美东时间(jiān)周三，美联储发布(bù)的最新(xīn)会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一(yī)致(zhì)同(tóng)意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一(yī)步加(jiā)息的问题上存(cún)在明显(xiǎn)分歧(qí)，更多(duō)官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出，如果(guǒ)经济发(fā)展与他们目前的预期一致，那么(me)在这次会议之后(hòu)可能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期美国经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策(cè)的(de)必要性。 日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国

　　其他部分(fēn)与会者(zhě)认为“在未来的会议上可(kě)能有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会继续(xù)缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致(zhì)认为，相对(duì)于美联(lián)储2％的目标，目前的(de)通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会者(zhě)指出，物价压力可能(néng)比预期更(gèng)持(chí)久，因为消费者支出(chū)强于(yú)预期，劳动力市(shì)场吃(chī)紧，特(tè)别是如果银(yín)行压(yā)力对经济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们(men)指出(chū)，信(xìn)贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经(jīng)济(jì)活动的放缓(huǎn)程度(dù)还不足以(yǐ)证明(míng)结束加息是(shì)合理的。但(dàn)包括(kuò)美联(lián)储主席(xí)鲍威尔(ěr)在(zài)内的其他(tā)人暗(àn)示，他(tā)们可(kě)能更倾(qīng)向于不加息，以评(píng)估过去加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以来(lái)最激进的政策(cè)路径(jìng)之一(yī)。

　　对(duì)于(yú)未来的政策走向，由于全(quán)球(qiú)经济(jì)前景的不(bù)确定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们透(tòu)露未(wèi)来(lái)的决(jué)策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变量(liàng)将(jiāng)决定(dìng)加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在(zài)这次利率(lǜ)决议之后，美联储官员最关注(zhù)的(de)还是(shì)掌握政策(cè)的主动权，因此保留加(jiā)息的选择是有必要的，接下(xià)来该央行大(dà)概率不(bù)会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重要的是不(bù)要传(chuán)达降息(xī)的可能性，或(huò)者已经(jīng)排除了(le)进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高(gāo)利率或是维(wéi)持利率不变都(dōu)是(shì)有可能的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利率不变(biàn)，美联储仍有可能(néng)需(xū)要在今(jīn)年晚些时候加息。直(zhí)到有明(míng)确证据(jù)表明通胀正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预(yù)计，5月的(de)加息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后(hòu)一次，美联储极(jí)有可能(néng)在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期(qī)是基于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降至(zhì)接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加息问题(tí)上(shàng)的分歧，以及(jí)官员们(men)采取的是依赖数(shù)据的(de)做(zuò)法(fǎ)——这并不(bù)意味着(zhe)他们不(bù)会(huì)再次加(jiā)息，但这肯定会(huì)支持这样(yàng)的(de)观(guān)点，即他们现在对(duì)进(jìn)一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业危机(jī)，美联储官员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的(de)流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压(yā)力导致(zhì)的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将给经济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性(xìng)银行的股价在此(cǐ)期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌(diē)似(shì)乎主要(yào)反映(yìng)了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的(de)可能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中最突出(chū)的主题是，围绕(rào)地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为(wèi)存在(zài)太多(duō)的不确定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪(jì)要指出(chū)，许多与(yǔ)会者提(tí)到，必须及时提高债务上限，以避免金(jīn)融(róng)体系和整体经(jīng)济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债市场有序运(yùn)作的重要性，或(huò)强调了有(yǒu)关当局继续解决与市场(chǎng)韧性相关(guān)问题的(de)重要性。一些(xiē)与会者强调，美(měi)联储(chǔ)应(yīng)随时准备使(shǐ)用其流动性工具(jù)，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监(jiān)管和监督工具(jù)，以减轻未(wèi)来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天(tiān)，美国(guó)白(bái)宫和国会谈(tán)判代表(biǎo)继续举行债(zhài)务(wù)上限谈判(pàn)。共和(hé)党谈判(pàn)代表格雷夫(fū)斯(sī)透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的(de)部门(mén)最早可能(néng)在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美(měi)国(guó)联邦政府是否会在未来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难(nán)想象(xiàng)，在这样的背景下美联(lián)储会倾向于(yú)采取鹰(yīng)派(pài)立(lì)场，因此该行现(xiàn)在可能松(sōng)了一口气，因为他(tā)们(men)有空间从现(xiàn)在开(kāi)始慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上美国(guó)违约的(de)“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声(shēng)敲响后，美(měi)国众(zhòng)议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示(shì)，共和党这(zhè)边要求(qiú)白宫接受10年的(de)开支限(xiàn)制，双方(fāng)正在为这件事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及(jí)是否有可能在未(wèi)来24-48小时内(nèi)达成协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快(kuài)，但民主党需要意识到(dào)他们花(huā)了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯(chě)皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟达突然爆(bào)发，令(lìng)市场重(zhòng)新看(kàn)到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达在本财年第一财季总共(gòng)实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美(měi)元(yuán)。其中受(shòu)惠于云(yún)计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)发(fā)稿，英(yīng)伟达股价(jià)在盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹(píng)果涨0.16％、微日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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