(shàng)限(xiàn)，我们需要先(xiān)了(le)解美国(guó)政(zhèng)府的债(zhài)务从何而来，以及其(qí)为(wèi)何频频(pín)逼近上限。

　　自(zì)18世(shì)纪以(yǐ)来，美(měi)国政府在(zài)绝大部分时期都处(chù)于(yú)财政赤字状态，即政府支出(chū)在多(duō)数(shù)总统(tǒng)任期内都高于(yú)其财政(zhèng)收入。因(yīn)此，美(měi)国(guó)政(zhèng)府举债成了惯例(lì)，而政府债务规(guī)模(mó)也一直随(suí)着政府赤(chì)字的(de)规模(mó)而(ér)增长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来(lái)，美(měi)国债务规模更是(shì)大幅(fú)增(zēng)长。这一方面是由于新冠(guān)疫情以及阿(ā)富(fù)汗、伊拉克战争使得美国政府(fǔ)背负了庞(páng)大支出压力(lì)，另一方面，还因为美国人口老(lǎo)龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的大规模(mó)基建政策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的税收收入并(bìng)没(méi)有跟上支出的步伐，尤其(qí)是在小布什政府和特(tè)朗(lǎng)普政府批准(zhǔn)了减税政策之后，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的双重压力下，美国(guó)的赤字规模(mó)近年来如滚雪球(qiú)一般扩大，债务(wù)规(guī)模(mó)也就因此不断(duàn)攀(pān)升(shēng)，在近年来频频逼(bī)近债务(wù)上限也就不足为奇(qí)了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)上限的出现，则最早可以追溯(sù)到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美(měi)国并没有明确的“债(zhài)务(wù)上限”，那(nà)时候只(zhǐ)要白(bái)宫要发债借钱，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使(shǐ)得美国政府开支(zhī)愈(yù)繁(fán)，债务规模越来越大，引发部分(fēn)美国议员提出的反(fǎn)对（也有一些议员是为了反对美国参战(zhàn)），美国国会便通过《第二自由(yóu)债(zhài)券(quàn)法(fǎ)案》，首次对联邦债务进行限额规定，以此来限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入第二次世界大(dà)战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上(shàng)正式确立(lì)了对美(měi)国政府债务总额(é)的(de)限制。随后，美国国(guó)会(huì)又对其进行了修订，以更改上限金(jīn)额。从此，提高债务(wù)上(shàng)限就或多(duō)或少地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上(shàng)限(xiàn)总共提(tí)高了(le)100多次。尤(yóu)其是自(zì)1960年以来，美国两党已经提(tí)高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总(zǒng)统执(zhí)政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总统执政(zhèng)期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪(jì)以(yǐ)来，美国债务上限(xiàn)的(de)上调幅度进一步(bù)加大，在最近几届(jiè)总统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国(guó)最新债(zhài)务(wù)上限为18万(wàn)亿美元（2015年(nián)），到了特(tè)朗普任内，这个数字提(tí)高至(zhì)22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠(guān)疫情期间(jiān)，美国(guó)国会暂停(tíng)了债务上限，以(yǐ)暂(zàn)时取消美国政府的支(zhī)出(chū)限制，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿(yì)美元。

　　美国(guó)近(jìn)几届政(zhèng)府大幅上调债务上限

　　直到(dào)2021年，美国(guó)国会最新一次提高债务上限，美(měi)国债务上(shàng)限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美(měi)元(yuán)，已经足(zú)足增(zēng)长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国(guó)不能(néng)取消债(zhà吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖i)务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美国国会为联(lián)邦政府设定的举债(zhài)的最(zuì)高额(é)度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽(jǐn)，除非国会调高债务上(shàng)限，否则白宫(gōng)无权(quán)继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会(huì)疑惑，美国政(zhèng)府为什么要(yào)“自我限(xiàn)制”，不能直接取消掉(diào)债务(wù)上限呢(ne)？

　　的(de)确，债(zhài)务上限会对美(měi)国政府造成限制(zhì)，使其不能随心(xīn)所以的举(jǔ)债(zhài)，但从理论(lùn)上来说，这(zhè)一限制也同(tóng)时对其美国政(zhèng)府的债务(wù)信用提供了(le)保证(zhèng)。

　　这是因(yīn)为，美国(guó)作(zuò)为手握美元霸权吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖的超级大国(guó)，本身(shēn)并不(bù)受到发行(xíng)美钞的(de)外在约束。如果美国(guó)政府开支(zhī)无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其(qí)债权信用将受到损害，原有(yǒu)债权(quán)人权益也(yě)会遭受稀释(shì)。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上(shàng)限”这一内控(kòng)举措，才(cái)能维持美(měi)国政府(fǔ)的偿付信用，保证美元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理(lǐ)论(lùn)上也(yě)相(xiāng)当于是(shì)美方对(duì)债权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国(guó)和(hé)日(rì)本是美(měi)国债券(quàn)的最大海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什(shén)么这(zhè)次债务上限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频(pín)上调(diào)的美国债(zhài)务上限，为什(shén)么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照(zhào)规定，美国政府想要提高美国债务上(shàng)限(xiàn)，往(wǎng)往需要美(měi)国国(guó)会两院的通(tōng)过。在此前的历史(shǐ)中，提(tí)高债务上限在(zài)国会(huì)中绝大多数时候类似于一个(gè)“走过场(chǎng)”的周(zhōu)期(qī)性(xìng)任务，两党并不会(huì)对此(cǐ)进行过于激(jī)烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随(suí)着美国(guó)党派分歧不(bù)断扩大，债(zhài)务上限问题逐步(bù)沦为两党的政治武器，被(bèi)在野党用(yòng)作(zuò)了与执政(zhèng)党(dǎng)讨价还价的(de)砝码。尤其是在当下美国两党分别占据(jù)两院多(duō)数席位(wèi)的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民(mín)主党占(zhàn)据参议院多数，而共和党占据(jù)众(zhòng)议院多数。拜登要想提高(gāo)债务上限(xiàn)，就需要(yào)和国会(huì)共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统(tǒng)施(shī)压，要求他(tā)先同意削减(jiǎn)开(kāi)支，再谈提高债务(wù)上限(xiàn)。而民主党人(rén)坚持不(bù)愿让步，认为应(yīng)无条件提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美(měi)东时间(jiān)周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领导人(rén)会面，讨(tǎo)论提高美国债务上(shàng)限的计划(huà)。

　　但值得注(zhù)意的是(shì)，如果拜登(dēng)和国会领袖们(men)在周二仍无(wú)法取得(dé)突破性进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼近债务(wù)违约的“X日”了(le)——因(yīn)为拜登已(yǐ)经计划于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访问巴布亚新几内亚(yà)，并举行美国-大(dà)洋洲(zhōu)国家峰(fēng)会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次(cì)上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临(lín)类似严峻的(de)违约(yuē)风险：时(shí)任美国总统奥巴马和众议院共和党人在谈判最后(hòu)一(yī)刻(kè)，才就债(zhài)务(wù)上限达(dá)成(chéng)协(xié)议，勉强(qiáng)避免了一场债务(wù)违约灾难。奥(ào)巴马及民主党在最(zuì)后(hòu)关(guān)头妥协(xié)，同意在十年内削减9000亿美元(yuán)的财(cái)政(zhèng)支出。

　　但在当(dāng)时(shí)，即便没(méi)有(yǒu)真正(zhèng)违约而仅仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张局(jú)势也引发了全球资本市(shì)场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接(jiē)导致标准普尔首次下调美国的主(zhǔ)权(quán)信用评(píng)级。这使(shǐ)得美国面(miàn)临更(gèng)高的借贷(dài)成(chéng)本——美国第二年的(de)借贷(dài)成(chéng)本上升了13亿美元，并在(zài)之(zhī)后(hòu)数年继(jì)续上(shàng)涨(zhǎng)，基本上抵(dǐ)消了当时两(liǎng)党谈(tán)判中的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对(duì)一些经济学家来(lái)说，上(shàng)述的市场(chǎng)动(dòng)荡也只(zhǐ)是(shì)短期影响。而更(gèng)重(zhòng)要的是，从(cóng)长期来看，财政(zhèng)支出削减意味着(zhe)美国多年的预算紧缩，这(zhè)可能会产生更严重的长期(qī)影响——比如(rú)拖累美国的经济复(fù)苏(sū)。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研究所首席经(jīng)济(jì)学家(jiā)乔希·比文(wén)斯(sī)在回顾2011年债务危(wēi)机(jī)时(shí)表示(shì)：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我们仍处(chù)于(yú)相当低迷的经(jīng)济中，并且正(zhèng)处于(yú)从大衰退中复苏的阶段(duàn)。他们只是让复(fù)苏持续的时(shí)间(jiān)远(yuǎn)远超过(guò)了(le)应(yīng)有的时间……在接下来(lái)的六(liù)七年里，美国政府没有(yǒu)提供真正有(yǒu)价值的公(gōng)共(gòng)产品和服务(wù)，因为它们（财政(zhèng)支出(chū)）被大(dà)幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务(wù)上限(xiàn)危机(jī)的翻版：美国国(guó)会(huì)面临类似的分裂(liè)局面，美国经济也正处(chù)于类似的衰退环境(jìng)之(zhī)中。即(jí)便美国两党能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后关头提高债务上限，由此带来(lái)的(de)短(duǎn)期市场动(dòng)荡和长期经济损害(hài)，恐(kǒng)怕(pà)也将再次重演(yǎn)。

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