中共中(zhōng)央政治(zhì)局上月末召(zhào)开会议，提(tí)出加快(kuài)推进充电桩等设施建(jiàn)设。国常会(huì)近日强(qiáng)调，要聚(jù)焦制约新能(néng)源汽车下乡的突(tū)出瓶颈，适度(dù)超(chāo)前建设(shè)充电基础设(shè)施。

　　中国充电联盟11日发布数(shù)据(jù)显示，4月公共充(chōng)电桩数(shù)量(liàng)比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内(nèi)成员(yuán)单位总计上报公共充电桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万(wàn)台。从(cóng)2022年(nián)5月(yuè)到(dào)2023年4月(yuè)，月均新增公共充电桩(zhuāng)约(yuē)5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核(hé)心部(bù)件制造商、20KW汽车充电模(mó)块(kuài)试生(shēng)产的(de)英可瑞最(zuì)近三个交易(yì)日股价累计最大涨(zhǎng)幅39.52%；国内充电模块领先者通合科技4月25日迄今股(gǔ)价累计(jì)最大涨幅73.15%，今年以来累计最(zuì)大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技股(gǔ)价走势周线图

　　中信建投许(xǔ)琳等人4月24日研报表示(shì)，预计2023年(nián)将是充电(diàn)桩销(xiāo)量高增之年，预(yù)计2022、25年全球(qiú)公用充电(diàn)桩(zhuāng)增量达88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高压快充+大电流(liú)水(shuǐ)冷技术带动充(chōng)电(diàn)模块、充电枪/线(xiàn)等核心零部(bù)件(jiàn)价值量上升。

　　中信证券袁健聪(cōng)等(děng)人5月(yuè)10日(rì)研报指出，受益于充电(diàn)桩建设加速(sù)及大功(gōng)率趋势(shì)，充电模块有望迎来量利(lì)齐升。从需求(qiú)量角度看，预计直流(liú)桩在(zài)充(chōng)电桩建(jiàn)设中的占比(bǐ)以及单桩充(chōng)电(diàn)功率将进一(yī)步提升，进而提升充电模(mó)块的需求量。从盈利角度(dù)看，目前充电(diàn)模块单W价格已(yǐ)趋于稳定，产(chǎn)品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品(pǐn)价(jià)值量和毛利率的提升(shēng)。

　　据了解，充电模块是(shì)直流充太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋电桩最核心的部件，直接影响充电效率和充电安全(quán)，被业内誉为直流充电设备的“心(xīn)脏”。从成本角度看(kàn)，中信证券(quàn)袁健(jiàn)聪等人在2月13日的研报中指(zhǐ)出，在直流(liú)充电(diàn)桩所需元(yuán)器件构成(chéng)中，充(chōng)电(diàn)模块(kuài)成本(běn)占比(bǐ)最高，约(yuē)达50%。

　　袁健聪等(děng)人表示，预(yù)计到2025年(nián)中国充(chōng)电模块(kuài)市场(chǎng)增(zēng)量达1808亿(yì)W，2021-2025年(nián)CAGR达(dá)65%。目前行(xíng)业充电模块均价(jià)在0.12元/W左右，据此预测，2025年(nián)中国充电模(mó)块市场空间约(yuē)217亿元。

　　在充(chōng)电桩产业链的(de)上游，以充电模块为核心的零部件生产(chǎn)制造，代表企业有通合科技、欧陆通等。

　　从充电模(mó)块及(jí)设备(bèi)产业链来看，上游是(shì)生产(chǎn)设备零(líng)部件，充电模(mó)块应用(yòng)于直(zhí)流(liú)充电(diàn)设备；中游是充电桩及其他充电(diàn)设(shè)备(bèi)生产商(shāng)，包括直流充电设备(bèi)生(shēng)产(chǎn)商和交流(liú)充(chōng)电设备(bèi)生产商；下游是运(yùn)营(yíng)服务商及终端客(kè)户(hù)，包括换电站、充电站(zhàn)、新(xīn)能源汽(qì)车厂商及(jí)配套(tào)运(yùn)营(yíng)服务(wù)商(shāng)。

　　竞(jìng)争格局方面，东吴(wú)证券曾朵红在4月(yuè)27日研报中表示，由于(yú)充电模块的生产技术要求较高(gāo)且具(jù)备(bèi)通信(xìn)要求，目前(qián)主(zhǔ)要以具备一定技术(shù)积累的充电模块供应商(shāng)（英飞(fēi)源、华为(wèi)、中兴(xīng)等电力电源或(huò)通讯电源企业）生产，但随(suí)着(zhe)充电模块价格逐渐下降，叠(dié)加大(dà)功率(lǜ)、智能(néng)化、网(wǎng)络平(píng)台化的发展趋势(shì)，充电桩厂商逐(zhú)步(bù)进入充电(diàn)模块生产环(huán)节，逐步实(shí)现充电模(mó)块的自产自研（如特(tè)锐德旗下子公司(sī)特来电、中(zhōng)恒电(diàn)气等）。目(mù)前充电模块市占率(lǜ)前五(wǔ)的(de)企业包(bāo)括英飞(fēi)源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财联社不(bù)完全统(tǒng)计，在充电模(mó)块领域有所布(bù)局的A股上市公司包(bāo)括通(tōng)合科技、欧陆通(tōng)、盛弘股份(fèn)、英可瑞和麦格米特等(děng)，具体如下：

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