财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启后第(dì)一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶(jiē)段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等(děng)板块(kuài)首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是(shì)暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服(f仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文ú)务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复(fù)的(de)态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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