AI板块(kuài)成为2023年最(zuì)火爆的板块，吸引人全市场的目光。

　　随之而(ér)来的是，不仅不少上(shàng)市公(gōng)司宣布试水人工智能、基金经理开始布局(jú)AI概念，也有(yǒu)基金公司尝试(shì)以(yǐ)AI试水投(tóu)资者关系管(guǎn)理，更有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)尝试用(yòng)AI撰写(xiě)季报！

　　引(yǐn)起市场(chǎng)关注(zhù)的是，此次公募基金2023年一季度报(bào)中，无论(lùn)是成长(zhǎng)派、还是(shì)价值派，众多(duō)基金经理(lǐ)均谈及对(duì)AI投资机遇(yù)。各大派别基金(jīn)经理(lǐ)均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其中长期投资(zī)价值，但(dàn)是(shì)对于短期人(rén)工智(zhì)能极致(zhì)行情演(yǎn)绎下(xià)，也有基金经(jīng)理对AI保(bǎo)留了一(yī)份(fèn)清醒(xǐng)。

　　基金经理试(shì)水(shuǐ)

　　部分季报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)公布2023年一季报，引人关注的是(shì)，季报中(zhōng)部(bù)分内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中(zhōng)明(míng)确写道，这段AI生成的(de)内容阐述了人工智能对各(gè)个行业的改变，比如(rú)医疗、教育(yù)、工(gōng)业生产、环境(jìng)保护和可持续发展，以及新能(néng)源(yuán)开发和(hé)利(lì)用等领域。文中表(biǎo)示，人工智能领域的快速发(fā)展为全球带来(lái)无数机遇和挑战，将极大(dà)地(dì)影响我们的生活方式和社会(huì)发展(zhǎn)，为确保AI技术的(de)健康、可持续发展，需要建(jiàn)立完善的(de)法律法规和伦理准(zhǔn)则，以(yǐ)保护个人隐私、确保数据安全并防止滥用(yòng)。在应(yīng)对(duì)挑(tiāo)战的同时，也应抓住(zhù)人工智(zhì)能带(dài)来的机遇，共(gòng)同推(tuī)动(dòng)这一领域的(de)创新和发展。

　　嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐基金经理王贵重在季报中也(yě)明确表示，产业方向上，我们(men)坚(jiān)定的看好人工(gōng)智能对(duì)各个行业的改变。他还专门(mén)谈及，一(yī)季度进行了一定比例(lì)的(de)调仓，方向(xiàng)上主要是受益(yì)于人工智(zhì)能(néng)的计算机和传媒互联网(wǎng)行业。数字化的核心(xīn)逻辑是(shì)提高效率，而高质量(liàng)发展的核心在于效率的提升(shēng)。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他针对半(bàn)导体、数(shù)字化、互联网平台等提出自己想法。说到(dào)数字(zì)化时(shí)，表(biǎo)示其本质是利用技(jì)术(shù)的(de)手(shǒu)段，提升组织信息计算、存(cún)储(chǔ)、传(chuán)播的效率，这(zhè)是一个长期向上的类消(xiāo)费行业，在美国(guó)是一个和互联网(wǎng)行业一样大规模的产业。在中国(guó)，依(yī)然(rán)处于产业的早期，但是我们可以看到(dào)疫(yì)情背景(jǐng)下，大家越(yuè)来越意识(shí)到数字化(huà)的重要(yào)性。而此轮数字化将会和人工智能深度融合，也会给中国公司(sī)带来发展的机会。目(mù)前整个板块的(de)估值都到了历史最低的(de)水(shuǐ)平。

　　此(cǐ)次是(shì)基金经理首次利用人工智能完成季报，也显示出人工智能确(què)实(shí)开始(shǐ)方(fāng)方面(miàn)面开(kāi)始影(yǐng)响(xiǎng)我们的生活、工作等，是一(yī)个历史(shǐ)性大浪(làng)潮(cháo)。此(cǐ)前(qián)，也有基金公(gōng)司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育(yù)基地宣布(bù)成(chéng)为百度文心一(yī)言首批生态合作伙伴，鹏华基(jī)金投(tóu)教基地(dì)也将通过百度(dù)智能云接入文心(xīn)一言能力，致力于创新(xīn)投资(zī)者(zhě)关系管理新模(mó)式(shì)，提升客户(hù)投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领域(yù)

　　随着(zhe)人工(gōng)智能成为一季度市场热(rè)点(diǎn)，不少基金经理选(xuǎn)择了积极参与布局，其中，除了科技成长派基金经理，也不乏价值(zhí)投(tóu)资派基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实(shí)文(wén)体娱乐一季报可(kě)以看(kàn)出，该基金一季度进行(xíng)了一定比例的调仓，方向上主(zhǔ)要是受益(yì)于人工智能的计算机和传媒互联网行(xíng)业。前十大重仓股中，除了海康威视、金山(shān)办公，其(qí)余(yú)神(shén)州泰岳(yuè)、吉比(bǐ)特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉实文体娱(yú)乐一(yī)季(jì)报(bào)前十大重仓股

　　嘉(jiā)实大科技研究总监、嘉实(shí)文体娱乐基金经理王贵重表示，产业方向(xiàng)上，坚定看(kàn)好人工智(zhì)能(néng)对各个(gè)行业的(de)改变。

　　“我们(men)长期(qī)聚焦的(de)三大(dà)需求就(jiù)是(shì)能源、信息(xī)、生命。从而(ér)衍(yǎn)生(shēng)出(chū)看好的5大方向，半导体(tǐ)、数字化、新能(néng)源、互(hù)联网平台、创新药。我们认为，各(gè)个细(xì)分行业的(de)beta收(shōu)敛之(zhī)后，竞争力(lì)会重新成为最重要的增长要素(sù)。另外，我们依然旗(qí)帜(zhì)鲜明的看好(hǎo)港股的机会，特别是软件和互联(lián)网领(lǐng)域的机会(huì)。”王贵重表示。

　　实际(jì)上，除了王贵(guì)重，在嘉实基金科(kē)技成长(zhǎng)团队中，有不少(shǎo)基金经理明确看好人工智(zhì)能带来(lái)的投资机遇。

　　比如，嘉(jiā)实成长(zhǎng)增强(qiáng)基(jī)金经(jīng)理陈涛(tāo)在去年下半年开始增持软(ruǎn)件，当(dāng)时基本(běn)处于(yú)估值(zhí)、机构持仓的历史底部的位(wèi)置。他认为，行业在信创、数字化(huà)、智(zhì)能化等长期需求(qiú)刺激下将迎(yíng)来3年以(yǐ)上(shàng)的景气周(zhōu)期，也是为数不多处于成长前期、对(duì)标(biāo)国际也(yě)还有(yǒu)巨大(dà)成长(zhǎng)空间的板块，长(zhǎng)期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创新周期的序幕，带(dài)来(lái)以十年(nián)为(wèi)维度(dù)的产(chǎn)业变革机会，同时配合2023年一季度的复苏和业绩修复，以软件计算机(jī)为(wèi)代表(biǎo)的科技板(bǎn)块内(nèi)会持续(xù)有个股投资机会。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉(jiā)实新能源新材料(liào)基(jī)金经理姚志鹏(péng)等也(yě)表示，未(wèi)来，毫无疑问(wèn)人工智(zhì)能和(hé)可(kě)再(zài)生(shēng)能源将(jiāng)构(gòu)成未来社会的基石。在当下，随(suí)着经济的(de)企稳和(hé)新人(rén)工智能浪潮的进入(rù)，未来新的产业机会将进(jìn)入新一轮的爆(bào)发期。

　　谢(xiè)治宇也是积极(jí)的一派(pài)。他在(zài)一季报中表示，随着ChatGPT取(qǔ)得(dé)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)“中特(tè)估(gū)”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　一季(jì)度(dù)，他所管理的基金(jīn)维持了较(jiào)高仓位(wèi)，对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和布局。海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份新入(rù)兴全合润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技(jì)、中际旭创，是2022年年末(mò)的0持(chí)仓(cāng)，直接买到(dào)了十(shí)大重仓股。兴全合宜的重仓股上(shàng)，也体(tǐ)现了对(duì)人工智能相关(guān)产业(yè)链的挖掘(jué)。澜起科技、晶晨股份进入(rù)十(shí)大重仓(cāng)股。

　　兴全合(hé)润一季报(bào)前(qián)十大重仓股

　　什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些alt="AI写财报(bào)！基金经理出手了" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422193207303.png">

　　莫海波(bō)的(de)万(wàn)家品(pǐn)质生(shēng)活(huó)在一季度也进行了调仓换(huàn)股(gǔ)，提高TMT行业结构占比，减持(chí)地产、军工比例(lì)，目前主要持仓TMT、农林(lín)牧渔(yú)、军工为前三大持(chí)仓，产品(pǐn)总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来(lái)看(kàn)，科大讯飞(fēi)、三六(liù)零(líng)、金山办公、中(zhōng)科(kē)曙光等4个TMT股票进(jìn)入前(qián)十大重仓股之列，招(zhāo)商蛇口、保利发(fā)展退出十大(dà)重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季(jì)报前(qián)十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因(yīn)，莫海波表示，主要是(shì)基于对未来2年(nián)数字经济的看好。随着人口老龄化(huà)与经济发展(zhǎn)模式转变，数据成为新的生产(chǎn)要素，高质量(liàng)发展的核心在(zài)于全要素生产率的提(tí)升，充(chōng)分利用(yòng)好云(yún)计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等底层技(jì)术，2023、2024年是(shì)AI+元年(nián)，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全方(fāng)位赋能(néng)传统行业，从生(shēng)产(chǎn)和服务端全面提升(shēng)效率(lǜ)。

　　“数字经(jīng)济涵盖底(dǐ)层的通(tōng)信网络(luò)、算力、算法，以及多样化(huà)的(de)行业应用等，这是一个系统性工程(chéng)，产业空间较(jiào)大(dà)、持续时间较长，是(shì)未来具有(yǒu)成长性的行(xíng)业之一。”莫海(hǎi)波(bō)表示。

　　此外，建信基金(jīn)权益投资部总经理陶灿管理的基金(jīn)也重点布局了TMT或人工智(zhì)能相关板块。比如，建信(xìn)智(zhì)能生(shēng)活在一季度继(jì)续调整(zhěng)了行业配置(zhì)，降低了制(zhì)造业、大金融地(dì)产行业的配(pèi)置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的(de)配(pèi)置，特别(bié)是重(zhòng)点布局了人工智能技术(shù)创新带(dài)来的相关产业趋(qū)势(shì)机(jī)会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开(kāi)始(shǐ)显现

　　不过(guò)，在人工智能极致行情演绎(yì)下，也有基金经理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基金经理(lǐ)秦(qín)毅虽然在一季报(bào)中表(biǎo)达了对人(rén)工智(zhì)能的重视，但一季度(dù)并未加(jiā)入对(duì)于AI领域(yù)的布(bù)局阵营。

　　他表示，过去(qù)一个季度中，以TMT为代(dài)表(biǎo)的科技板块走(zǒu)出了轰轰烈烈的(de)行情，以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的人(rén)工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表(biǎo)着大模(mó)型路线的成功，这一(yī)成功比(bǐ)之(zhī)前几次的(de)如AlphaGo等更具(jù)现实意义(yì)，因(yīn)为本次的人工智能的应用领域得到了(le)极大的拓(tuò)展，模型具备了强大的通用性。这属(shǔ)于科技史上的一次重大创新，未来多个行(xíng)业(yè)将极大受益于这一技术的应用和普及。未来我们应该(gāi)更(gèng)加(jiā)重(zhòng)视(shì)这一(yī)领域的(de)研究(jiū)和(hé)投资。

　　泓德臻(zhēn)远回报一季(jì)度前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　坚持(chí)低估值价值(zhí)投(tóu)资理念的(de)丘(qiū)栋(dòng)荣在一季报中也(yě)提到了对AI的看好，但他(tā)的基金持仓中也鲜少见到(dào)对相关(guān)板块的布局。他表示(shì)，除复合国家(jiā)安全自主(zhǔ)可控和产业趋势外，今(jīn)年市场高度关(guān)注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启新(xīn)一轮的科(kē)技创新(xīn)周期，深(shēn)入和广(guǎng)泛应(yīng)用，将对(duì)IT产业产生更大、更持久的需求拉动，因(yīn)此，计算机、电(diàn)子等(děng)偏成长(zhǎng)行业的部分成长股是未来关(guān)注的方向之一。

　　中庚价值(zhí)领航一季度前十大重(zhòng)仓(cāng)股:

　　嘉实品(pǐn)质发(fā)现(xiàn)基金(jīn)经理蔡丞(chéng)丰表示(shì)，他注(zhù)意到(dào)市(shì)场在(zài)追(zhuī)逐ChatGPT热点资(zī)产时抛(pāo)弃了新能源板块的非理性(xìng)行(xíng)为(wèi)，就如同(tóng)去年三季度半导体(tǐ)及医药板块的抛售，反而造就了(le)难得的机会。“我们这时反(fǎn)而应该加大对能源板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基金经理孟夏虽然也(yě)认为，AI是(shì)不(bù)亚于互联网(wǎng)级别的(de)技术要素革(gé)命，或许我们已(yǐ)经站在新一轮科(kē)技浪潮带来的全球(qiú)繁荣的开端。作为成(chéng)长投(tóu)资(zī)者，会积极学习和拥(yōng)抱，非(fēi)常庆幸(xìn什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些g)有生(shēng)之年能看(kàn)到AGI通用人工(gōng)智能的雏形。但(dàn)她同时(shí)表示，也会努力在火热的行情面前(qián)保留(liú)一份(fèn)清醒(xǐng)，大(dà)胆假(jiǎ)设、小(xiǎo)心(xīn)求(qiú)证，仔细甄别真(zhēn)正(zhèng)能(néng)够(gòu)兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星的(de)看法也颇为谨(jǐn)慎，他(tā)表(biǎo)示，AI产业的(de)发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必(bì)然会有曲折，包括数(shù)据(jù)隐(yǐn)私(sī)、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险，可(kě)能造(zào)成板(bǎn)块后续(xù)波动。正因(yīn)为此，他在(zài)去年三四季度布局了不少人工智能相(xiāng)关的标的，在(zài)一季度对TMT板块有所减仓，现在(zài)的配(pèi)置(zhì)大概率少于市(shì)场平均水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块的交(jiāo)易占比已经(jīng)超过了40％。当然市场中有不少(shǎo)声音说这次不一样，交易占比创新(xīn)高代表了主(zhǔ)线行情的确(què)立，但我(wǒ)们还是认为太阳底下没(méi)有新鲜事，过(guò)度的热(rè)情在某个阶段总会消退。”李晓星在银(yín)华心(xīn)怡一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)。

　　“一(yī)季度的市场走(zǒu)势再次(cì)佐证了一个道理，即市(shì)场是难以预测的。迄今为止，表现最(zuì)好的(de)是(shì)AI相(xiāng)关板块，这在(zài)今年(nián)初是想象不到的。就好比去年初我们想象不到俄乌冲突，和后(hòu)来(lái)的疫情。”中泰(tài)资管基金经理姜(jiāng)诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最重要的(de)事件之一，但要(yào)搞清(qīng)楚(chǔ)它对投资(zī)有哪些影响却很难。利润在产业链(liàn)不同环(huán)节之(zhī)间将如何分配？市场当前认为的受益环节是否(fǒu)能(néng)如(rú)愿受益？它的(de)“智能”水平达到(dào)了什(shén)么程度(dù)，以(yǐ)及渗(shèn)透率将(jiāng)多(duō)快提(tí)升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资和投(tóu)资之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工智能的发展(zhǎn)是(shì)一个(gè)长期因素，我(wǒ)们还没有足够的把(bǎ)握去捕捉到它带来的(de)投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我们的投资目标(biāo)。

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