投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于(yú)人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最(zuì)新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达(dá)信推(tuī)出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概(gài)念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规(guī)模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规(guī)模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市(shì)值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年(nián)初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加大(dà)了投资，先是(shì)宣(xuān)布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一(yī)站(zhà龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思n)式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的(de)营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内(nèi)的众多美股科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新的突(tū)破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的(de)公司将(jiāng)会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事(shì)看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据(jù)的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力(lì)主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的股价(jià)表现以及背后的产能(néng)扩张信息就(jiù)是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产业周期(qī)尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或(huò)调整(zhěng)一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未来的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价(jià)格买入(rù)，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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