踩上AI风口(kǒu)的三六零(líng)，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡(hú)欢离婚(hūn)也被市场质疑(yí)成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价(jià)和(hé)市值相比，公(gōng)司(sī)的基(jī)本(běn)面较为糟糕，交出了(le)回A上市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首次亏损。三六零(líng)同时发布了2023年一(yī)季报，实(shí)现营业收(shōu)入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股吧(ba)等平台投(tóu)资者(zhě)炸(zhà)开了锅，不少网友(yǒu)担(dān)心公(gōng)司下周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹象。一季(jì)报显示，三(sān)六零(líng)截至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而(ér)截至去年底为20万(wàn)不到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时(shí)曝光了其重要投(tóu)资企(qǐ)业哪吒(zhā)汽车2022年的财务数(shù)据，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报显示，截至(zhì)报告期末，公(gōng)司总资(zī)产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％。四大(dà)业务板(bǎn)块有三个出现不(bù)同程度下(xià)滑(huá)，其中贡献营收半(bàn)壁江山的(de)互(hù)联网广告及服务(wù)收(shōu)入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能(néng)硬件业务(wù)收入为18.88亿(yì)元，同比(bǐ)下降8.5％；互联(lián)网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收入(rù)增长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公司实(shí)现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳(nà)斯达(dá)克私有化(huà)退市(shì)回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六(liù)个年度，三六零营业(yè)收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除了2019年(nián)靠着非(fēi)经(jīng)常性损(sǔn)益撑到60亿元外(wài)，其他年份均(jūn)在(zài)30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年净利(lì)润直接下滑(huá)七(qī)成(chéng)，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延(yán)续(xù)亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及对(duì)联营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十(shí)大股东(dōng)却大幅(fú)减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零有搜(sōu)索引(yǐn)擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模型上有天(tiān)然(rán)优势，公司及创始人周鸿祎也在不(bù)同场合、通过不同渠(qú)道表(biǎo)达(dá)对大模型的看好，传递公司(sī)的(de)优势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至(zhì)远超(chāo)百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风(fēng)口，三(sān)六(liù)零股价2月7号(hào)涨停(tíng)，此后一发不可收拾(shí)，短短不到两个(gè)月涨(zhǎng)幅接(jiē)近两倍。如果从(cóng)年(nián)初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从(cóng)400多(duō)亿(yì)飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股价有(yǒu)所回调(diào)，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下，三六零年(nián)报和一季报出炉(lú)后，股吧直接炸(zhà)开了(le)锅(guō)，多数(shù)投(tóu)资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随着今(jīn)年以来股价(jià)的(de)暴涨，三六零(líng)的投资(zī)者人数(shù)大(dà)幅增加。截至(zhì)到去(qù)年底，公司有(yǒu)股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保(bǎo)持基本不变(biàn)，但到(dào)了今(jīn)年一季度(dù)末股东数来到(dào)32.88万(wàn)，净(jìng)增约13万户，增(zēng)幅(fú)高达(dá)65％。

　　与大量(liàng)投资者涌(yǒng)入(rù)相反，一(yī)季(jì)度以股权投资机构为(wèi)代表的十大(dà)股东却在逢高大幅减持。十大(dà)股(gǔ)东(dōng)名单显示，一季(jì)度“北(běi)京中关村资(15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟zī)本基(jī)金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减幅近(jìn)40％；金砖丝(sī)路（银(yín)川）股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合(hé)计减持超约(yuē)8500万股，即(jí)便按一季度均价计(jì)套(tào)现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投(tóu)资损失(shī)

　　此次(cì)三(sān)六零(líng)的(de)2022年财报(bào)，也首次把其投资(zī)企业(yè)、造车新势力之一的(de)哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经(jīng)营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润(rùn)-69.19亿(yì)元(yuán)。根(gēn)据三六零此(cǐ)前公告披(pī)露(lù)的数据(jù)，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车(chē)实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大，而(ér)三年累(lèi)计亏(kuī)损已(yǐ)经超(chāo)过百(bǎi)亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放(fàng)弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具体来看(kàn)，三六零全资(zī)子公(gōng)司(sī)三六零私募(mù)基(jī)金拟将其持有(yǒu)的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让(ràng)给(gěi)两家有限合伙企(qǐ)业，对应(yīng)的增资额(é)为10亿(yì)元。据此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值(zhí)为282亿元。放弃上述(shù)增资权(quán)后，三六零持有哪吒(zhā)汽15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又(yòu)发布对外投(tóu)资(zī)进展公告称，已与哪吒汽(qì)车各股东方(fāng)签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年(nián)1月，三六(liù)零发布(bù)《关于对(duì)外(wài)投资进展(zhǎn)》公告显(xiǎn)示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿(yì)元(yuán)，跌(diē)了一(yī)半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务数(shù)据出炉后(hòu)，哪吒汽(qì)车(chē)估值(zhí)会否(fǒu)进一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏(kuī)损，三六零(líng)持有股权的(de)账面值出现较(jiào)大投资损失。2022年(nián)公司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出售欧朋浏(liú)览器(qì)确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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