美国债务违约(yuē)的风险(xiǎn)比以往任何时候都要(yào)大(dà)，并有可能将全球市场(chǎng)推入(rù)一个全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在此背(bèi)景下，投资者应如何(hé)保护自身的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的最(zuì)新调查揭露出了(le)业内(nèi)人士眼下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为(wèi)止的首(shǒu)选，以防华(huá)盛(shèng)顿在债务上限问题(tí)上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国债务(wù)违(wéi)约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美(měi)国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析师(shī)也认为，债券持(chí)有(yǒu)者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实(shí)上，即便在上一次(cì)最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了美(měi)国(guó)最高的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但它们都(dōu)不(bù)如(rú)美元。或者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的(de)是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资者视为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国(guó)债务违约下的(de)投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵(jiāng)局(jú)在大限(xiàn)前(qián)得不(bù)到(dào)解决(jué)，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可能(néng)是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次债务上(shàng)限(xiàn)危机风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年(nián)是过去美(měi)国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超(chāo)之前(qián)几次债限危机时(shí)的(de)水(shuǐ)平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可(kě)能性相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分(fēn)化，风险(xiǎn)比以前(qián)更(gèng)高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能(néng)无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的(de)是，买入黄金进行对冲并(bìng)不(bù)便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先是受(shòu)到中(zhōng)国买家不断增(z美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思ēng)长的需求的(de)提振，然后是银行业危机(jī)和美国(guó)债务违约引(yǐn)发的(de)避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低(dī)于本月(yuè)早些(xiē)时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投资者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)之(zhī)争僵(jiāng)持(chí)到最后美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思关头，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没(méi)有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见不一。约(yuē)60％的(de)散户投资者预计，如(rú)果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期(qī)美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了(le)一些(xiē)期限非(fēi)常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库(kù)券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是(shì)6月初(chū)左右到期的国(guó)库券(quàn)，因为这批票据最为接美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思近美国(guó)财政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳(nà)税(shuì)和(hé)其他收(shōu)入措施中(zhōng)获(huò)得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到(dào)期(qī)国库券(quàn)的市(shì)场定价也表明了一定程度的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美国长期国(guó)债购买量曾激(jī)增，将10年期国债(zhài)收益(yì)率推至了当(dāng)时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给国(guó)会带来提(tí)高债务上限(xiàn)的(de)压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国政府违约，美(měi)元作(zuò)为全球主要储(chǔ)备货(huò)币的地位将面临风险。

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