金融界5月15日(rì)消(xiāo)息(xī) 央行(xíng)第一季度(dù)货币政策执行报告出炉，报告针对时下(xià)经济(jì)通缩、利率(lǜ)走势(shì)、房(fáng)地(dì)产政策、硅谷银行(xíng)热点话题做了回(huí)应。

　　针对经济通缩问题的讨(tǎo)论，央行一锤定音。央行第一(yī)季度中国货(huò)币政策执行报告写(xiě)到，当(dāng)前我国经济没(méi)有出现通缩。通缩(suō)主要指价(jià)格(gé)持续负增(zēng)长，货币供应量也具有下降趋势，且通常伴随(suí)经济衰(shuāi)退。我国物价仍在温和上涨，特别(bié)是核(hé)心CPI同比稳定(dìng)在0.7%左右，M2和(hé)社融增长相(xiāng)对较快(kuài)，经济运行持续(xù)好转，不符合通缩的(de)特征。中长期看，我国经济总供求基本平衡(héng)，货币条件合理适度(dù)，居民预期稳定，不存在(zài)长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　针一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗对利率问题，央行表(biǎo)示，2023年3月，新发放贷款加权平均利率为(wèi)4.34%，其中企业贷款加权平均利率为3.95%，均处于历史低位。下(xià)阶段，人民(mín)银行将(jiāng)继续实施好稳(wěn)健的货币政策，合理把握宏观(guān)利率水平(píng)，持续深入推进利率市场化改革，健(jiàn)全“市场利(lì)率+央行(xíng)引导→LPR→贷款利率”传导(dǎo)机(jī)制，为促(cù)进(jìn)经济实现质的有效提升和量(liàng)的合理增长营造有利条件。

　　对于硅谷银行破产影响，央行表(biǎo)示我国(guó)金融机构对硅(guī)谷银(yín)行(xíng)风险(xiǎn)敞口(kǒu)小，硅谷(gǔ)银行(xíng)破产(chǎn)对我(wǒ)国(guó)金(jīn)融市场(chǎng)影响可控。当前我国金融体系运行稳(wěn)健，金融业总资(zī)产中占比超过90%的银行业(yè)总体(tǐ)稳定，绝大多数银行业(yè)金融机构处于安全边界内，银行业(yè)总资产中占比(bǐ)约七成(chéng)的24家大型银行一直保持评级优(yōu)良。但(dàn)对硅谷银行(xíng)事件的经验教训(xùn)也要总结反(fǎn)思。

　　对于(yú)下阶(jiē)段的货币政策，展望未来，经济延续复(fù)苏态(tài)势有诸多(duō)有利条件。一是居民收入增长有所恢复，消费场景改(gǎi)善，消费(fèi)倾向(xiàng)回升，就业形势总体稳(wěn)定，内需(xū)潜力将进一步释放。二是(shì)重大项目建设(shè)加快推进，基建投资继续发挥稳增长重要支撑作用，制(zhì)造业技(jì)术改造投(tóu)资(zī)力(lì)度加大(dà)，房地(dì)产(chǎn)走稳对全部投资的下拉影(yǐng)响也(yě)会趋(qū)弱(ruò)。三是(shì)我国(guó)产(chǎn)业链供应(yīng)链齐全，配套能力强，出(chū)口仍具备结构性(xìng)优势。四是已出台政(zhèng)策(cè)措施持续显现成效，积极的(de)财政政策(cè)加(jiā)力提效，稳健的货币(bì)政策(cè)精准有(yǒu)力，服务实体经(jīng)济力度(dù)加大(dà)，为供给侧结构性改革和高质量发(fā)展营造(zào)了适宜环(huán)境。总体看，我国经济运行有(yǒu)望持续整体好转，其(qí)中二季度在(zài)低(dī)基数影响下增速可能明显回升，为(wèi)顺(shùn)利实现全年增长目标(biāo)打(dǎ)下坚实基(jī)础。

　　以下为具(jù)体要(yào)点：

　　央行：当前我国(guó)经济没有出现(xiàn)通缩 物价(jià)仍(réng)在温(wēn)和(hé)上(shàng)涨

　　央行发布第(dì)一季度中国货币政(zhèng)策执(zhí)行报告，未来几个(gè)月(yuè)受高(gāo)基数(shù)等影响(xiǎng)，CPI将低位窄(zhǎi)幅(fú)波(bō)动。今年5-7月CPI还将阶段(duàn)性保持低位，主要受去年同期CPI涨幅基本在2.5%左右(yòu)的(de)高基数影(yǐng)响(xiǎng)。但要看到，随着基数降低，特别是(shì)政策(cè)效应将进(jìn)一步显现，市场(chǎng)机制(zhì)发挥充分作(zuò)用(yòng)，经济内生动力也在增强(qiáng)，供需(xū)缺口有(yǒu)望趋于弥合，预计下半年CPI中枢可能温和(hé)抬升，年末(mò)可能回升至近年(nián)均值水平(píng)附近。当前(qián)我国(guó)经济(jì)没有出现通缩。通缩主(zhǔ)要指价(jià)格(gé)持续(xù)负(fù)增长，货币供应(yīng)量(liàng)也具有下降趋势，且通常(cháng)伴随(suí)经(jīng)济衰退。我国物价仍在温和上涨，特别是核心CPI同比(bǐ)稳定在0.7%左右，M2和社融(róng)增(zēng)长相对较快，经(jīng)济运行持续好转，不符(fú)合通缩的特征。中长期看(kàn)，我国(guó)经(jīng)济总供求(qiú)基本(běn)平衡(héng)，货(huò)币(bì)条件合理(lǐ)适度，居民预期稳(wěn)定(dìng)，不存在(zài)长期(qī)通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　央行(xíng)：落实(shí)存款利率市场(chǎng)化调(diào)整机制 着(zhe)力稳定银行(xíng)负(fù)债成本

　　央行发布第一季(jì)度中(zhōng)国货币政(zhèng)策执行报告：继续推进利率(lǜ)市场化(huà)改革，完善(shàn)中央银行政策利率体系，健全市场化利率形成和传导机制，引导市场(chǎng)利(lì)率围(wéi)绕政策利(lì)率波动。落(luò)实存款利率市(shì)场化调整机制，着(zhe)力稳定银行负债成(chéng)本。发挥贷款市场(chǎng)报(bào)价利率改(gǎi)革效能，推动企业综合融资成本和个(gè)人消(xiāo)费信贷成本稳中有降(jiàng)。

　　央行：3月新(xīn)发(fā)放贷款加权(quán)平均利率(lǜ)为(wèi)4.34% 均处于历史低位

　　央行第一季度中(zhōng)国货币(bì)政(zhèng)策执(zhí)行报告显示，2023年3月，新发放(fàng)贷款加权平均利率为4.34%，其中(zhōng)企业贷(dài)款(kuǎn)加(jiā)权平均利率为(wèi)3.95%，均处(chù)于(yú)历史低位。下阶(jiē)段，人民银(yín)行将继(jì)续实施好稳健的(de)货币(bì)政(zhèng)策，合(hé)理把握宏观利率水(shuǐ)平，持续深入推进利(lì)率市场化改革，健全“市场利率+央行引导→LPR→贷款利率”传导机制，为(wèi)促(cù)进经济实现质(zhì)的(de)有效提升和(hé)量(liàng)的(de)合理增长营造有(yǒu)利条件(jiàn)。

　　央行展望中国宏(hóng)观经济(jì)：我国经济运行有(yǒu)望持续整(zhěng)体好转 其中二季度在低基数(shù)影响(xiǎng)下(xià)增速可能明显回升(shēng)

　　央行第一季度中国货币政策执行(xíng)报告，展望未来，经济延续复苏(sū)态势有诸多(duō)有利条件。一是(shì)居民(mín)收入增长有所恢复，消(xiāo)费(fèi)场(chǎng)景改善，消费倾向(xiàng)回升，就业形势总体稳定，内需潜力将进一步释放(fàng)。二是重大项目建设加快(kuài)推(tuī)进，基建(jiàn)投资(zī)继续发(fā)挥稳增长重(zhòng)要(yào)支撑作用，制造(zào)业技(jì)术(shù)改造(zào)投(tóu)资力度加大，房地产(chǎn)走稳对全(quán)部投(tóu)资(zī)的下拉影响也会趋弱一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗(ruò)。三(sān)是我(wǒ)国产业(yè)链供应链齐全，配(pèi)套(tào)能力强，出口仍具备(bèi)结(jié)构性优势。四(sì)是已出(chū)台政策措施持续(xù)显现成效，积极(jí)的财(cái)政政(zhèng)策加力提效，稳健的(de)货币政策精准(zhǔn)有力(lì)，服务实体经济力度(dù)加大(dà)，为供(gōng)给侧结构性改革和高质(zhì)量发展营造了适宜(yí)环境(jìng)。总体看，我国经(jīng)济运行有望持(chí)续(xù)整体好转，其中二季度在低基数影响下增(zēng)速(sù)可能明(míng)显回升，为顺(shùn)利(lì)实现全年(nián)增长(zhǎng)目标打下坚实基(jī)础。

　　央行：支(zhī)持刚性和改善性(xìng)住房需求(qiú) 加快完善住(zhù)房租赁金融政策体系

　　央(yāng)行发布第一季度中(zhōng)国(guó)货币(bì)政策(cè)执(zhí)行报(bào)告：下一(yī)阶段(duàn)，牢牢坚持房子是用(yòng)来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为(wèi)短期刺激经济的(de)手段，坚持稳地价、稳房(fáng)价、稳预期(qī)，稳妥(tuǒ)实施房(fáng)地(dì)产金融(róng)审慎管理制(zhì)度(dù)，扎实做(zuò)好保交(jiāo)楼(lóu)、保民生、保稳定各项工(gōng)作，满(mǎn)足行业合理(lǐ)融资需求，推动(dòng)行业重(zhòng)组(zǔ)并购，有效防范化(huà)解(jiě)优质头部房企风险，改善(shàn)资(zī)产负债状况，因(yīn)城施策，支持刚性和改善性住房需求，加快完善住房租赁金融政策体系，促进房(fáng)地产市场平稳健康发(fā)展，推(tuī)动(dòng)建立房地产业发(fā)展新(xīn)模式。

　　央行(xíng)：结构性货(huò)币政策(cè)聚焦重点、合理适(shì)度(dù)、有进有退

　　央行发布(bù)第一季度中(zhōng)国(guó)货币(bì)政策执行报告：下(xià)一阶段，结构(gòu)性(xìng)货币政策聚焦重点、合理(lǐ)适度(dù)、有(yǒu)进有(yǒu)退。保持再贷款、再贴现政策稳定性，继续对涉农、小微企(qǐ)业、民营企(qǐ)业提供(gōng)普惠性(xìng)、持续性的资金(jīn)支持。实施(shī)好普惠(huì)小微贷款支持工(gōng)具，提升(shēng)小微企业的金融服务水平(píng)，支持稳企业保就业。实施好碳减排支(zhī)持工具和支持煤炭清洁(jié)高效利用专项再(zài)贷款，支持符合条件的(de)金(jīn)融机(jī)构为具有显(xiǎn)著碳(tàn)减排效(xiào)益的(de)重点项(xiàng)目和煤(méi)炭煤电的清洁高效利(lì)用(yòng)提供优惠(huì)利率(lǜ)资金。继续实施普惠养老、交通(tōng)物流等专(zhuān)项(xiàng)再贷(dài)款政(zhèng)策，推动房企(qǐ)纾困专(zhuān)项再贷款和租赁(lìn)住房贷款(kuǎn)支持(chí)计划落地生效。

　　中国央行：硅谷银行破产对我(wǒ)国金融市场影响可控

　　中国央行：我国金融机(jī)构对硅谷银行风险敞口小，硅(guī)谷(gǔ)银(yín)行(xíng)破(pò)产(chǎn)对我国金(jīn)融市场(chǎng)影响可控。当前我国金融体系运行(xíng)稳健，金融业总资产中占比超过90%的银行业总体稳定(dìng)，绝大多(duō)数银行(xíng)业金(jīn)融机(jī)构处于安全边界内，银行业总资产(chǎn)中占比约七成的24家大(dà)型(xíng)银行一直保持评级优良。但对硅谷银行事件的经验(yàn)教训也要总结反思。

　　央行(xíng)：把实施扩(kuò)大内(nèi)需(xū)战略同深化供给侧结(jié)构性改革结合起来(lái) 充(chōng)分发挥货币信贷政(zhèng)策效能

　　央(yāng)行发布2023年(nián)第一季度(dù)中(zhōng)国(guó)货币政策执行报(bào)告，下一(yī)阶段(duàn)，把实施(shī)扩大内需战略同深化供给侧结构(gòu)性(xìng)改(gǎi)革结合起(qǐ)来(lái)，把发挥政(zhèng)策(cè)效力(lì)和(hé)激发经营主体(tǐ)活力结(jié)合起来，建设现代中央(yāng)银行制度，充分发挥货(huò)币信贷政策效能，全力做(zuò)好稳增长(zhǎng)、稳就业、稳物(wù)价工(gōng)作(zuò)，乘势(shì)而上，推(tuī)动经济(jì)实现质的有效提(tí)升和量(liàng)的(de)合理(lǐ)增长。

　　央行：加快推进金(jīn)融稳(wěn)定法制建设 推动《金融稳定法》出台

　　央行表示，金融管理部门将持续(xù)强化金融稳定保障体系建设，牢牢守住不(bù)发生(shēng)系统性(xìng)金融风险的底线。一(yī)是加快推(tuī)进金融(róng)稳定法制建设，推动《金融稳(wěn)定法》出台，健全(quán)市场化、法治化金融风险处置(zhì)机(jī)制。二是加强(qiáng)金融风(fēng)险监测、预(yù)警，充分发挥存(cún)款保险一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗制度的早期纠(jiū)正和市场(chǎng)化风险(xiǎn)处(chù)置平台作用。三(sān)是(shì)不(bù)断充实金融风险(xiǎn)处置资源，完善金(jīn)融稳(wěn)定保障基(jī)金(jīn)管理机制，与存款保(bǎo)险基金和相(xiāng)关行业保障(zhàng)基金(jīn)双层运(yùn)行、协同配合，共同维护金融稳定与安全(quán)。

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