关注市场热(rè)点(diǎn)消息。

　　美联储布(bù)拉德：利(lì)率(lǜ)可能需(xū)要进一(yī)步提(tí)高

　　周五，圣路易斯(sī)联储行长布拉(lā)德(dé)表示，决策(cè)者可能不得不进一步提(tí)高(gāo)利率以(yǐ)给通胀降温，但(dàn)他补(bǔ)充称，自己将观(guān)望一定时间，看看经济数(shù)据表现再决定6月应该采取何种行动(dòng)。

　　“我(wǒ)们(men)过去15个月(yuè)采取的激进政(zhèng)策遏制了通(tōng)胀的上(shàng)升，但目(mù)前还不清楚通胀是否(fǒu)处于通往2％的道路上。” 布拉德表示(shì)，需(xū)要(yào)看到“通(tōng)胀实质性下(xià)降”才能确信(xìn)没有必(bì)要加(jiā)息。

　　布拉德还表示，他认为美联储(chǔ)仍然可以实现软着(zhe)陆，在(zài)不(bù)触发经济(jì)严重下滑的情况(kuàng)下帮助通(tōng)胀率回(huí)到(dào)2％目(mù)标(biāo)。

　　“经济可能陷入衰(shuāi)退，但这(zhè)不是基线情景。我认为基(jī)线情境是经(jīng)济增长(zhǎng)缓慢，劳动力市(shì)场可能略有(yǒu)疲软(ruǎn)，通(tōng)胀下降。”布拉(lā)德说。

　　布拉德是美(měi)联储决策者中鹰(yīng)派官员的(de)代表(biǎo)人物，素有“鹰(yīng)王”之称，但今年在联(lián)邦公(gōng)开(kāi)市场(chǎng)委(wěi)员会（FOMC）没有投票权。

　　香港与内(nèi)地利(lì)率互换市场互联互(hù)通合作15日正式启(qǐ)动(dòng)

　　中国人民银行5月5日表示，香港与内地利率互换市场互(hù)联互通合作(zuò)（即 “互换通”）的各项准备(bèi)工作(zuò)进展顺利，初期先行开通“北向互换通(tōng)”，“北向互换(huàn)通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。

　　“北(běi)向互换通”，是香港及其他国家(jiā)和地区的境外投(tóu)资(zī)者经由香(xiāng)港与(yǔ)内(nèi)地基础设(shè)施机构之间在交易、清(qīng)算、结算等方面互联互通的机制(zhì)安排(pái)，参与内地银行间金融衍生品市(shì)场。初期(qī)可交(jiāo)易品种为(wèi)利率(lǜ)互换产(chǎn)品，报价(jià)、交易(yì)及结算币种(zhǒng)为人(rén)民币(bì)。

　　参与“北向(xiàng)互换通”的境内投资者需与(yǔ)外汇交易中(zhōng)心(xīn)签署报(bào)价商协议，并为上海清算所(suǒ)利率互换集中清(qīng)算业务的(de)清(qīng)算会(huì)员或该(gāi)类会员的清(qīng)算客户。

　　参(cān)与“北(běi)向互换通”的境(jìng)外投(tóu)资者为符合人(rén)民(mín)银行要(yào)求并完成内地银行间债券市场准入(rù)备案的境外机构投资者，并经外(wài)汇交易中心开通(tōng)“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申请(qǐng)开通“北(běi)向互(hù)换通”交易(yì)权限的境外投资(zī)者需同时申请成(chéng)为场外结算(suàn)公(gōng)司的清算会员或该(gāi)类会员的(de)清算客(kè)户。

　　初期(qī)全(quán)市场每日交(jiāo)易净限(xiàn)额为200亿元(yuán)人民币，清算限额为40亿元人(rén)民(mín)币，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　罕见(jiàn)大乌龙(lóng)，上交所道歉

　　昨日(rì)，转债市场出(chū)现“大(dà)乌龙”。原(yuán)本公告停牌的嵘(róng)泰转债，昨日早(zǎo)盘却(què)仍能正常交易，盘中一度上(shàng)涨近(jìn)15％。上交(jiāo)所(suǒ)发现后，于(yú)当日上午10时10分实施停牌，并发布公告，就相关原因进行(xíng)排查。

　　5月5日盘后(hòu)，上交所发布关于嵘泰转债(zhài)停牌及相关(guān)交易处(chù)理情况(kuàng)的公告(gào)。公告称，2023年4月26日(rì)，江(jiāng)苏嵘泰工业股(gǔ)份有限公司（以下简称公司）在上交所网站(zhàn)发布(bù)关于实(shí)施“嵘(róng)泰转债”赎回暨摘(zhāi)牌的公告称，嵘泰转债(zhài)最(zuì)后一个交易日(rì)为2023年5月4日(rì)，自(zì)2023年5月5日(rì)起将停止交(jiāo)易。公司后续分别于4月27日、4月28日(rì)、4月(yuè)29日、5月(yuè)5日发布4次提示性公告。2023年5月5日早盘，因技术原因，该可转(zhuǎn)债(zhài)仍挂(guà)牌(pái)交易(yì)。上交所发(fā)现后(hòu)，于当日上午(wǔ)10时10分实施停牌。经(jīng)统计，嵘泰转(zhuǎn)债在(zài)匹配成交阶段共成交8.35万手(shǒu)，累计(jì)成交9754万元。

　　依(yī)据《上(shàng)海(hǎi)证券交易所债券交(jiāo)易规(guī)则(zé)》第一百三十条等相关规定，嵘(róng)泰转债2023年5月(yuè)5日相关匹配成交取消，交(jiāo)易无效，不进(jìn)行清算交收(shōu)。嵘泰转债的转(zhuǎn)股(gǔ)和赎回不受影响，正常进行。

　　对于该事件的发生，上(shàng)交所深(shēn)表歉意，并将妥善处置后续(xù)事宜。

　　油脂(zhī)板(bǎn)块强势反弹

　　在宏观利空阶段性出尽后(hòu)，市场情绪有所回暖，叠加(jiā)油脂市(shì)场基本面迎来(lái)改善(shàn)，“五(wǔ)一(yī)”假期过后，油脂市场连涨(zhǎng)两(liǎng)日。昨日，棕榈油主力合(hé)约2309以3.39％的涨幅领涨油(yóu)脂(zhī)，菜籽油主(zhǔ)力(lì)合约2309上涨1.95％，豆油(yóu)主(zhǔ)力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期(qī)间，伴随美联储继续加(jiā)息预期以及(jí)欧(ōu)美银(yín)行业危(wēi)机的继续发酵，国际(jì)原油价(jià)格大幅(fú)下挫，外(wài)围(wéi)市(shì)场环境(jìng)整(zhěng)体(tǐ)偏弱(ruò)。5月4日凌(líng)晨，美联储如预期加息25个基点(diǎn)，这是本轮加息周期的(de)第十次加息，也可能是本(běn)轮紧缩周期的终点。同时，欧洲(zhōu)央行(xíng)周四决定放慢加息步伐。在外围利(lì)空阶段(duàn)性出(chū)尽后，大宗商品市场情绪(xù)出现反弹(dàn)，油脂价格在假期开(kāi)盘走弱后也迎(yíng)来上(shàng)涨。”中泰期货研(yán)究所油脂油料(liào)分析(xī)师巩力赫表示，在(zài)此轮上涨过程中，棕榈油领涨油脂，产地供给偏(piān)紧(jǐn)，同时国内(nèi)棕榈油库存(cún)连续下降支撑盘面走(zǒu)强(qiáng)，菜油紧随其后，而(ér)豆油因5—6月大豆到(dào)港压力涨幅相对有(yǒu)限。

　　在光(guāng)大期货研究所油(yóu)脂油料分(fēn)析师侯雪玲看(kàn)来(lái)，油脂市场的强力反弹是由基(jī)本(běn)面的(de)改善推动的(de)。她(tā)表示，一方面源于餐饮端的利多预期。油(yóu)脂相关(guān)上市(shì)企业一季(jì)度(dù)业绩(jì)大增(zēng)，多因为销量上涨(zhǎng)和(hé)毛利率提升共(gòng)同推动；“五一(yī)”旅游出行火爆，交通运输(shū)部数据显示(shì)，假期前三天日均发送人数和2019年、2021年(nián)基(jī)本持平。这意味(wèi)着油(yóu)脂(zhī)餐饮端(duān)消费亮(liàng)眼，假期后，现(xiàn)货普遍存在一轮补(bǔ)库需(xū)求。未来很长一段时间(jiān)，餐饮端将持(chí)续(xù)成为(wèi)支撑油脂需求的(de)重要力量。另一方(fāng)面，国内大(dà)豆压榨企业5月上旬仍出(chū)现(xiàn)不同程度的停机计(jì)划(huà)，市场(chǎng)现货(huò)供应仍有偏紧张情况，豆(dòu)油累库速度放缓；而棕榈油(yóu)方面，产(chǎn)地库存出现超(chāo)预期下降(jiàng)。GAPKI数(shù)据显示，印(yìn)尼棕榈油2月库(kù)存环比下降15％至264万吨，其(qí)中(zhōng)产量(liàng)425万(wàn)吨，出口(kǒu)291万吨，印尼国内消费180万吨，分(fēn)项(xiàng)数(shù)据和(hé)1月几乎持平。机构(gòu)预期马来西亚棕榈油4月产量环比增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至(zhì)120万(wàn)吨，由此推算4月(yuè)库(kù)存(cún)环(huán)比减少10％至(zhì)151万吨。

　　与此同时(shí)，海外市(shì)场方面，受到马来西(xī)亚(yà)棕榈油库存(cún)减少的预期支(zhī)撑，BMD毛棕榈油期(qī)货价格在本周累计上涨(zhǎng)超7％。“节前马(mǎ)来(lái)西亚棕(zōng)榈油整体数(shù)据偏(piān)弱，出(chū)口月(yuè)度环比(bǐ)下降(jiàng)，且产量(liàng)降幅不足，导致(zhì)市场情绪略显悲观。但在价格持续下跌后，利空(kōng)落地效(xiào)应(yīng)以及机构(gòu)对于4月马(mǎ)来(lái)西亚棕榈(lǘ)油库(kù)存预估超预期(qī)下降的乐观情绪，推动期价快速反弹，而库存预估(gū)下降的原因(yīn)来自于马来西亚国内消费(fèi)需求的增(zēng)加。”中辉期货油脂(zhī)油料(liào)分析师贾晖表示，外盘(pán)带(dài)动(dòng)内盘油脂价格(gé)上行，而豆油(yóu)及菜油(yóu)自身基(jī)本(běn)面供应增加(jiā)的利空因素逐步弱化(huà)也对盘面带来一些(xiē)支持。

　　宏观(guān)和基本(běn)面，谁(shuí)将起(qǐ)到主导作用(yòng)？

　　据外媒报道，周五公布(bù)的(de)一项(xiàng)调查显(xiǎn)示，全(quán)球第二大棕(zōng)榈油生产国——马来西亚截至(zhì)4月底的棕榈(lǘ)油(yóu)库存料降至11个月以(yǐ)来最低(dī)水(shuǐ)平，因(yīn)产量持(chí)平且马来西亚国内使用量(liàng)增加。受访的九位分(fēn)析师和(hé)贸(mào)易商(shāng)预估中值显示，棕榈油(yóu)库存料(liào)较3月(yuè)减少9.8％至151万吨，连(lián)续第三个月(yuè)减少并触及2022年5月以来(lái)最(zuì)低水平。

　　与此(cǐ)同时，国(guó)内(nèi)棕榈油库(kù)存也由升转降，刷新5个半(bàn)月的(de)最低水(shuǐ)平。中国粮油商(shāng)务网监测数据(jù)显示，截至(zhì)2023年第(dì)17周末，国内棕榈油库存总(zǒng)量为77.9万吨，较上周减少4.5万吨(dūn)；合同(tóng)量(liàng)为4.7万吨(dūn)，较(jiào)上周增(zēng)加(jiā)0.7万(wàn)吨(dūn)。其中24度及(jí)以下(xià)库存量(liàng)为73.6万吨，较(jiào)上周(zhōu)减(jiǎn)少(shǎo)4.5万(wàn)吨；高度库存量为4.2万吨，较上周减少0.1万吨。

　　“虽然(rán)马来西(xī)亚(yà)和国内棕榈(lǘ)油库存都在下降，但(dàn)原因(yīn)各有(yǒu)不同。马来西亚棕榈(lǘ)油库存(cún)下降(jiàng)的(de)主要原因来自于产量(liàng)的(de)季节(jié)性减产以及印尼(ní)国内出口政策限制(zhì)导(dǎo)致的棕榈(lǘ)油出口较(jiào)好。而国内棕榈油库(kù)存大幅下(xià)降，主要(yào)是受到年初国内疫(yì)情防控(kòng)措施优化(huà)调整带来的(de)餐饮消费的增加(jiā)，同时豆棕现货价差高位运(yùn)行导(dǎo)致棕(zōng)榈油替代性能大大增强，也进(jìn)一步刺激了棕榈油的消费。

　　虽然马(mǎ)来西亚及中(zhōng)国(guó)棕榈油(yóu)库存下降，但由(yóu)于印尼(ní)5月(yuè)出口政策出现调整，将允许更多的棕榈油出口，市场对于马来西亚棕榈油5月出口数据保持谨慎态度。中国(guó)和印度作为全球(qiú)主要的棕榈(lǘ)油进口(kǒu)国，虽然库存(cún)都不同程度下降(jiàng)，但都仍处于(yú)历(lì)史较高水平，若棕榈油价格上(shàng)涨，将抑(yì)制其消费和进口积极性。”贾晖(huī)表示。

　　据侯雪玲(líng)介绍(shào)，对(duì)于棕榈油产地来说，每年(nián)的(de)1—4月属于去库周期，因产量处于年内低位，无(wú)法满足当月需求。今年4月国(guó)际豆棕倒挂以及需求国库存偏高，棕榈油出(chū)口需求差，但依然没(méi)有扭转(zhuǎn)去(qù)库趋势。可以说，产量绝对水平低是去库的(de)主要原因。后期随(suí)着产量季节性增加，棕榈油重新累库也(yě)是必然趋势。

　　国内方(fāng)面，侯(hóu)雪玲(líng)认为，棕榈油(yóu)的去库更多是供(gōng)需双重推(tuī)动(dòng)的(de)结果(guǒ)。随着(zhe)产地挺价(jià)，进口利润差，棕榈油到港压力(lì)下降，月均到港量30万吨左右。更为重要的是(shì)，国内油脂餐饮需求旺盛(shèng)，随着气(qì)温升(shēng)高，棕榈油使(shǐ)用限制减少，棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)同(tóng)比几乎翻倍。国内棕(zōng)榈油要想重(zhòng)新累库，需要进口增加(jiā)，也就是说进口利润打开，产地(dì)让利(lì)，这至少需要产地库存压力明(míng)显(xiǎn)恢复才有可能。因此，未来产地的累库必将早(zǎo)于(yú)国内，存(cún)在节(jié)奏差。

　　“从目(mù)前(qián)的市场情况来看，短期(qī)内缺乏明(míng)显利多因素驱动(dòng)，因此棕(zōng)榈油上涨缺乏(fá)可持续(xù)性。不过，从更长的年度时间周(zhōu)期来看，在厄(è)尔(ěr)尼诺气候的预期下(xià)，棕榈油有望逐步进入中期(qī)企稳阶(jiē)段(duàn)。后续需要密切关(guān)注厄尔尼(ní)诺(nuò)气候的发生和持续(xù)情况(kuàng)。”贾晖认(rèn)为。

　　在许多市场人士看来(lái)，今年仍是“宏(hóng)观大年”，宏观(guān)层面(miàn)对(duì)于大宗商品(pǐn)的影响(xiǎng)仍(réng)然起(qǐ)到主导作用。那么(me)，对于油脂市场来说是这(zhè)样吗？

　　“美(měi)联储加息周期(qī)接近尾声，欧洲央行在周四(sì)也(yě)放慢(màn)了激(jī)进(jìn)紧缩的步伐。在外(wài)围利空阶段性(xìng)出尽后，大宗商品(pǐn)市场情绪(xù)出现反弹(dàn)。不过，随着美联储会议的结束(shù)，市场焦(jiā扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌o)点仍将集中在美国(guó)银行业的任何可(kě)能的风险蔓延(yán)，对(duì)此(cǐ)仍(réng)需保持谨慎态度(dù)。对于(yú)油脂来说，目前基本面仍然多空(kōng)交(jiāo)织。当前年度加拿大油(yóu)菜籽的丰产(chǎn)对国内市场的压力持(chí)续存在，5—6月(yuè)进口(kǒu)大豆大量(liàng)到港(gǎng)的预期(qī)对豆系品种(zhǒng)带来压(yā)力(lì)，另外国(guó)内棕榈油整(zhěng)体库存偏(piān)高也使得油脂整体的行情(qíng)难(nán)以(yǐ)表现得特别强势。不过，油脂的(de)估值在偏(piān)低的油粕比(bǐ)和当前(qián)年度(dù)南美(měi)大豆的减产预(yù)期的逐(zhú)渐兑现背景下，又显得处于偏低水平。在此情况下，油(yóu)脂似乎难(nán)以(yǐ)表(biǎo)现出独立走势(shì)，单边行情仍将比(bǐ)较多地被宏观因素主导。”巩力(lì)赫(hè)表(biǎo)示。

　　而在贾晖(huī)看来，由于美联(lián)储加息已经在市场预(yù)期当(dāng)中(zhōng)，因此对大宗商品市场的(de)利空影响有限(xiàn)。对于(yú)油脂市场来说，虽然生物柴油消费占比不(bù)低，比如棕(zōng)榈油工业消费占到产(chǎn)量(liàng)30％以上(shàng)，欧(ōu)盟工业消费和食用消费各占一半，但(dàn)各国(guó)生物(wù)柴油(yóu)政策(cè)比例一段时期内(nèi)是(shì)固(扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌gù)定的(de)，不会因为原油及(jí)宏观市场的波动，而出(chū)现(xiàn)生物柴油产量的大幅波动，加上油脂食用作(zuò)为消费必需品，宏观因素影响有限，因此(cǐ)油脂自身基本面对价格(gé)波动仍然(rán)将(jiāng)起到主导(dǎo)作(zuò)用。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌