AI板块成为2023年最火(huǒ)爆的板块，吸引人全市(shì)场的目(mù)光。

　　随之而来的是(shì)，不(bù)仅不少上市公司宣布试水人工(gōng)智能、基金经(jīng)理(lǐ)开始布局(jú)AI概念(niàn)，也有基金(jīn)公(gōng)司尝试以AI试水投(tóu)资(zī)者(zhě)关系管理，更有基金经(jīng)理尝试(shì)用(yòng)AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场关注的是，此次公募基金2023年一(yī)季度报中，无论是成长派、还是1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语价值派，众多基金经理均谈及对(duì)AI投(tóu)资机(jī)遇。各大派别基(jī)金经理均(jūn)认可AI所带来的颠覆性影响，并看好(hǎo)其中(zhōng)长期投资价值，但(dàn)是对于短期人(rén)工智(zhì)能极致行(xíng)情演绎下，也有基(jī)金经理对AI保留(liú)了一份清醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季(jì)报(bào)用(yòng)取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉(jiā)实文体娱乐公(gōng)布(bù)2023年一季报，引人关注(zhù)的是(shì)，季报中部分内容使用了(le)AI撰写。

　　季(jì)报中明确写道，这段AI生成的(de)内容(róng)阐(chǎn)述了(le)人工(gōng)智能对各个行业的改(gǎi)变，比如医(yī)疗、教育、工业生产、环(huán)境保护和可持(chí)续发(fā)展，以及新能源开发和利用等(děng)领域。文中表示(shì)，人工智能领域的快速(sù)发展为全球带来(lái)无(wú)数(shù)机遇和挑战(zhàn)，将极大地影(yǐng)响我们(men)的生(shēng)活方式和社会发(fā)展，为确(què)保AI技术的健康(kāng)、可(kě)持续(xù)发展，需(xū)要建立完善的法律(lǜ)法规和伦理准则，以(yǐ)保护个人隐私、确(què)保(bǎo)数(shù)据安全并防止滥(làn)用(yòng)。在应对挑战的同(tóng)时，也应(yīng)抓住人工智能带来(lái)的机遇(yù)，共同(tóng)推动这一领域(yù)的(de)创新和发展。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金经理(lǐ)王(wáng)贵重在(zài)季报中也明(míng)确表示(shì)，产业方向(xiàng)上，我们坚(jiān)定的看好人(rén)工(gōng)智能对各个行业的改变(biàn)。他(tā)还专门谈及，一季度进行了一定比例(lì)的调仓(cāng)，方向上主要是受益于人(rén)工智能的(de)计算机和传媒互联网行业。数字(zì)化的核心逻辑是提(tí)高效(xiào)率，而高质量发展的核(hé)心在于效率(lǜ)的(de)提升。

　　在(zài)谈到具体TMT行业(yè)的观点时(shí)，他针对半导(dǎo)体、数(shù)字化、互联网平台等(děng)提(tí)出自己想法。说(shuō)到数(shù)字化时，表示其(qí)本质是利(lì)用技术的手段，提(tí)升(shēng)组织信息计算(suàn)、存储(chǔ)、传播的效率，这是(shì)一(yī)个长期向上的类消费行(xíng)业，在(zài)美国是一个和互联网行业(yè)一(yī)样大规模的产业。在中国，依然(rán)处于产业的早期，但是我们可以看到疫情(qíng)背景下(xià)，大(dà)家越(yuè)来越意识到数字化(huà)的重要性(xìng)。而此(cǐ)轮数字化(huà)将会(huì)和人工智能深度(dù)融(róng)合(hé)，也会给中国公司带来发展的机会。目前(qián)整个(gè)板块的估值都到了历史最(zuì)低的水平。

　　此次是(shì)基(jī)金经理首次利用(yòng)人(rén)工智(zhì)能完成季报(bào)，也显示出人(rén)工智能确实(shí)开始方方面面开始影响(xiǎng)我(wǒ)们的生活、工作等，是一(yī)个历史性(xìng)大浪(làng)潮。此前，也有基金(jīn)公(gōng)司(sī)积极(jí)拥(yōng)抱AI，如鹏华基金投资者(zhě)教育基地宣布成为百度(dù)文心一(yī)言首批(pī)生态合(hé)作伙(huǒ)伴，鹏(péng)华(huá)基金投教(jiào)基(jī)地也(yě)将通过(guò)百度智能云接(jiē)入文心(xīn)一言能力，致力于创新投资者关系管理(lǐ)新模式(shì)，提升客户投(tóu)资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极(jí)布局AI领域

　　随着(zhe)人工智能成为一季度市场热点，不少基(jī)金经(jīng)理选择了积极参与布局，其中，除了科技成长(zhǎng)派基金经理，也不乏价(jià)值投资派基(jī)金经(jīng)理。

　　从上述嘉(jiā)实(shí)文体娱乐一(yī)季(jì)报可以看(kàn)出，该基金(jīn)一季度进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能的计算机和传媒互(hù)联网(wǎng)行业。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)，除了海康(kāng)威视(shì)、金山办公(gōng)，其余(yú)神州泰岳、吉比特(tè)等8只(zhǐ)个股均为一季(jì)度(dù)新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重(zhòng)仓股

　　嘉实(shí)大科技研究总监、嘉实文体(tǐ)娱乐基(jī)金经理王贵重(zhòng)表(biǎo)示，产业方向上，坚(jiān)定(dìng)看好人工智(zhì)能(néng)对各个行(xíng)业的(de)改变。

　　“我(wǒ)们长期聚(jù)焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出看好的(de)5大(dà)方向，半(bàn)导体、数字(zì)化、新能源、互联网平台、创新药。我们认为，各个细分行业的(de)beta收(shōu)敛之后(hòu)，竞争力会重新成(chéng)为最重要的增长(zhǎng)要素。另外，我们依然旗(qí)帜鲜(xiān)明(míng)的看(kàn)好港(gǎng)股的机会，特别是(shì)软(ruǎn)件和互联网(wǎng)领域(yù)的机(jī)会。”王贵重(zhòng)表示。

　　实(shí)际(jì)上，除(chú)了王贵重(zhòng)，在嘉实基(jī)金科技成长团队中(zhōng)，有不少基金经理明确看好人工(gōng)智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实(shí)成(chéng)长增强基金经理(lǐ)陈涛在去年(nián)下半(bàn)年开始(shǐ)增(zēng)持软件，当时(shí)基本处于估值、机构持(chí)仓的历(lì)史(shǐ)底部的位(wèi)置。他认为，行业在信(xìn)创、数(shù)字化、智能(néng)化等长期需求(qiú)刺激下将迎来3年以上的景气周期，也是为数不多处于(yú)成长前期、对(duì)标(biāo)国际(jì)也(yě)还有巨大成长空间的板块，长期坚(jiān)定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮(lún)科技创新周期的序幕，带来以十(shí)年(nián)为维度的产业变革机会(huì)，同时配合(hé)2023年一季度的(de)复苏和业绩修(xiū)复，以软件计算(suàn)机为代表的(de)科技板块内会持续有个(gè)股投(tóu)资机会(huì)。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材料基金经理姚志鹏等也表(biǎo)示，未来(lái)，毫无(wú)疑问人工智能(néng)和可再(zài)生能源将构成未(wèi)来(lái)社(shè)会(huì)的基石(shí)。在当下，随着经济的企稳和新人工智能(néng)浪潮(cháo)的(de)进(jìn)1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语入，未(wèi)来新的产业机会将进(jìn)入(rù)新一(yī)轮的(de)爆发期。

　　谢(xiè)治宇也(yě)是积极的一派。他在一季报(bào)中表示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光(guāng)模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字头的“中特(tè)估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板块也(yě)实(shí)现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　一(yī)季度，他(tā)所管(guǎn)理的基金维持了较高(gāo)仓(cāng)位，对(duì)人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局(jú)。海康威(wēi)视(shì)、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份新入兴全合润(rùn)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股名单，立讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛(luò)药业退(tuì)出。其中，澜起科技、中际旭创，是(shì)2022年年末(mò)的0持(chí)仓(cāng)，直接买到了十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。兴(xīng)全合宜的重(zhòng)仓股上(shàng)，也体现了(le)对人工智能相关产业链的挖掘(jué)。澜起科技、晶晨(chén)股份(fèn)进(jìn)入十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大(dà)重仓股

　　1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语>

　　莫(mò)海波(bō)的(de)万家品质生活在一季度也进行了调仓换股，提高(gāo)TMT行业结构占(zhàn)比，减持(chí)地产、军(jūn)工(gōng)比(bǐ)例，目(mù)前(qián)主要持仓TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前三大持仓，产品总仓位90％以上(shàng)。

　　具体(tǐ)来看，科大讯(xùn)飞、三六(liù)零、金山办公、中科曙(shǔ)光等(děng)4个TMT股票进(jìn)入前(qián)十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退出十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报(bào)前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波表(biǎo)示，主(zhǔ)要是基于对未来(lái)2年数字经(jīng)济(jì)的看好。随(suí)着人口老(lǎo)龄化与经济发展模(mó)式转变(biàn)，数据成为新的生产要素，高质量发展的(de)核心(xīn)在于(yú)全(quán)要素(sù)生产(chǎn)率的(de)提升，充分利用好云计算、大数据、人工智能(néng)等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较(jiào)好的产业逻辑(jí)，通过信息技术全方(fāng)位赋能传统(tǒng)行业(yè)，从(cóng)生产和服务端(duān)全面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网(wǎng)络、算力、算法，以及多(duō)样化的行业(yè)应(yīng)用等，这是一个系统性工程，产业(yè)空(kōng)间较大(dà)、持续时(shí)间(jiān)较长，是未来(lái)具有(yǒu)成长性的行(xíng)业之一。”莫海(hǎi)波表(biǎo)示。

　　此外，建(jiàn)信基(jī)金权(quán)益(yì)投资部总经理陶(táo)灿管理(lǐ)的(de)基金也重(zhòng)点(diǎn)布局(jú)了TMT或人(rén)工智能相关板块。比如，建信智能生活在一季度继续(xù)调整了(le)行业配置，降低了(le)制造(zào)业(yè)、大金(jīn)融地产行(xíng)业的(de)配置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的配(pèi)置，特别是重点布(bù)局(jú)了人(rén)工(gōng)智能技术创新带来的相关产业趋势机会。

　　保留一份(fèn)清醒(xǐng)

　　分歧声音(yīn)开始(shǐ)显现

　　不过，在人工智(zhì)能极(jí)致行(xíng)情演绎下，也(yě)有基金(jīn)经理(lǐ)对(duì)AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦(qín)毅虽(suī)然在(zài)一季报中表达了对人工(gōng)智能(néng)的重视，但一季(jì)度并未(wèi)加(jiā)入对(duì)于AI领域的布局阵营。

　　他(tā)表示，过去一个季度中，以TMT为代表(biǎo)的科技(jì)板块走出(chū)了轰轰烈(liè)烈(liè)的行(xíng)情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大模型路(lù)线的成功(gōng)，这一成(chéng)功(gōng)比之前(qián)几次(cì)的如AlphaGo等更(gèng)具现实意义，因为本次的人工智能的应用领(lǐng)域得(dé)到了极大(dà)的拓展，模型(xíng)具备了强大的通用性(xìng)。这属于科技史上的(de)一次重大创新，未来多(duō)个(gè)行业将极大受益于这一技术的(de)应用和普及。未来我们(men)应该更加重视这一领域(yù)的研究和投资(zī)。

　　泓德臻远回报一季度前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋荣在(zài)一季报(bào)中(zhōng)也提到了对AI的(de)看好，但(dàn)他的(de)基金持仓中(zhōng)也(yě)鲜少见(jiàn)到对相关板块的布局。他表示(shì)，除(chú)复合国家安全(quán)自(zì)主可控和产业趋(qū)势外，今年市(shì)场(chǎng)高度关注(zhù)的以ChatGPT为(wèi)代表的大模型技术(shù)，有望开启新一轮的(de)科技创新周期，深入和广泛应用，将对IT产业(yè)产生更大、更持久的需求拉动，因此，计算机(jī)、电子(zi)等偏成长行业的(de)部(bù)分成长(zhǎng)股是未(wèi)来关注(zhù)的方向(xiàng)之一(yī)。

　　中庚价(jià)值领航一(yī)季度前十大重仓股:

　　嘉实品质发(fā)现基金经理(lǐ)蔡(cài)丞丰表示，他注意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产时抛弃了(le)新(xīn)能源板块的非理(lǐ)性行为，就如同去年三(sān)季(jì)度半导体(tǐ)及(jí)医药板块(kuài)的(de)抛(pāo)售，反而造就了难得(dé)的机会。“我们这(zhè)时反(fǎn)而应该加大对能源(yuán)板(bǎn)块机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏虽然也认为(wèi)，AI是不亚于互联网级别的技术(shù)要素(sù)革命，或许我们已(yǐ)经站在新一轮科技浪(làng)潮带来的全球繁荣的(de)开(kāi)端(duān)。作为(wèi)成长投资者(zhě)，会积极学习和拥抱，非常庆幸有生之年能看(kàn)到AGI通用人(rén)工智能的雏形。但她同(tóng)时表示，也会(huì)努力在火(huǒ)热的行情(qíng)面(miàn)前保留一(yī)份清(qīng)醒，大胆假设(shè)、小心求证，仔细甄(zhēn)别真(zhēn)正能够兑现长期(qī)业绩的(de)投资机会。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇为谨(jǐn)慎(shèn)，他表示(shì)，AI产(chǎn)业(yè)的发(fā)展不会一(yī)蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必然会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续(xù)波动(dòng)。正因为此，他在(zài)去年三(sān)四季度布局了(le)不(bù)少人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关(guān)的标的，在一季度(dù)对(duì)TMT板(bǎn)块有所减仓(cāng)，现在的配置大概(gài)率(lǜ)少(shǎo)于市场平均水平。

　　“目前(qián)TMT板块(kuài)的交(jiāo)易占比(bǐ)已经(jīng)超过了40％。当(dāng)然市场中有不少声音说这次不一样，交易(yì)占比创新高代(dài)表了主(zhǔ)线行情的(de)确立(lì)，但我(wǒ)们还是认为(wèi)太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过度的热(rè)情在(zài)某个阶(jiē)段总会(huì)消退(tuì)。”李晓星(xīng)在银华心怡一季(jì)报中表示(shì)。

　　“一季度的市场走势再次(cì)佐(zuǒ)证了一(yī)个道理，即市场是难以预(yù)测的。迄今为(wèi)止，表现最好(hǎo)的是AI相关板块(kuài)，这在今年初(chū)是想象(xiàng)不到的。就好比(bǐ)去年(nián)初我们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资(zī)管基金经理姜(jiāng)诚也在一季报中(zhōng)表(biǎo)示。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是科技(jì)发展进(jìn)程(chéng)中最重要的事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对(duì)投资有哪(nǎ)些影响却很难。利润在产业(yè)链不同环节之间将如何分配？市场当(dāng)前(qián)认为的受益环(huán)节(jié)是否能(néng)如(rú)愿受益？它(tā)的“智能(néng)”水平达到了什么程度，以及渗透率(lǜ)将多(duō)快提升？都(dōu)是(shì)很容易让人兴奋(fèn)、可细说起来又让人不明(míng)就里的难(nán)题。谈资(zī)和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看来(lái)，人(rén)工智能的(de)发展是一(yī)个长期因素(sù)，我们(men)还没有足(zú)够的(de)把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽(jǐn)量回避(bì)它(tā)带来的伤害。以尽可能低(dī)的价格买尽(jǐn)可(kě)能(néng)好(hǎo)的资产，是我们的(de)投资(zī)目标。

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