民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会(huì)是中国(guó)“第一展"，疫后线下(xià)广(guǎng)交终于在4月中旬重启(qǐ)。我们(men)赶赴133届广交会，把(bǎ)握人流交织(zhī)背后的(de)中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口商品交易(yì)会（即广交会）疫(yì)后重启线下(xià)开展，我们随(suí)即赶赴广交(jiāo)会开展专项调研，用另一个视角观察(chá)中(zhōng)国出口(kǒu)企业现状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉一(yī)些能够反映中国出口(kǒu)长(zhǎng)期趋势的(de)线索(suǒ)。

　　通过(guò)广交会观察中国(guó)企(qǐ)业出(chū)口状况，有两大天然优势。

　　广交(jiāo)会规(guī)模最(zuì)大、商品(pǐn)种类(lèi)最(zuì)全、参born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词会采购商数量多且国别广，被(bèi)誉为“中国(guó)第一展”。

　　以本届广交会为例，展会(huì)面积达(dá)到150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举(jǔ)办，涉及16个大类品种(zhǒng)，基(jī)本(běn)覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及的规(guī)模大小和所(suǒ)属地域非常(cháng)广(guǎng)泛，包括(kuò)大量中(zhōng)小外贸企(qǐ)业，也包括行(xíng)业龙头企业。广(guǎng)交会能够提供充足样本，便于我们观察(chá)中国外贸出口企业(yè)群像，这是广交会反馈中国出口(kǒu)信(xìn)息的第一大优势。

　　对外贸企业(yè)而(ér)言，外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)是重要的拓客渠(qú)道。新增客源的数(shù)量和质量，影响外贸企(qǐ)业长期新增订单。广(guǎng)交会参会客户及参展氛(fēn)围，能(néng)够为(wèi)我们把(bǎ)握更长趋势的外贸大环境和出口大趋(qū)势提供线索(suǒ)。这是(shì)广(guǎng)交会反馈(kuì)中国(guó)出口信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国出口企业群像五点特征，或(huò)预(yù)示中(zhōng)国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛(shèng)，然更多来(lái)自境内(nèi)采购商，欧美采购商流量(liàng)明显低(dī)于(yú)往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内采购商明显增(zēng)多。境内和境外(wài)客流比重(zhòng)达到3:1。往年国内外(wài)客户(hù)充(chōng)分交流时，境(jìng)内和境(jìng)外采购商比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以(yǐ)东盟(méng)、日韩(hán)、非洲为主，还包含部分(fēn)中东和(hé)俄罗斯客户(hù)群体。欧(ōu)美客(kè)户数量明显(xiǎn)下降，意味(wèi)着高效(xiào)益(yì)客户不足，毕竟欧美客(kè)户属于高效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东(dōng)南亚、俄罗斯(sī)和中东）构成中国出口新动(dòng)能。

　　与我们之前长三角出(chū)口调研信息一致，本(běn)次广交(jiāo)会调研反馈，一带一路国家订单增幅较大。其(qí)中东南亚(yà)订单饱满(mǎn)，俄罗斯(sī)和(hé)中东因(yīn)订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和(hé)中东国(guó)家订单，中国(guó)不同类(lèi)型出口企业(yè)感受存异(yì)。部(bù)分企(qǐ)业表示(shì)今年对俄快速增长，增速(sù)甚至超过30％；部分企业则表示今年对(duì)俄出口(kǒu)并未发生太大变化(huà)。

　　趋(qū)势三，相较大型和自主品(pǐn)牌(pái)外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今(jīn)年海外需求较过去两年明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模和类型企业反馈，它(tā)们(men)具(jù)体面临的出口(kǒu)压(yā)力存在明显差(chà)异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业普遍反(fǎn)馈今(jīn)年订(dìng)单明显下滑，中大(dà)型企业反馈(kuì)今年订单虽有下滑(huá)，下滑(huá)程度较轻，甚至部(bù)分(fēn)大中型企业订单略有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　相较单(dān)纯的(de)代(dài)加(jiā)工(gōng)企业，具备自主(zhǔ)品牌的出口企业订(dìng)单(dān)情况相对较(jiào)好(hǎo)，出口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口企业仍面临一(yī)定(dìng)贸易(yì)摩擦压力。

　　本(běn)次(cì)调研反馈，中国外(wài)贸(mào)企业(yè)面临较为(wèi)普(pǔ)遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统的欧美发达国家对中(zhōng)国外贸企业保有持(chí)续的(de)贸易摩擦，甚至(zhì)发展中(zhōng)经济(jì)体(tǐ)与中国之间的贸易摩擦也(yě)在加(jiā)剧(jù)。

　　例如中国对非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正在(zài)加(jiā)剧，主要方式(shì)为(wèi)加征关税，目的(de)在于保护(hù)本地制造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非(fēi)共同体对外关税税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关(guān)税的(de)初衷(zhōng)是(shì)为保护本(běn)地(dì)制造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋(qū)势(shì)五，中国出口企业(yè)产(chǎn)业转移(yí)范(fàn)围正(zhèng)在(zài)扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调(diào)研(yán)企业(yè)普(pǔ)遍反馈，受关税税(shuì)率和(hé)劳动力成本因(yīn)素影响，当(dāng)前中国企业已经开始产业转(zhuǎn)移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是这一轮(lún)产业转移浪(làng)潮中的主体。

　　目录(lù)

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们(men)开展(zhǎn)杭州外贸专项调(diào)研，随后(hòu)发布《中国(guó)出口的优(yōu)势与忧虑(lǜ)》和(hé)《中国(guó)产业转移的三点现(xiàn)实》两篇专题报告，提示中国出口两(liǎng)点超预期(qī)表(biǎo)现：

　　一是今年(nián)一季度中国出口订单(dān)和(hé)金额或将大增，主因去(qù)年(nián)底订单(dān)转移至年初；

　　二(èr)是疫(yì)情(qíng)之(zhī)后中(zhōng)国出口企业迎来(lái)产业转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出口(kǒu)产品(pǐn)结(jié)构。

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出口商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我们前往广州进行专项(xiàng)调研，从另(lìng)一个(gè)角度观察(chá)中国当下出口现状以及中国出口(kǒu)企(qǐ)业面临的长期趋(qū)势。

　　一、外(wài)贸展会(huì)能够反映出口(kǒu)的大环境和(hé)大(dà)趋(qū)势

　　对(duì)外贸企(qǐ)业(yè)而言(yán)，外贸展会(huì)是(shì)一个重要的拓客渠道，能够集中高效拓(tuò)展(zhǎn)新客户群体。新增客源的(de)数量(liàng)和(hé)质量，影响(xiǎng)外贸企业长(zhǎng)期新(xīn)增(zēng)订单规模。

　　值得注意(yì)的是(shì)，外贸展会新拓客户并不意味着当期订(dìng)单暴增(zēng)。短期之(zhī)内海关总(zǒng)署统计(jì)的出(chū)口订单主要与(yǔ)之前客户签订的老订单相关。外贸展会(huì)反映(yìng)的是更长期的外(wài)贸大环境(jìng)和出口(kǒu)大(dà)趋势。

　　二、广交(jiāo)会为(wèi)中国(guó)最大外贸展会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交会作为中(zhōng)国(guó)最大的进出口商品展(zhǎn)会(huì)，已经举办(bàn)133届，为中国历史最长(zhǎng)的外贸展会，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大(dà)、商品种类最全(quán)、企业(yè)类型最多、参会(huì)采购商数量(liàng)最多、国别最(zuì)广，能(néng)够为我们(men)观察中国(guó)外(wài)贸出口现状和趋势(shì)提供充足样本。

　　133届广交会(huì)的展(zhǎn)会面积达到150万(wàn)平方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期(qī)分别举办，每期涉及商(shāng)品(pǐn)种(zhǒng)类包括：

　　第(dì)一期：电子及家电、照明、车辆及配件(jiàn)、机械、五金工具(jù)、建材(cái)、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋、办(bàn)公(gōng)箱包(bāo)及休闲(xián)用品、医药及医(yī)疗保健、食(shí)品(pǐn)。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会第1、2期累计参展企业数量(liàng)达到2.5万(wàn)家(jiā)，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映(yìng)当前外贸环境(jìng)五(wǔ)点(diǎn)特征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来(lái)自境内采购商，欧(ōu)美采购(gòu)商流量明显低(dī)于往年。

　　结合现(xiàn)场调(diào)研企业反馈，本次广交会(huì)客流量相当(dāng)旺盛，但相较往期展会，本(běn)次广交会(huì)开放境内采(cǎi)购商名额，客(kè)流结构上(shàng)境内采购商与境外采(cǎi)购商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人(rén)流(liú)来自(zì)于境内采(cǎi)购(gòu)商，往(wǎng)年内外交流比(bǐ)较充分时，境(jìng)内和境外(wài)采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商结(jié)构中(zhōng)，欧(ōu)美客户数量明显不(bù)足(zú)，本次境(jìng)外采购(gòu)商主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯(sī)和非(fēi)洲等客户群体(tǐ)。

　　对(duì)中国外贸企业而言，欧美客户属于高效益(yì)客户，欧(ōu)美采购商数量(liàng)下(xià)降，意味着本次广(guǎng)交会反(fǎn)馈出来(lái)的信息(xī)是(shì)当下高效益客(kè)户(hù)占比有所下(xià)降。

　　根据部分企(qǐ)业(yè)反馈，本次欧美客(kè)户数量偏(piān)少，可能和过去3年欧美跨境(jìng)电商发展迅速有关，部分采购商(shāng)已经不直接前往线下展会(huì)。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国家构(gòu)成出口新动能。

　　与近期(qī)出口(kǒu)数据相匹(pǐ)配(pèi)，调研企业反(fǎn)馈“一带一路”国家的订单增幅(fú)较为明显。除(chú)东南(nán)亚外，俄(é)罗斯和中东整体的采购规模(mó)相对偏(piān)小。

　　因此，针对俄罗斯和中东(dōng)客户订(dìng)单，不(bù)同企业之间感受存(cún)在明显差异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对俄增长超过30％，部分企born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词业则表示对(duì)俄出口并未增长。

　　和前(qián)次调研结果相(xiāng)近，企(qǐ)业普遍反馈欧(ōu)美出口动(dòng)能最为(wèi)疲弱，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较大(dà)型和(hé)自(zì)主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代(dài)工企业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目(mù)前海外(wài)需求较过去2年有明(míng)显走弱，不同规模和类型的企业所面临(lín)的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单下(xià)滑明显，而中大型企业则(zé)反馈今年(nián)订单虽(suī)有下滑(huá)，但程度(dù)相对较轻，甚至(zhì)部(bù)分企(qǐ)业存在订(dìng)单略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的(de)代加工企业(yè)，具备自主品牌的外贸(mào)企业反馈今年(nián)订单情况相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口企(qǐ)业(yè)仍(réng)面(miàn)临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参展企业反馈，中国外贸企(qǐ)业正(zhèng)面临较为广泛(fàn)的贸易摩(mó)擦(cā)。中国和欧美发达国家之间(jiān)存在贸易摩擦，除此(cǐ)之外，中(zhōng)国企业(yè)同样面临其(qí)他(tā)地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出口的(de)贸易(yì)摩(mó)擦正在加剧(jù)，主要方式为加征关税(shuì)，目的在于保护本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四(sì)档35％的共(gòng)同(tóng)对外关税(shuì)的决定，计划纳入的商(shāng)品包(bāo)括：乳制(zhì)品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和酒类、食(shí)糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮(pí)革品、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁产品和陶瓷产(chǎn)品等(děng)。

　　原先东非共体(tǐ)共同对外(wài)关税税率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原材料和资(zī)本货物0％。初衷是(shì)保护本地制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业(yè)产业(yè)转移范(fàn)围(wéi)正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国企(qǐ)业(yè)存在产业转移(yí)。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速(sù)，头部(bù)大型(xíng)企业(yè)是产(chǎn)业转移的主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主(zhǔ)要流向东(dōng)南亚，目前(qián)也开(kāi)始流向非洲等地。产业转移(yí)至当(dāng)地(dì)，生产得到(dào)的产成品也主要是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移对中(zhōng)国(guó)出口份额影响上，企业(yè)反馈和宏观数据表现(xiàn)有所(suǒ)差异。其中，出口份额数据(jù)显(xiǎn)示，中国出口劳动(dòng)密集型产品的(de)订(dìng)单近年来呈(chéng)现(xiàn)持续(xù)下降；但大部(bù)分调(diào)研(yán)企业认(rèn)为转(zborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词huǎn)移产能尚不构成竞(jìng)争威胁，向东南亚(yà)转移的订单规模较小。

　　风险提(tí)示

　　调(diào)研样本企(qǐ)业数量与范围(wéi)有限；海外(wài)经济(jì)衰退(tuì)超预(yù)期。

　　本文来自民生证券研究院于2023年5月8日发布的报告《民生宏(hóng)观调研系列之三：广交会下(xià)的(de)出口群像》

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