OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下(xià)芯片(piàn)子公司哲库(kù)科技，引发(fā)了公募REITs扩(kuò)募风波(bō)，如今，二(èr)级市场的影(yǐng)响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华安(ān)张江光(guāng)大(dà)园REIT开(kāi)盘继续延续此前几日的下跌走势，午后跌(diē)幅一(yī)度扩(kuò)大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾发(fā)布公告(gào)，紧急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募(mù)拟新购(gòu)入基础设施资(zī)产(chǎn)张润大厦(shà)的(de)重要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关(guān)于(yú)停止执行已签(qiān)租赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续密切(qiè)关注(zhù)哲库科技后续(xù)情况(kuàng)，积极做(zuò)好相关应对。

　　此外(wài)，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项(xiàng)目的原始权益人相关负责人(rén)也表示(shì)，近期(qī)已同步启动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极(jí)应对哲库(kù)提(tí)前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩(kuò)募项(xiàng)目(mù)，公司领导高度(dù)重视(shì)，浦东(dōng)新(xīn)区国资委也高度关注。

　　多位业内(nèi)人士表示，华安(ān)张江光大(dà)园REIT近(jìn)期(qī)市(shì)场波动(dòng)较大(dà)，但其实(shí)不动产(chǎn)公(gōng)募REITs项(xiàng)目(mù)短期出租率(lǜ)下跌(diē)并不会从(cóng)根本(běn)上(shàng)影响其内外价值，投资者应理性看待(dài)。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继(jì)续波(bō)动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技的事(shì)件继(jì)续扰动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光(guāng)大园REIT以3.726元的价(jià)格(gé)小幅低开，此后二级市(shì)场价格开始震荡走(zǒu)低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大园REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随(suí)后(hòu)价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息影(yǐng)响，华安张江光大园(yuán)REIT最(zuì)近几个交(jiāo)易(yì)日(rì)二级市场价格表现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个(gè)交易(yì)日(rì)跌幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以(yǐ)来，华(huá)安张江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表(biǎo)现上看，目前(qián)上市的8只产(chǎn)业园区基础(chǔ)设施(shī)REITs中(zhōng)，仅(jǐn)博(bó)时招商蛇口产业园(yuán)REIT微幅李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译上涨，其余7只均有不同程度(dù)下跌，8只(zhǐ)产业(yè)园(yuán)区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报(bào)中已经披露张江光(guāng)大园项(xiàng)目出租率有所下(xià)降，如今(jīn)拟(nǐ)扩募的项目又(yòu)遭遇突发事件，因此(cǐ)导(dǎo)致二级市场价格(gé)出现波动。”一位业内(nèi)人士(shì)分析(xī)称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出(chū)于风险(xiǎn)规避(bì)的原因，最近几个交易日场内资(zī)金(jīn)有(yǒu)所(suǒ)流出，但是，不动(dòng)产公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并(bìng)不会从(cóng)根本上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二级(jí)市场价(jià)格下跌，风险也得到一定释放(fàng)，但是价格涨跌(diē)会(huì)受到基本(běn)面、情(qíng)绪面等多重(zhòng)因素影响，不好判(pàn)断价格是不是已经完(wán)全触(chù)底。

　　此外，还(hái)有(yǒu)一位业内人士表示，今(jīn)年(nián)整体REITs市场表现低迷，不少产(chǎn)品年内二级市(shì)场跌幅较大，其实有些隐含收益率(lǜ)高(gāo)的产(chǎn)品具备一定的投资价(jià)值，很适合稳(wěn)健类投资者。此外，伴随着经济复苏(sū)的步伐，产业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具备一定的投资价(jià)值。

　　先锋瑞(ruì)驰私(sī)募基金执行董事高如星对此表示，若(ruò)张江园区(qū)最终能顺利(lì)解决(jué)招商，平稳过度对(duì)经营(yíng)现金流没(méi)有造成大的(de)影响，“事件性利空下调至(zhì)得这么(me)急、这么深，加上(shàng)前期本身园区(qū)类资产就回调(diào)不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不过，他也强调(diào)，最(zuì)终还是落到租金收入受不受影响，影李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译响多大，估计园(yuán)区会(huì)最终(zhōng)解(jiě)决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩(kuò)募路上(shàng)再(zài)迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗下(xià)芯(xīn)片(piàn)子公司(sī)哲库科技。随(suí)后5月12日晚，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT发布公告，紧(jǐn)急回应(yīng)称，哲库(kù)科(kē)技(jì)是其扩募拟新购入基(jī)础(chǔ)设施资产张润大厦的重(zhòng)要承(chéng)租方(fāng)之(zhī)一，目前未收到哲(zhé)库科技(jì)及(jí)OPPO方面关于(yú)停止执行已签(qiān)租(zū)赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人将继续(xù)密(mì)切关(guān)注哲(zhé)库科技后(hòu)续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因(yīn)其一(yī)季报(bào)中披露的张江光大(dà)园项目出(chū)租率下降(jiàng)事项，一度二级市场(chǎng)价格出(chū)现回落。在随(suí)后召开的业(yè)绩说明(míng)会中管理(lǐ)人就(jiù)相关事项进行了解释(shì)说(shuō)明，市场信心得到了(le)一定提振(zhèn)，二级市场价格表(biǎo)现也趋于平稳。据了解(jiě)，张江 REIT在(zài)5月11日召开(kāi)的线上(shàng)和线下的扩募(mù)说明会上，运营团队(duì)表(biǎo)示了对(duì)张江光大园项目的信心，预计签署意向书和合同谈判(pàn)中的储(chǔ)备(bèi)租户正常转(zhuǎn)化(huà)后，项(xiàng)目(mù)出租率将得到回升。没(méi)想到仅(jǐn)过了不(bù)到(dào)三(sān)周的时(shí)间，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎来了新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公告(gào)引起(qǐ)了市场各(gè)方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益人(rén)相(xiāng)关负责人(rén)坦(tǎn)言，事发(fā)突然确实始(shǐ)料未及(jí)，在获悉OPPO关停哲库科(kē)技(jì)消(xiāo)息的第(dì)一时间即(jí)奔赴现场进行了沟(gōu)通和核实工作，并(bìng)同步启动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极应(yīng)对哲库(kù)提前退租的(de)可(李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译kě)能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首批(pī)REITs申报(bào)扩募项(xiàng)目，公司(sī)领导(dǎo)高度重视，据悉新区国资委也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关负责(zé)人介绍说，目前储(chǔ)备租户(hù)还是比(bǐ)较(jiào)丰(fēng)富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产(chǎn)业、信息技术(shù)等产业客户，租赁意向面积超过了2万方。从意(yì)向储备转化为(wèi)实际租户需(xū)要一些(xiē)时间。

　　“我们正(zhèng)在着手(shǒu)通过签署租赁意向书来尽快锁定一些重要租(zū)户。虽(suī)然收了三个月(yuè)履约保证金给了我们一些空间(jiān)，但本着对首批扩募、对市场(chǎng)负责的态度，我们肯定要(yào)全力与时(shí)间(jiān)赛跑，把这些(xiē)面(miàn)积在短期内完(wán)成(chéng)去(qù)化。”相(xiāng)关负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持(chí)有的同(tóng)区(qū)域的张江(jiāng)光大园项目一季度(dù)末也有将近30％的空(kōng)置率，原始(shǐ)权益人有(yǒu)那么(me)多储(chǔ)备(bèi)租户，之前的(de)空(kōng)置(zhì)率(lǜ)为(wèi)何未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江光大园一直以来(lái)都(dōu)坚(jiān)持以市场化运营(yíng)为导(dǎo)向，历史(shǐ)运(yùn)营表现稳定，租户的调(diào)租和换租都属于正常情况，而(ér)这次项目的大租户退租正好发生在(zài)市场活(huó)跃度的短期(qī)低(dī)点，目(mù)前(qián)市(shì)场情(qíng)况已有所(suǒ)好(hǎo)转。在看到出租率下滑(huá)情(qíng)况没有得(dé)到(dào)及时(shí)修复后，张江这边也作了一定的资(zī)源调配和倾斜，引入了一些(xiē)储(chǔ)备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江(jiāng)光大园(yuán)项目在给(gěi)租(zū)户的分隔(gé)空间、交(jiāo)付标准、租(zū)金(jīn)水平等方面也有(yǒu)一些差(chà)异(yì)化，张润(rùn)大(dà)厦多是(shì)两千多平的(de)大平层，楼的成新(xīn)度(dù)高一些，单价也贵一些，张江光大园(yuán)单层以一千平的面积为(wèi)主(zhǔ)，还(hái)有一些独栋形态(tài)的物业。租户自(zì)身也会有诉求，也(yě)会根据自身需求(qiú)和预算挑(tiāo)选区域(yù)内(nèi)的不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新(xīn)老资产的管理人都变成了一家(jiā)，后续我们在资源共享和联(lián)合营销方面(miàn)能(néng)更加(jiā)充(chōng)分发挥协(xié)同效应(yīng)，相信可以做得(dé)更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定(dìng)位和展(zhǎn)望，相关负责人表示，张(zhāng)江集(jí)团和(hé)张江高科目(mù)前在(zài)管资产约五(wǔ)百万(wàn)方，还有一些其他在开(kāi)发的(de)储备项目(mù)，这(zhè)些都将(jiāng)成(chéng)为(wèi)张江REIT实现打造张江园区(qū)产业空间资产上市(shì)平台(tái)目(mù)标的坚实后盾和储(chǔ)备资源(yuán)。“我(wǒ)们非常重视张江REIT这个资本平台和它(tā)未(wèi)来的发展。”相关负责人表示(shì)，“这(zhè)次扩募(mù)是我们实现基金扩(kuò)容(róng)的第一(yī)步，也(yě)是至关重要的(de)一步，眼(yǎn)下我(wǒ)们可能面(miàn)临(lín)了一些突发情况需要解决(jué)，但是这和(hé)我们在张江科(kē)学城这三十年(nián)建设发(fā)展(zhǎn)过(guò)程中所经历(lì)的相比(bǐ)，只能算是一个非常小的插曲(qū)。我们有信心排除(chú)万(wàn)难(nán)，尽一切可能(néng)化(huà)解当前突发事(shì)件的所有负面影响，维持预期和市场的(de)信(xìn)心(xīn)。”

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