总市值(zhí)超6万亿的科(kē)创板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工具(jù)，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的启动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技(jì)创新投资带来(lái)风险管理工具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足(zú)投资者(zhě)多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极(jí)影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市场投资(zī)带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的(de)关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层(céng)次(cì)资(zī)本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首(shǒu)只基(jī)于(yú)科创50指数(shù)的(de)场内(nèi)期权品种，科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良(liáng)好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开(kāi)放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科(kē)创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于(yú)继续(xù)发(fā)挥(huī)好科创板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上海证券(quàn)交(jiāo)易所官网也发(fā)布(bù)消息，上交所将在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会指导下(xià)认真做(zuò)好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

虎门销烟发生在哪里-height: 24px;'>虎门销烟发生在哪里　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持(chí)创新体系”、支持(chí)浦东(dōng)新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放、支持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略的(de)重要(yào)举措，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应(yīng)的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需(xū)求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善科(kē)创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力(lì)和(hé)流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好(hǎo)发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意义重大(dà)。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构还(hái)积极关(guān)注ETF期权市(shì)场的(de)稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，多举措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监(jiān)会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进(jìn)一步(bù)完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市(shì)场(chǎng)运行(xíng)情(qíng)况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特(tè)点，实施(shī)了(le)投资者适(shì)当性管理(lǐ)制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上(shàng)交所(suǒ)将总体沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点(diǎn)以(yǐ虎门销烟发生在哪里)来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易(yì)所(suǒ)先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交(jiāo)易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期(qī)深交所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投资(zī)者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富(fù)和(hé)多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资人士对(duì)此表示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种对应市(shì)场不同的市值的公司和(hé)投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对科创板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖，科技(jì)创新风格投资有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，这将有利于(yú)投资者做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约(yuē)标(biāo)的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙(lóng)头产品，都是期权(quán)合约标(biāo)的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具(jù)备突(tū)出优势。”上述公募(mù)投资人(rén)士(shì)称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的(de)规(guī)模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相应的(de)风险管理工具进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在(zài)投资层面的配套策略也会丰富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需(xū)求(qiú)，流动性(xìng)进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险(xiǎn)管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中长资资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注度，这(zhè)也(yě)会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步巩固，市(shì)场吸引力也(yě)会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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