财(cái)联(lián)社5月(yuè)6日讯(xùn)（编(biān)辑 若(ruò)宇）黄金现货价(jià)格本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏基(jī)自去年10月(yuè)低点以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续(xù)攀(pān)升，引来众多投资者的目(mù)光。国(guó)泰君安刘越男等人在4月23日(rì)研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节(jié)奏与弹性优于(yú)预期，根(gēn)据行(xíng)业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮(liàng)眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同(tóng)期低基数，金(jīn)银(yín)珠宝类2023年3月社(shè)零(líng)同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝(bǎo)亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价(jià)稳步上行(xíng)预期(qī)提振长期需(xū)求，存货增值提振(zhèn)毛利率，C端消费者黄金投资保(bǎo)值需求及加盟(méng)商补货需(xū)求(qiú)有望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆(qìng)需求显(xiǎn)著回补，同店开店有望匹配释放，长(zhǎng)三角地(dì)区表现(xiàn)尤其值得期(qī)待；其三，古法金(jīn)中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情(qíng)的可持(chí)续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月(yuè)5日研报中分析(xī)，从(cóng)国际金价(jià)来看，全(quán)球(qiú)地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的不确定性、美国经济衰退的不确定性等因素(sù)均有望(wàng)对金价形(xíng)成长期支撑。从国(guó)内消(xiāo)费(fèi)复苏的节奏(zòu)来看，预计今年三四季度婚庆旺(wàng)季将持续(xù)释放消费(fèi)需求(qiú)。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望凭(píng)借精准的产品(pǐn)定位(wèi)，创新性的产品设计，以(yǐ)及(jí)积极(jí)的渠道扩(kuò)张(zhāng)策略下，持(chí)续提升市场占有率(lǜ)，平(píng)稳兑现业绩增长(zhǎng)。当(dāng)前黄金珠宝(bǎo)板块估值基本处于历史中枢(shū)水平(píng)，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场规模(mó)未来(lái)将稳步上(shàng)升，将(jiāng)在2024年(nián)超过90万亿元，年(nián)复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模增长速度更快，年复合(hé)增长(zhǎng)率约为17％。

　　头(tóu)豹研究(jiū)院(yuàn)预测(cè)，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业中黄金(jīn)市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持6％的(de)增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业链(liàn)来(lái)看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等原材料供(gōng)应，中游的制造(zào)设计及下游(yóu)的修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜终端零售环节，其(qí)中下游环(huán)节的附加值较高，盈利能力较(jiào)强(qiáng)修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜ng>。

　　国信(xìn)证券研报中指(zhǐ)出，下游零(líng)售(shòu)环节同(tóng)样(yàng)拥有较(jiào)高的毛利率水平，黄(huáng)金品类零售毛(máo)利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的(de)高(gāo)毛(máo)利率水平，产业链附加值高，相关(guān)企业(yè)通过(guò)强势的渠道建设(shè)以提高(gāo)市场份额，可(kě)以(yǐ)获得(dé)更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局(jú)的角(jiǎo)度(dù)来看，截至(zhì)2022年(nián)，中国金银珠宝行业市占率前十的集(jí)团中，除(chú)了瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团。中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业头部公司(sī)周大福、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年的市占率(lǜ)分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内(nèi)的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联(lián)社不完(wán)全统计，相关(guān)上市公司包(bāo)括萃华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜(cài)百股份、潮宏基、老凤祥和(hé)周大(dà)生等(děng)，具体情况如下：