在(zài)锂价初(chū)现企稳态(tài)势的微妙(miào)时(shí)点，头部锂电(diàn)厂商如何看待？行业去库存进展又如(rú)何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放日上(shàng)作(zuò)出(chū)一(yī)系列判(pàn)断。在交流(liú)中，公司管理层对中国基金(jīn)报记(jì)者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或将在15-20万(wàn)元/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报(bào)显示，库存(cún)“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已并不明显(xiǎn)。这也在一定程度上反映了电池厂(chǎng)商们近期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上(shàng)升空间预(yù)计将高于动力电池。换言之，从增速方(fāng)面看(kàn)，储能(néng)有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料(liào)，碳酸锂价(jià)格(gé)大起大落在市场上(shàng)引起巨大争(zhēng)议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾(céng)经开车(chē)16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来(lái)的(de)阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连跌(diē)52天(tiān)。而(ér)且在此前30天(tiān)内，价(jià)格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联数据最新显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日(rì)两天内，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格已经连续两日(rì)上涨，两(liǎng)日内(nèi)分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，反(fǎn)弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理，国轩(xuān)高科方面(miàn)也给出自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我们通过一季度(dù)观察来看(kàn)，新能(néng)源行业处于稳(wěn)定增长阶段，储能行(xíng)业在一季度(dù)是(shì)处于投标(biāo)、招(zhāo)标(biāo)的阶(jiē)段，第(dì)三季度将(jiāng)迎来大规模交付，而储(chǔ)能大(dà)规模交(jiāo)付会带来(lái)产能复(fù)苏(sū)，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格(gé)下(xià)降(jiàng)，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提(没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处tí)升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来(lái)看(kàn)，国轩高科在(zài)一(yī)季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。实际(jì)上(shàng)，同(tóng)样的情况也发(fā)生在(zài)宁德时(shí)代与亿纬锂能身(shēn)上，其(qí)中宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提(tí)升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较(jiào)为合理增(zēng)长。“去年(nián)是600万辆(liàng)，经(jīng)过一季度之后，我(wǒ)们(men)依然判(pàn)断今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高科也正在(zài)加速产能扩(kuò)张。其南京基(jī)地智能(néng)制(zhì)造(zào)20GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高端(duān)正极材料(liào)项(xiàng)目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项目相继投产。据(jù)规(guī)划，国轩(xuān)高科2025年产(chǎn)能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科的一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，其截至(zhì)报告(gào)期末其存(cún)货(huò)余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存(cún)货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况看，国(guó)轩高(gāo)科(kē)存货水(shuǐ)平保持了较低位置。国(guó)轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西(xī)宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力(lì)，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺(quē)多少，补多少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高科存货(huò)水位下降，也反映了行业整体状(zhuàng)况，不少(shǎo)电池厂商存货余额均在下降(jiàng)。其中宁德时(shí)代一季度报告显示，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显示(shì)，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较(jiào)低的(de)电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商(shāng)提到，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步(bù)进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券近期在(zài)一份(fèn)研报(bào)中指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电(diàn)池本身库存不足1个月(yuè)；另外在中游(yóu)材料方面(miàn)，正极和(hé)电解液库存周期(qī)大幅下(xià)降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜(mó)约(yuē)为一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目(mù)前库(kù)存多(duō)集中(zhōng)于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存(cún)极低(dī)，基本保持7天的最低(dī)安(ān)全库(kù)存。若下游需(xū)求恢复，将带来(lái)强烈补库需求(qiú)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，在(zài)去库存的(de)过程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝试(shì)“出海”。该(gāi)公司(sī)在2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世(shì)集团(tuán)的德国哥(gē)廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产(chǎn)，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地(dì)化运营。其年报(bào)显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司海外销售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处g>储能相关产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计(jì)，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货增长。近(jìn)日，宁德(dé)时代(dài)也作出(chū)判(pàn)断认为，储能方面今年预计增速(sù)将会比动力电池更(gèng)高。

　　王启(qǐ)岁在交流中(zhōng)也认(rèn)同这一观点。他预(yù)计，储能行业今年上升空(kōng)间(jiān)预计会(huì)高于(yú)动力电池(chí)，其(qí没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处)中国(guó)外(wài)家储(chǔ)市场(chǎng)需求预计会在下(xià)半年放量，而(ér)国内(nèi)大储市场方面，今年一(yī)季度处(chù)于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据(jù)显示，其(qí)储(chǔ)能业务在2022年实现了(le)35.08亿元的(de)营收，同比(bǐ)增长幅度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动力(lì)电池(chí)业(yè)务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计(jì)算，储能(néng)业务已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行(xíng)业的空间比动力电池上(shàng)升空间更大，“这(zhè)是一个(gè)需(xū)求(qiú)量(liàng)大于(yú)供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用电需求，每年(nián)到了第二季度开始后才爆发。而在大(dà)储(chǔ)环节，国(guó)内下游招标、立项(xiàng)都在一季度(dù)，真正出(chū)货是在二季度以后，目(mù)前订单(dān)状况看来是供不应(yīng)求(qiú)。此外，海外的(de)客户也正逐渐接受中国的标准化集(jí)装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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