分析(xī)人士称，《暂行(xíng)规定(dìng)》施(shī)行后(hòu)，预计全市场货(huò)币市场基金数量上将有(yǒu)一定出(chū)清，对基(jī)金管(guǎn)理人的产品体系结构布局、调整也提出了(le)要求。

　　5月16日，《重要(yào)货币市场(chǎng)基金(jīn)监管(guǎn)暂行规定(dìng)》（下称《暂行规(guī)定》）正式实施，从风险管(guǎn)理、人员及(jí)系统(tǒng)配置、投(tóu)资(zī)比(bǐ)例、交易行为、规(guī)模控制、申赎(shú)管理(lǐ)等多方面(miàn)对重要货币市(shì)场基金(jīn)的基金管理人(rén)提出了更为严(yán)格审慎的要求(qiú)。

　　业内人士指(zhǐ)出(chū)， 《暂行规定》将提高货币基金的风(fēng)险(xiǎn)管理能力和透明度，降低投(tóu)资(zī)风险(xiǎn)。但是，可能会(huì)对部分追求高收益的投资者造成一定(dìng)影响。此外，预计全市场货币市场基金(jīn)数(shù)量(liàng)上将(jiāng)有(yǒu)一定出清，对基金管理人(rén)的产(chǎn)品体系(xì)结构布(bù)局、调整也提出了要求。

　　哪些基金被纳入

　　《暂行规定》指出，重要货币市场基金是(shì)指(zhǐ)因基金资产规(guī)模较大或者投资者(zhě)人数较(jiào)多、与(yǔ)其他金融机(jī)构(gòu)或者金融产品关联性(xìng)较强，如发生重大(dà)风(fēng)险，可能对资本(běn)市场和金融体系产(chǎn)生重大不利影响的货币市场基金(jīn)。

　　哪些基金会被纳入评估范(fàn)围？

　　根(gēn)据(jù)《暂行规定》，货币市场(chǎng)基金满足下列任(rèn)一条件的(de)，基金管(guǎn)理人应(yīng)当(dāng)在10个工(gōng)作(zuò)日内(nèi)主动向中(zhōng)国证监会(huì)报告：基(jī)金(jīn)资产净(jìng)值连续20个交(jiāo)易日超(chāo)过2000亿元；基金份(fèn)额(é)持有人数(shù)量连续20个交易(yì)日超过5000万(wàn)个；中(zhōng)国证监会认(rèn)定的符(fú)合重(zhòng)要货币市场基金特(tè)征的其(qí)他条件。

　　东(dōng)方财富Choice数(shù)据显示，截至(zhì)2023年一季度末，市场上共有天弘(hóng)余(yú)额宝(bǎo)货币、易方达易(yì)理财货币A、建信(xìn)嘉薪(xīn)宝货(huò)币(bì)A三只基金规模超过(guò)2000亿元。其(qí)中，天(tiān)弘余额宝(bǎo)货(huò)币(bì)规模最大，达6871.71亿元。

　　从基金(jīn)份(fèn)额持有人户数来看，截至2022年末(mò)，天弘(hóng)余额宝货币持有人(rén)达(dá)7.44亿户，居(jū)于(yú)首位。

　　有业内人士对记者表(biǎo)示(shì)，《暂行规定》实施后，对于规模超过(guò)2000亿(yì)元(yuán)或(huò)者投资者数量大于5000万个的货币市场基金(jīn)，监管(guǎn)要求更加严格(gé)，基金管理人需(xū)要增强抗风险能力(lì)，并(bìng)明确风(fēng)险防控(kòng)与处置机制。这将(jiāng)促(cù)使基(jī)金公(gōng)司更加注重风险管(guǎn)理和(hé)产品合(hé)规性，提高产品的透明度和稳定性，从而保护投资者的利益(yì)。

　　国信(xìn)证券指(zhǐ)出，《暂行规定》与资管新规一脉相承，都是为了提升资(zī)管机构的风险管(guǎn)理能力，实现风险分散化(huà)，防止风险过度(dù)集中、对金融(róng)安全产生不利影响。在提升风(fēng)控水平的前提下，引(yǐn)导(dǎo)高收(shōu)益产(chǎn)品(pǐn)打破刚兑，高安全产品收(shōu)益率回落至(zhì)与(yǔ)其风险相匹配的合理水平。随着(zhe)资管新规的逐步落(luò)地，回归(guī)本源的(de)主动类资管(guǎn)产品(pǐn)迎来(lái)发(fā)展良机，财富管理(lǐ)行业百花齐放(fàng)。

　　明(míng)确附加监管要求(qiú)

　　《暂行规(guī)定》明确了重要(yào)货币市场基(jī)金(jīn)的附加监管(guǎn)要求，指出基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人应当(dāng)遵循长12是什么意思(zhǎng)期(qī)稳健的(de)经营和投资理念(niàn)，确保自身投资研究、人(rén)员配备(bèi)、系统运(yùn)营、客户(hù)服务、风(fēng)险管理(lǐ)与危机应(yīng)对等方面的(de)能力水平与重要货币(bì)市(shì)场(chǎng)基(jī)金管理规模相匹配，不(bù)得盲目扩张基金规模。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，重要(yào)货(huò)币市场(chǎng)基金的基金经理不得少于2人。在薪酬考(kǎo)核(hé)方面，基金管理人(rén)的高级管(guǎn)理人员、基金经(jīng)理等相关人员的考核评(píng)价、薪酬激励等不得直接(jiē)或者间接与重要货币市场基金的规模相(xiāng)挂钩。

　　在重要货币市场(chǎng)基(jī)金的(de)投资运(yùn)作指标(biāo)方(fāng)面，也需(xū)要满足多项要求。例如(rú)，持有一家公司发行的(de)证券(quàn)市值不(bù)得超过基(jī)金资产净(jìng)值的5％；投资于(yú)具有基金托管人资格的(de)同一商业(yè)银行发行(xíng)的(de)金(jīn)融(róng)工具占(zhàn)基金(jīn)资产净值的比例不得超过15％；主动投资于流动性受限资产的规模合计(jì)不得超过(guò)基金(jīn)资产净值的 5％；投资组合(hé)的平均(jūn)剩余(yú)期限不得超过90天；投资组合的杠杆比(bǐ)例不得超过110％。

　　货币市(shì)场基金交易(yì)行为管理(lǐ)方面，《暂行规定》指出，审(shěn)慎确认大额(é)申购申请，避免出现接受单一投资者申购申请后导致其持有(yǒu)份额超过基金总份额5％的情况。

　　而在风险准备金方面， 基金管理人、基金托管人每月(yuè)从重要货(huò)币市场基(jī)金的管(guǎn)理(lǐ)费(fèi)、托管费中(zhōng)计提的风(fēng)险(xiǎn)准备金比例不得低于20％。

　　国(guó)信证券(quàn)指出，《暂(zàn)行规定(dìng)》是金融防风(fēng)险的重要举(jǔ)措。部分货币(bì)市场基(jī)金规(guī)模较(jiào)大、投资者(zhě)数量较多，具有“牵一发而动全身”的重要影响，当出(chū)现(xiàn)风险事件时，可(kě)能会(huì)对金融市场的流(liú)动性安全产生冲(chōng)击。《暂行(xíng)规(guī)定》无论是从考(kǎo)核机(jī)制，还是从投资比例、久期、可(kě)变现资产的(de)限(xiàn)制，都是(shì)为(wèi)了更高流(liú)动性考(kǎo)虑，重要(yào)货币市(shì)场基金防范(fàn)流动性风(fēng)险(xiǎn)的能力将进(jìn)一步提升，将有效防止(zhǐ)出现2016年部(bù)分货币(bì)市场(chǎng)基金类(lèi)似的流动性风险事件。

　　制定风险应对预案

　　在(zài)重(zhòng)要货币市场基金的(de)风险(xiǎn)防控(kòng)和监督管(guǎn)理机制方面，《暂行规(guī)定》也做(zuò)出了明确的规定。

　　《暂行(xíng)规定》指出，基金管理人应(yīng)当综合评估重要货币(bì)市场基金各类风险(xiǎn)的(de)成因、表现及影响(xiǎng)，会(huì)同相关市场主体(tǐ)共同制定合理有(yǒu)效的风险应对预案(àn)。风(fēng)险(xiǎn)应对预案应(yīng)当报(bào)中国证监会备案(àn)，中国证监会对(duì)风险应对预案的(de)有效性(xìng)、合理性、可(kě)行(xíng)性等进行评估。

　　重(zhòng)要(yào)货币(bì)市场基(jī)金(jīn)发生重(zhòng)大风险(xiǎn)的，由(yóu)中国证监会牵头相关部门成(chéng)立风险处置小组，督促基(jī)金管理人及相(xiāng)关市场主(zhǔ)体依据风险应对预案等对重要货币市场基金实施风险处(chù)置(zhì)。

　　那(nà)么(me)，《暂行规定》的实施对于投资者(zhě)有什么影响？

　　有业(yè)内人士对记者表示，《暂(zàn)行(xíng)规(guī)定》将提高货币基金的(de)风险管理能(néng)力(lì)和透明度，降低投资风险。但是，可能(néng)会对部分投资者(zhě)造(zào)成一定(dìng)影(yǐng)响，例如可能会对一些追求高收益(yì)的投(tóu)资者造成一定冲击。此(cǐ)外，新规可能会导致一些(xiē)货币基金规模较小的产品退出市场，投资(zī)者需(xū)要注意选择合适的产品(pǐn)。

　　“《暂(zàn)行规定》有利于保护低风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)的投(tóu)资者。相对于其他(tā)资(zī)管(guǎn)产品，货币市(shì)场基金具有着投资者数量庞大，风险偏好较低的特点。部分规模较12是什么意思(jiào)大(dà)的货币规模基金如出(chū)现风险事件，或将对社会稳定产生不利影响。《暂行规定》提升了重要(yào)货币市场基(jī)金的资产安(ān)全要求，有(yǒu)利(lì)于保护投资(zī)者利益。”国(guó)信证券(quàn)表示。

　　财(cái)信证券指(zhǐ)出，《暂(zàn)行规定(dìng)》施行后，货(huò)币市场(chǎng)基金(jīn)的规(guī)范化、标准化、投资分散(sàn)化(huà)、安全化程度将(jiāng)有提(tí)升，未来(lái)是否在公布的(de)重点货币(bì)基金(jīn)名录内，可(kě)能是投资者选(xuǎn)择考量的潜(qián)在背书因素之一(yī)。预计全市场(chǎng)货币市(shì)场基金数量上将(jiāng)有一定出清，对基金管(guǎn)理人的产品体系结(jié)构布局(jú)、调整也提出(chū)了(le)要求。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 12是什么意思