公募基金一季报募集披露(lù)。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入(rù)密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的(de)配置，降低了(le)金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来(lái)看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了(le)正收(shōu)益，基(jī)金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选(行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对(duì)中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并(bìng)不(bù)显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可(kě)积累性就是这一(yī)目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的(de)基(jī)金，一(yī)季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一(yī)季(jì)度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民(mín)行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升(shēng)。就近期公(gōng)布(bù)的社融和(hé)地产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观(guān)企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期(qī)内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报(bào)中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫(yì)情对(duì)经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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