5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一则公(gōng)告，在期货(huò)圈(quān)刷屏(píng)。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证(zhèng)股份正在筹划发(fā)行股份及支付(fù)现金购(gòu)买上海(hǎi)文华财(cái)经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌(pái)时间不(bù)超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文华(huá)财经与国(guó)内139家期货公司合作，占(zhàn)国(guó)内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随(suí)身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大(dà)门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报(bào)送创业(yè)板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经再次(cì)递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止对其首次公开发行股票并(bìng)在创业(yè)板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显示，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处于(yú)筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前(qián)正与(yǔ)交(jiāo)易意向方接洽，初(chū)步确(què)定(dìng)的交易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资(zī)管理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对方(fāng)合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市(shì)公司(sī)重大资(zī)产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市(shì)规则(zé)（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方与公司(sī)不存在(zài)关联(lián)关系。本次交易(yì)完成(chéng)后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的股份比例(lì)预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本(běn)次交易前，公司无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化，且不(bù)存在(zài)实际支配公司(sī)股份表(biǎo)决(jué)权(quán)超(chāo)过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际(jì)控制(zhì)人(rén)，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连(lián)经一和上海(hǎi)经(jīng)一(yī)分别控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文华财经(jīng)的持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管机构等行(xíng)业(yè)客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决(jué)方(fāng)案(àn)，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智(zhì)慧城市(shì)在内的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内(nèi)，金证股(gǔ)份证(zhèng)券(quàn)经纪业务软件(jiàn)收(shōu)入较(jiào)上(shàng)年同期略有增长，资(zī)管机(jī)构(gòu)软件(jiàn)收入基本(běn)持平。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业务因验收的大型政(zhèng)务(wù)项目成本(běn)增幅大于(yú)收(shōu)入(rù)增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元，主要是(shì)联营(yíng)企(qǐ)业投资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内(nèi)，公司实(shí)现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司(sī)金(jīn)融行业的增(zēng)长主要(yào)得益于两方(fāng)面的(de)因素：一是(shì)公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核(hé)心(xīn)产品需求刚性(xìng)，公司(sī)加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线验(yàn)收(shōu)。二是在(zài)资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度，在(zài)多个核(hé)心产品和(hé)技术上形(xíng)成领先(xiān)优势，开始进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融行业(yè)业(yè)务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分(fēn)销业(yè)务及科(kē)技园(yuán)租赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司(sī)在数字经(jīng)济业务上，不(bù)同程(chéng)度受到需(xū)求端(duān)的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审(shěn)计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行(xíng)业(yè)业(yè)务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融(róng)科技业(yè)务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的(de)业(yè)绩表(biǎo)现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营(yíng)业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的(de)净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无(wú)疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易(yì)得以顺利(lì)实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于文华(huá)财(cái)经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未(wèi)披露具体的交易(yì)细节，例如交易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易(yì)对(duì)方就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行(xíng)股份及支付现金(jīn)的(de)方(fāng)式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意(yabo文是什么意思 abo文是谁发明的ì)向协(xié)议书》仅为(wèi)交易各方关于本次(cì)交易的初(chū)步合(hé)作意向，交易(yì)各方在本次(cì)交易中的具体权利义务(wù)以(yǐ)及各项(xiàng)安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署的正(zhèngabo文是什么意思 abo文是谁发明的)式交易协(xié)议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚(shàng)需(xū)履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构(gòu)批准后方可正(zhèng)式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚(shàng)存在(zài)较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之(zhī)后(hòu)，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价步入上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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