五一长假期间，全(quán)球(qiú)市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州(zhōu)金融(róng)保(bǎo)护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒(dào)下的银行，同时也是美国(guó)历史上第二大的破(pò)产银(yín)行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业(yè)危机远未结束(shù)，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资(zī)产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬(tái)升(shēng)，银(yín)行的经营将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国(guó)政府债(zhài)务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动(dòng)，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府(fǔ)部(bù)门(mén)停摆(bǎi)及(jí)可能出现的债务(wù)违(wéi)约。当地(dì)时间4月(yuè)26日，美国(guó)国会众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务(wù)上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预(yù)算(suàn)年均增长需控(kòng)制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务(wù)上限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任何要求(qiú)和(hé)条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧(qí)很(hěn)大(dà)，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦(mài)卡锡(xī)和其他高级议员，她(tā)在信(xìn)中(zhōng)表(biǎo)示，美国(guó)政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这(zhè)将是美国历史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付(fù)不起“账(zhàng)单”的(de)风险恐怕(pà)是(shì)2011年以来(lái)最高(gāo)的一次(cì)。美国政(zhèng)府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元，而美(měi)国(guó)去年国内生产总(zǒng)值约23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国一直在玩(wán)儿(ér)这(zhè)种借新(xīn)还(hái)旧的(de)把戏，债务雪球(qiú)越(yuè)滚(gǔn)越大。如果(guǒ)美元霸权仍在(zài)，美(měi)国可(kě)以一直这样(yàng)玩儿(ér)下去(qù)。但当前美元出现(xiàn)信(xìn)用危机(jī)，全球掀(xiān)起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能(néng)即将结(jié)束了(le)。想借新来还旧(jiù)，但新债没人(rén)买了，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最(zuì)终债务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美(měi)元的(de)历史新高，而且是自2008年(nián)全球金融危(wēi)机以来(lái)，时(shí)隔14年，再(zài)度出现贸易逆差(chà)。今(jīn)年第一季度韩国出(chū)口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片(piàn)出(chū)口疲(pí)软。3月份(fèn)韩国(guó)出口(kǒu)较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月(yuè)下(xià)降(jiàng)。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出(chū)口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价(jià)格下跌，且需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢自己(jǐ)在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌(zhǎng)握的实时全球经(jīng)济数(shù)据(jù)可能比任何人都多，他称温(wēn)和的(de)衰(shuāi)退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会(huì)产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩(kuò)大支(zhī)出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候要缩减支出又(yòu)使得(dé)经济(jì)下滑。在(zài)高息(xī)背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球债(zhài)务总(zǒng)量约(yuē)为83万(wàn)亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前(qián)全球(qiú)债务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势来看，标普指(zhǐ)数(shù)期货虽然在5月(yuè)1日再创新高(gāo)，但(dàn)次日即(jí)大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大(dà)级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日(rì)再度(dù)中阴创新低(dī)，预示(sh清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢ì)见顶的可能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间(jiān)巨(jù)大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建议(yì)有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合(hé)约已(yǐ)经触及70美(měi)元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必(bì)将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最终(zhōng)则很可(kě)能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的(de)文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本(běn)轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但也不会距离(lí)太远，最终极目(mù)标(biāo)则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言(yán)，等这个机会已经很(hěn)久了(le)，金(jīn)融危机本轮早就该爆(bào)发的，但由于美联储的(de)无限量QE，危机被(bèi)一再推后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是(shì)对(duì)全球的一(yī)次(cì)暴力(lì)去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世界经济(jì)新秩序。百年大变局不是说着玩儿的(de)，我(wǒ)们将再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危机在哪里(lǐ)？怎么还(hái)不出(chū)现？哪里(lǐ)有什么金融危(wēi)机？空头一直都活在(zài)被(bèi)质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽(suī)然多年(nián)以来，金(jīn)融(róng)危机(jī)一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终却发现(xiàn)它还是没(méi)有来(lái)，总是在希望与(yǔ)失望中不断轮回(huí)。但无论(lùn)如何，我一(yī)直都相(xiāng)信超越(yuè)08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初(chū)恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却(què)醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻(kè)；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次(cì)放过(guò)，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的(de)腐烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所以生命(mìng)啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子归来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对(duì)真(zhēn)理执(zhí)着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大空(kōng)头必(bì)将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一(yī)定(dìng)等燕子归来，想着他们(men)都会回来(lái)，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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