美(měi)东时间周三(sān)，美联储发布的最新会议(yì)纪(jì)要显示，美联储(chǔ)官(guān)员在本月的会议上一致同意加息25个基(jī)点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息的问题上(shàng)存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要(yào)显示(shì)：“几位与会者(zhě)指出，如果经济(jì)发展(zhǎn)与他们目前(qián)的预期一致，那么在这次会议之后可能没(méi)有必(bì)要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他们(men)预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政策的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未(wèi)来(lái)的会议上可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委(wěi)员们(men)一致认为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出(chū)强于预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经济活动的(de)影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进一步(bù)收(shōu)紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些(xiē)都将(jiāng)支(zhī)持正在(zài)进行的产品和(hé)劳动力市(shì)场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还(hái)不足以证明(míng)结(jié)束加息是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示(shì)，他们(men)可能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策(cè)走向，由(yóu)于全球经济前景的不确定(dìng)性和近期银行业的压力，官(guān)员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无(wú)数变量(liàng)将决定加息周期是(shì)否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收紧政策(cè)的(de)程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在这次利率决(jué)议之(zhī)后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握(wò)政策的主动权(quán)，因此保留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概率不会(huì)给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不(bù)要传达降息的可能性(xìng)，或(huò)者已(yǐ)经排除(chú)了(le)进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表示(shì)，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定继续调高(gāo)利率或是维持利率不(bù)变都是有可能的(de)。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在(zài)今年晚(wǎn)些时候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储都不应结(jié)束紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预(yù)计(jì)，5月的加息(xī)将是本(běn)轮紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)的(de)最后一次，美联(lián)储极(jí)有(yǒu)可能在年底前降(jiàng)息25个基(jī)点(diǎn)。这种预期是基(jī)于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一(yī)步(bù)加息问题上的(de)分歧，以及官员们采(cǎi)取(qǔ)的(de)是依赖数据(jù)的做(zuò)法——这并(bìng)不意味着他们不会(huì)再次(cì)加息，但这肯(kěn)定会(huì)支持这样的(de)观(guān)点，即他们现在对(duì)进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场(chǎng)的银(yín)行业危(wēi)机，美联储官(guān)员们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好使用他们的工具(jù)，以确保金融体系有足够的流动性来(lái)满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议上(shàng)，美联(lián)储经济(jì)学(xué)家曾指出，银行业压力导致的(de)信(xìn)贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在(zài)，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的(de)股价在(zài)此期(qī)间进一步下跌(diē)，但对绝大多(duō)数银行来说，这些(xiē)下跌似乎(hū)主要反映(yìng)了对盈利能(néng)力下降的(睡午觉和不睡午觉有什么区别，为睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高什么不爱午睡的孩子智商高de)预期，而(ér)不是对偿(cháng)付能(néng)力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业(yè)压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的(de)主题(tí)是，围绕(rào)地区性银(yín)行业(yè)危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各(gè)方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须(xū)及时提(tí)高债务上限，以避(bì)免金(jīn)融体系(xì)和整(zhěng)体经济出现(xiàn)严重混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会(huì)者(zhě)指出了美国(guó)国债市场(chǎng)有序运(yùn)作(zuò)的(de)重(zhòng)要性，或强调了有关(guān)当局继续解决(jué)与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调(diào)，美联(lián)储(chǔ)应随时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上(shàng)限谈(tán)判。共和党谈(tán)判代表格(gé)雷夫斯(sī)透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财(cái)政部长耶伦重申她(tā)的部门最(zuì)早可能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联(lián)邦政府(fǔ)是否会在未(wèi)来几周内耗尽资(zī)金的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难想象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处于持续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(p睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高án)铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接(jiē)受采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈(tán)判的情(qíng)况(kuàng)“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步(bù)表示，共和党这边要求(qiú)白(bái)宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为(wèi)这件事进(jìn)行(xíng)讨(tǎo)论。在(zài)被(bèi)问及是(shì)否有可能(néng)在未(wèi)来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议(yì)其实可以非常快，但民(mín)主党(dǎng)需要意(yì)识到(dào)他们花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财政部周(zhōu)三发布的数据，截(jié)至5月23日的(de)账(zhàng)上(shàng)现金(jīn)为765亿(yì)美元，较之前(qián)一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本(běn)将在国会扯(chě)皮(pí)的(de)过程中进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆(bào)发(fā)，令市(shì)场(chǎng)重新看到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达(dá)在(zài)本财年第一财季总共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠于云计算平(píng)台(tái)和(hé)大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数(shù)据中心(xīn)业务(wù)实现创纪录(lù)的(de)42.8亿(yì)美元(yuán)营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的(de)营收(shōu)指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发(fā)全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权(quán)重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达(dá)克中(zhōng)国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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