今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构(gòu)类(lèi)型(xíng)看，中小型(xíng)独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述公司不再(z1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克ài)办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的(de)代(dài)销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的(de)基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代(dài1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克)销机构解除合(hé)作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一(yī)大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基(jī)金公司(sī)整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)是(shì)市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基(jī)金公(gōng)司会依(yī)据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天等(děng)互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联(lián)网公司(sī)，券商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿(yì)元，首(shǒu)尾(wěi)差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的(de)代销基金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不(bù)足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的(de)保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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