总(zǒng)市值超6万亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增(zēng)添风险(xiǎn)管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监(jiān)会官(guān)网消息，为健全多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天(tiān)，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创(chuàng)板市场的科技创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为科创板市场投资带(dài)来中(zhōng)长期(qī)资金，增(zēng)强市(shì)场的关注度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证监会(huì)消(xiāo)息(xī)显示(shì)，为健全多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)是(shì)我国首(shǒu)只基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上海国(guó)际(jì)金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策(cè)部署的重要(yào)安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)，有助于(yú)继续(xù)发(fā)挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试(shì)的示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)，不(bù)断提升服务(wù)实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市(shì)，是(shì)上交所贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要(yào)》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平(píng)改革开放、支持(chí)创新驱(qū)动发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据(jù)市(shì)场需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效(xiào)满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科(kē)创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持(chí)续健康(kāng)发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控工(gōng)作，多举措确保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证监(jiān)会一(yī)直高度(dù)重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特(tè)点，实施了投资者(zhě)适当(dāng)性管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制(zhì)度(dù)、持仓限额制(zhì)度(dù)等一(yī)系(xì)列风(fēng)控安(ān)排(pái)，保(bǎo)障了期权(quán)市场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各(gè)项业务和技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó2l是多少斤 2l是多少kg)内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流动性受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融(róng)衍生工具(jù)，在(zài)价(jià)格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所(suǒ)先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票(piào)市场(chǎng)的基(jī)础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深(shēn)交(jiāo)所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理工(gōng)具将(jiāng)更加(jiā)丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出(chū)了(le)不同类型的期(qī)权品种，不(bù)同(tóng)品(pǐn)种对应市场不同的(de)市值的公司和投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科(kē)创板市场(chǎng)的(de)宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，这将有利(lì)于投资者做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，满足不(bù)同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括(kuò)华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300E2l是多少斤 2l是多少kgTF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约(yuē)标(biāo)的(de)。

　　而从目(mù)前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规模第二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类2l是多少斤 2l是多少kg型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的(de)的可(kě)能性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和(hé)产品流动性都具(jù)备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析(xī)，相关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度(dù)产生积(jī)极(jí)影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理表示，相关的(de)ETF期(qī)权(quán)上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具进行方向(xiàng)性投资(zī)、波动率投资(zī)等，在投(tóu)资层面的(de)配套(tào)策略(lüè)也会丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动(dòng)性进一步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，有利于吸引(yǐn)中长资资(zī)金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的(de)规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力也(yě)会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称(chēng)。

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