财联社4月28日讯（记者 吴雨其(qí)）随着公募基金(jīn)2023年一季(jì)报披露完成，多位知名基金经(jīng)理大幅调仓换股的(de)动向和投资方向也浮出(chū)水(shuǐ)面。

　　其中，张坤大幅加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油，刘彦春则(zé)加仓海康威视、美的集团(tuán)、腾讯控股，谢治宇(yǔ)布局AI板块，加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、澜(lán)起科技、中国(guó)移动、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、赛腾股份(fèn)、星环科(kē)技(jì)-U，常处于(yú)风(fēng)口浪尖的(de)葛兰，也开始布局(jú)人工智能(néng)，加(jiā)仓(cāng)同花顺、金山(shān)办(bàn)公(gōng)、寒武纪-U等概念(niàn)股。

　　在人(rén)工智能大行(xíng)其道的首季，包括谢治(zhì)宇、周蔚文(wén)、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一些专注长期成长(zhǎng)价(jià)值的(de)基金经理仍坚守(shǒu)新(xīn)能源，如曾经(jīng)的公募(mù)冠军刘格菘。

　　有人追逐(zhú)成了风(fēng)

　　2023年一季度，是(shì)人工智能(néng)的盛典(diǎn)。面对火出(chū)天(tiān)际的AI赛道(dào)，究竟是应该与其共舞，还是不为所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一季(jì)报的调(diào)仓换股，可(kě)见越来越多的(de)基金经理(lǐ)选择了前者(zhě)。“不买AI就(jiù)是等死，追(zhuī)买AI可能是(shì)找(zhǎo)死，横(héng)竖都是(shì)死，不如搏一(yī)把再死，也(yě)许富贵险中求(qiú)呢”，是(shì)行业心态的生动写照(zhào)。

　　光大(dà)证券(quàn)统计数据(jù)也证明(míng)了这一(yī)点，公募基金一季度(dù)大幅(fú)加仓TMT板(bprepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗ǎn)块中的计算机和通(tōng)信(xìn)行业。截(jié)至2023年3月31日(rì)，主动偏股基金重仓股在TMT板块(kuài)配(pèi)置市(shì)值4707亿元，一(yī)季度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金(jīn)经(jīng)理布(bù)局AI。具体来看，中(zhōng)欧阿尔法混合一季度大(dà)手笔新进中芯国际、上海电影，其(qí)中前者(zhě)加仓1366.4股，还(hái)加仓(cāng)腾讯83.67万股(gǔ)。其所管(guǎn)的另一(yī)只中欧(ōu)研究精选(xuǎn)混合一季度新进金山办公14.37万股。此(cǐ)外(wài)，中欧(ōu)明睿(ruì)新起(qǐ)点(diǎn)混合(hé)一(yī)季度新进中芯国际、同花(huā)顺(shùn)，将寒武纪的仓位从(cóng)0.46万股加到(dào)28.53万股，金(jīn)山办(bàn)公(gōng)的(de)仓位从0.09万股加(jiā)到15万(wàn)股。

　　从上述调仓换股中也能看出葛兰的(de)人工智能投资(zī)方向——从AI上游(yóu)的(de)芯(xīn)片、到算力以及终端的应用、办公等。

　　窥一(yī)斑(bān)而(ér)知全豹，葛兰(lán)的(de)操作只是(shì)公募基金(jīn)经理加(jiā)仓AI的一个缩影。从各位知名(míng)基金经理(lǐ)调仓动(dòng)向可(kě)以看(kàn)出(chū)，大家都纷(fēn)纷(fēn)“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为(wèi)中(zhōng)欧“顶梁柱”的周蔚文也在一(yī)季报中也(yě)提(tí)到，随着ChatGPT的横(héng)空(kōng)出世，海外大模(mó)型以及(jí)相关人工(gōng)智能的产业趋势受(shòu)到市场关注(zhù)，并很快扩散到(dào)国内产业界，市场(chǎng)聚焦于上游算力、传输和下(xià)游运用，在经(jīng)济复苏相对温和(hé)的情(qíng)景下，计算(suàn)机、通(tōng)讯、传媒、电子行(xíng)业受(shòu)到(dào)各方资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来看，万达电影新入他所管理(lǐ)的(de)中(zhōng)欧新趋势十大重仓股，中(zhōng)欧洞见一年持有则加仓了立讯精密、腾讯(xùn)控股等个股；中(zhōng)欧(ōu)明睿新(xīn)常态则(zé)加仓(cāng)深信服等(děng)。

　　再(zài)如谢治宇，海(hǎi)康威视、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股份等AI热股均为新(xīn)晋兴(xīng)全合润重(zhòng)仓股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子板(bǎn)块带动的(de)人工智能(néng)、中字(zì)头的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，此前(qián)招商证券研报称，从历史上(shàng)来看，30％是主动(dòng)偏股(gǔ)公募基金大类行业配置比例一(yī)个很重要的临界值，往往预示着某个板块(kuài)进入过(guò)热阶段(duàn)。截至2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，主动偏股公募基(jī)金对TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚(shàng)存安全距离。从这点看(kàn)，基金(jīn)经理对于TMT来说仍称不(bù)上“抱团”，仍有基金(jīn)经理并未(wèi)上车。

　　有人守候成了景(jǐng)

　　在(zài)“追风”的另一面(miàn)，仍有一(yī)部分仍(réng)坚(jiān)守新能(néng)源，也有一部(bù)分试图低位捡拾新能源(yuán)筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了解，广发基金成长(zhǎng)团(tuán)队对新能源的(de)钟爱(ài)业内闻名(míng)，最新(xīn)披(pī)露的一季报(bào)中也证实了他们的“坚(jiān)守初心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广发双擎升级，从其十(shí)大重仓股来看，前五大重仓股的占比均超过了8.5％，分别是(shì)晶澳科技(jì)、阳光(guāng)电源、亿(yì)纬锂能(néng)、隆基绿(lǜ)能(néng)，圣邦股(gǔ)份(fèn)，均属于新能源概念股。除此之外，他还(hái)仍(réng)加仓了天(tiān)合(hé)光能、荣(róng)盛(shèng)石化等(děng)个(gè)股，且新晋晶科能(néng)源为十(shí)大重仓股。

　　刘格(gé)菘在一季报表(biǎo)达了仍对新能(néng)源保持信心，“我们对(duì)本(běn)产(chǎn)品重点持仓(cāng)的光伏、储能、新能源(yuán)车方(fāng)向(xiàng)保持相对乐观，投资(zī)中相信基(jī)本面优秀和增量价值积累的公司。经过调整，行业估值水平已在历史低位，产业链的(de)变化(huà)在(zài)市场定价中未被充分认知(zhī)和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管理(lǐ)的(de)睿远成(chéng)长价值混合前十大重仓股分别为中国(guó)移动、宁德时代、三(sān)安光电、通威股份(fèn)、万(wàn)华化学(xué)、广汇能(néng)源、东(dōng)方雨虹、立讯精密(mì)、三诺(nuò)生物、新(xīn)宙(zhòu)邦。对比(bǐ)去年年(nián)底该基(jī)金(jīn)增持了宁德时代、通威(wēi)股(gǔ)份(fèn)、万华化学、广汇能源、东方雨虹(hóng)。值得(dé)关注的是，加仓幅度最多的是光伏龙头通(tōng)威股份，为60％。

　　李(lǐ)晓星所管(guǎn)的(de)银华心(xīn)怡混合也加仓了(le)新能源，如晶科(kē)能源、锦(jǐn)浪科技、东方电(diàn)缆等。他表示，“我(wǒ)们曾经(jīng)提到(dào)了新能源(yuán)板块的一些风险点(diǎn)，这些风险点(diǎn)在(zài)经(jīng)过大半年的消化后，在(zài)这个(gè)估值分位(wèi)以及(jí)股价位置下，我们(men)认为新(xīn)能(néng)源(yuán)板块的风险因素(sù)已经(jīng)充分释放，目前这个时间段，新(xīn)能源非(fēi)常具有吸(xī)引力。在(zài)一(yī)季度我们(men)对(duì)于电动(dòng)车、光伏、储(chǔ)能(néng)、海风的一些标(biāo)的，都增加了一些仓位(wèi)。”

　　对于人工智(zhì)能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的(de)热(rè)情在某(mǒu)个阶(jiē)段(duàn)总(zǒng)会消退。”

　　实际上，许多基金经理(lǐ)在AI的“大风”之下，并没有选择(zé)“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理章恒在(zài)接受(shòu)财(cái)联社记者采访时提(tí)到，他曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并不(bù)喜(xǐ)欢去追逐风口，他(tā)选择会(huì)在(zài)全市场做(zuò)行(xíng)业轮动(dòng)，在操作上绝对不是去捕捉每个(gè)时期的“最靓的(de)仔”。“对于自己看(kàn)好的行业(yè)，你(nǐ)重仓押进去，不确定(dìng)性来的(de)时候，无论(lùn)是基金(jīn)经理个人还是(shì)投资(zī)者，其(qí)实(shí)都是无法承受(shòu)的。所以，任(rèn)何一个(gè)行业，即使你(nǐ)再看好(hǎo)，也要(yào)控(kòng)制持(chí)有比例(lì)，分(fēn)散风险。”他表示。

　　交银施(shī)罗德基金的王崇一季报(bào)表示(shì)暂时无法预测(cè)其(qí)兑(duì)现(xiàn)节奏和时间，短(duǎn)期内(nèi)也很难在A股找到明显的受益标的，就没有(yǒu)参(cān)与。不过他也认为这些(xiē)股(gǔ)票的估(gū)值体系还(hái)在合理接受范围(wéi)内。

　　极致行情(qíng)下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分析可知(zhī)，今年一季度仍有不(bù)少基金经理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致(zhì)行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分(fēn)市场人(rén)士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持(chí)TMT为全年市场主线的判断，相关领(lǐng)域(yù)如AI芯片、服务器以及光模块等细(xì)分赛道将陆续迎来基本(běn)面的确(què)认(rèn)，中(zhōng)微(wēi)观层面上尚有空间(jiān)，估值修复尚未结束，个股上是找机会的(de)格局。

　　中金公司研报指出(chū)，年初至今市(shì)场对AI关注度持(chí)续高企，上一(yī)轮(lún)行(xíng)情催化主要集中于大模型(xíng)的突破进展；而(ér)4月以来，我们观察(chá)到(dào)各(gè)个领域(yù)的应用厂商正加速AI融合应用产(chǎn)品(pǐn)的研发和发(fā)布，其中办(bàn)公场(chǎng)景(jǐng)进展(zhǎn)相对较快，我们预计5月之后(hòu)将进入(rù)AI应用的加(jiā)速繁荣(róng)阶段。我们(men)持续看多AI，并在应用、算(suàn)力、模(mó)型三层中建议投资者优(yōu)先关注(zhù)应用层投资(zī)机(jī)遇。

　　百亿私募大佬董(dǒng)承非也(yě)看好相关(guān)板块，他认为，2011年(nián)之前(qián)是周期(qī)的时代，2011年(nián)之(zhī)后是消费(fèi)的(de)时代(dài)，但未来10年，最牛的资产是科技。他坦言，自己(jǐ)目前重仓(cāng)半导体板块。

　　不过(guò)另一部分(fēn)市场人士也指出，AI后续或有波(bō)动或调(diào)整。

　　中信建投证券(quàn)策略首席分析师陈果，在(zài)A股(gǔ)二(èr)季(jì)度(dù)投资(zī)策(cè)略会上提到(dào)“今年大概(gài)率还是一个偏成(chéng)长风格(gé)占优，尤其是很多科技股(gǔ)在(zài)过去几年其实没有太多的(de)表现。以前我们(men)讲茅指数、宁组合(hé)，其实TMT板块(kuài)有很长时间没有太多表(biǎo)现。今年要(yào)推动数字经济，今年半导体周期要见底，本身今(jīn)年科技股的(de)机(jī)会(huì)是可以期待(dài)的(de)”。

　　prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗不过，他也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走(zǒu)完，但二季度(dù)可能会有一些(xiē)波动。AI现在还(hái)是(shì)主(zhǔ)题prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗投资阶(jiē)段不太适合大多数的投资(zī)者，不适合在这(zhè)个位置上去追。”

　　广(guǎng)发证券研报中判断，本轮AI板块已进入(rù)第一轮调整期，但对标(biāo)2013年“移动互联网+”行情节奏，预计本轮后续调(diào)整时(shí)长与幅度(dù)有限(xiàn)。对于下一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢低布局有望率先实现业(yè)绩兑现的环节，即(jí)满足“自身产(chǎn)业(yè)周期(qī)向上+AI加持下(xià)的业绩增厚机(jī)遇”的领域，比如，电子、计算(suàn)机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗