海通策略认为(wèi)，全A盈利(lì)拐点已(yǐ)现(xiàn)，23Q1全A归(guī)母净利润累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年(nián)增速(sù)为(wèi)10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上游盈利增(zēng)速持续(xù)下滑，利润向下游转移；中游制造盈(yíng)利增速走弱，T一滴水多少ml 一滴水多少克MT降幅收窄(zhǎi)，计算机和(hé)传(chuán)媒表现亮(liàng)眼；下游(yóu)消费盈利改(gǎi)善幅度(dù)放缓，券商和保险盈利大增。 数字经(jīng)济归母(mǔ)净利单(dān)季同(tóng)比已经开(kāi)始回(huí)升，AI和半导(dǎo)体产业盈(yíng)利有待(dài)改善，其中受益(yì)于(yú)国产替代(dài)的半(bàn)导(dǎo)体材料和半(bàn)导体(tǐ)设备维持较高增速，其(qí)中设备盈(yíng)利加速增(zēng)长；低碳经济景气(qì)度高(gāo)位回落，新型电网(wǎng)盈利增速(sù)持续提升，主要受益于储能的快速发展。

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