看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的(de)分项指数释(shì)放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者(zhě)至少(shǎo)一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国(guó)债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升，对(duì)利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度(dù)较(jiào)日内(nèi)低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌(diē)幅(fú)转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第(dì)二周因(yīn)周五(wǔ)回落而(ér)全(quán)周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周经济(jì)增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部(bù)公布上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的(de)最高环(huán)比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括(kuò)国际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另(lìng)一(yī)项市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部(bù)分地区进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网（东隅已逝桑榆非晚是什么意思CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油下跌(diē)较(jiào)多(duō)，市场重回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂(guà)较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季(jì)明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复(fù)，近(jìn)期棕(zōng)榈果价(jià)格(gé)下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽(suī)然(rán)东隅已逝桑榆非晚是什么意思近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无明(míng)显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快(kuài)，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计(jì)继续(xù)去库。后续需继续(xù)关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克(kè)兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度(dù)还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费增(zēng)速不会(huì)像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月(yuè)出口开(kāi)始增多(duō)，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集(jí)中到港的(de)影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求(qiú)还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要(yào)维持(chí)和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确，后期国(guó)内(nèi)的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的(de)影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预(yù)计接(jiē)下来一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟随(suí)豆东隅已逝桑榆非晚是什么意思油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局(jú)变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面(miàn)，本(běn)周初市场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的(de)进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开(kāi)机继续位于(yú)低位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西(xī)南(nán)地(dì)区(qū)菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的(de)开机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下(xià)行的(de)预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能(néng)是(shì)未(wèi)来(lái)一(yī)段(duàn)时(shí)间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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