今(jīn)年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公司(sī)不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的(de)开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止与该机构(gòu)的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了(le)合计(jì)17家独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的(de)合作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)是(shì)市场(chǎng)化(huà)的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考(kǎo)核的(de)要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来(lái)说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流量形成(chéng)显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课一季度末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司(sī)向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不(bù)过(guò)，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石基(jī)金等第三(sān)方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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