衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国(guó)一季(jì)度(dù)GDP增速(sù)超预期放(fàng)缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日(rì)周四，美国(guó)商务(wù)部经济(jì)分析(xī)局公布(bù)数据显(xiǎn)示(shì)，美(měi)国一(yī)季度实际GDP年(nián)化季环比初值为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大幅放缓，为(wèi)连(lián)续两个季度放缓(huǎn)，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫(yì)情爆发之(zhī)前的10年里(lǐ)，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增(zēng)长的项目主要有消费(fèi)者(zhě)支出、出口、联邦政府、州和地方政府支(zhī)出以及(jí)非住宅固(gù)定投资，拖累项主要包括进口、私人库存(cún)投资和(hé)住宅(zhái)固定投资。经(jīng)济分(fēn)析局表示(shì)，一季度(dù)GDP增速较去年第四季度放缓的(de)主(zhǔ)要原因(yīn)是私人(rén)库存投(tóu)资回落以及非住宅固定投(tóu)资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济(jì)最大的组成(chéng)部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费支(zhī)出环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个(gè)人消费(fèi)支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较(jiào)前一季度(dù)的0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四(sì)个季(jì)度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资连续(xù)第八个季(jì)度拖累GDP增(zēng)长，但(dàn)程度较小。最大的拖(tuō)累项是私人库存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季(jì)度，经济增(zēng)速大幅放缓的同时(shí)，通胀(zhàng)再(zài)次升温。美联储(chǔ)高度关注的通胀(zhàng)指标——美国(guó)个(gè)人消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季环(huán)比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期(qī)4.3％，但(dàn)高(gāo)于前值的1％。

　　剔(tī)除(chú)食品和能(néng)源的核心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高(gāo)于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是(shì)，这是核心PCE连续第(dì)五次“击败(bài)”市(shì)场预期。

　　突(tū)发(fā)！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队(duì)发(fā)表声(shēng)明称(chēng)，扣押(yā)了一(yī)艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗(qí)帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明表(biǎo)示，由于(yú)一艘不明船只与一(yī)艘伊(yī)朗船只(zhǐ)在印度洋北部发生事(shì)故，导致伊朗船只上的2人(rén)死亡，数(shù)人受(shòu)伤，不明船只的行为违反了国际法。在伊朗船(chuán)只向海上监视和救援中心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即开(kāi)始拦截并识别(bié)该未知(zhī)船只(zhǐ)。在伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明(míng)船(chuán)只的自动全球(qiú)定位发送系统被关闭并频繁改变航(háng)线(xiàn)。在伊朗司法当局的许可下，海军(jūn)出动直升机扣(kòu)押了该船(chuán)只(zhǐ)，并(bìng)将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明(míng)船只属于(yú)美国，挂着马绍(shào)尔群岛(dǎo)的(de)旗(qí)帜航(háng)行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了(le)一艘油(yóu)轮，美方要(yào)求立即释放这艘油(yóu)轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰(jiàn)队在一(yī)份(fèn)声明(míng)中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群(qún)岛旗帜的(de)油轮，在(zài)阿曼湾过(guò)境(jìng)国际水域(yù)时被伊(yī)朗伊斯(sī)兰革命卫队(duì)海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌(pái)乌(wū)克(kè)兰(lán)总(zǒng)统“友好”通(tōng)话(huà)，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国家电视台新近发布的视(shì)频(pín)显示(shì)，鲍(bào)威尔(ěr)与两名冒充乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基(jī)的俄(é)罗斯(sī)人通了电话。鲍威尔误认为对方是(shì)泽连斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到俄罗斯(sī)央行(xíng)等主(zhǔ)题(tí)的一系列(liè)问题。

　　美联储(chǔ)的(de)一名发言人(rén)美东时间(jiān)4月27日(rì)周四确认(rèn)，鲍威尔有过通(tōng)话，称(chēng)此(cǐ)事发生(shēng)在今年(nián)1月，否认存(cún)在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加了一次谈话(huà)，对方谎报自己(jǐ)是(shì)乌克兰总(zǒng)统。这是(shì)一(yī)次友(yǒu)好的谈话，是(shì)我(wǒ)们(men)在这(zhè)个充满挑战的时刻支持乌克兰人(rén)民的背(bèi)景下进行(xíng)。没有(yǒu)谈到敏(mǐn)感和机密(mì)的信(xìn)息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经(jīng)过编辑，无法确(què)认准确性。上述发言人还(hái)说，通话事件已(yǐ)报交有关(guān)执法部门(mén)，出于对他们工作的尊重，美联储不会进(jìn)一步置评。

　　媒体(tǐ)评论(lùn)称，这(zhè)番言论看似(shì)四平八稳、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗子能(néng)通(tōng)过恶(è)作剧的电(diàn)话接触(chù)到鲍威(wēi)尔(ěr)，这种事(shì)实可能会导致(zhì)美联储的(de)安(ān)全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受骗的(de)担忧主要(yào)是(shì)基(jī)于美(měi)联储作为主要央行的(de)影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行(xíng)高官的言(yán)论(lùn)通常受到投(tóu)资者和商界人(rén)士的密切关注，有时会引(yǐn)发股市波动。而(ér)且，美联储(chǔ)官员同(tóng)他人(rén)的私下会面时常引发(fā)争议(yì)，因为外界(jiè)认为，联储官员(yuán)的言论可(kě)能让(ràng)在场(chǎng)的人掌(zhǎng)握先机(jī)。

　　外界注意到(dào)，这次让鲍威尔(ěr)上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指出，两(liǎng)人这些年不止一(yī)次(cì)成功骗(piàn)取国外政客和他(tā)们通话，而且通(tōng)常(cháng)将(jiāng)将(jiāng)通(tōng)话视频公(gōng)之于众(zhòng)，就是为了恶搞(gǎo)西方国家的决策者。

　　据两柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹人公(gōng)布的视频(pín)，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前(qián)总(zǒng)统波罗申科和德(dé)国前总理默克(kè)尔通(tōng)话，默克尔当时觉得可疑，但没有(yǒu)在对话中直(zhí)接(jiē)问他们是不是冒(mào)牌(pái)货。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加德通话(huà)。

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油价出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则出(chū)现小幅上涨，布伦(lún)特原油交投在78.3美(měi)元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期货(huò)能(néng)源化工分析师(shī)杜冰沁在(zài)接受期货日(rì)报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油(yóu)基本跟随(suí)昨晚外(wài)盘出现大幅下挫，但外(wài)盘原油有(yǒu)所企稳(wěn)，或为(wèi)超跌(diē)后的情绪(xù)修复。

　　谈(tán)及为(wèi)何内盘表现弱于外盘，海通(tōng)期货能源化工研究中心负(fù)责人(rén)杨安表示，一方(fāng)面是由于近期油轮运费回(huí)落(luò)，运输成本下(xià)降(jiàng)，让(ràng)内外盘价差(chà)有所走弱。另一方面(miàn)是当前国内即(jí)将迎来五一假(jiǎ)期，而目(mù)前国际市(shì)场宏观风险具有很(hěn)大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回(huí)调之际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内投资者担忧情绪更为明显，也使得(dé)内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安告(gào)诉(sù)记者，美国银(yín)行业危机风波再起，叠加美国(guó)债(zhài)务压力及(jí)经济衰退风(fēng)险可能(néng)削弱欧(ōu)美(měi)能源需求，风险资产面临(lín)较大压力(lì)，从(cóng)而推动(dòng)本周油(yóu)价油(yóu)价下跌。而原油作为金融属性最强(qiáng)的(de)大宗商品，在此(cǐ)前3月份(fèn)就曾因银(yín)行(xíng)业(yè)危机出现暴跌，此次美国银(yín)行业风险再次(cì)升温继续引发市场恐慌，原油的下跌(diē)带有明显的情绪化特征。

　　光大期货能源化工分析(xī)师杜(dù)冰(bīng)沁也表示，近日(rì)宏观情(qíng)绪导致油价再(zài)度承压。随着美联储加息会议的临近(jìn)，美(měi)国(guó)第一共(gòng)和银行的财(cái)报和股价表现或显示(shì)银行(xíng)业危机仍未(wèi)结束(shù)，叠加欧美经济(jì)数据表(biǎo)现(xiàn)仍然(rán)欠佳，美国消费者信心本(běn)月降至去年(nián)7月以(yǐ)来的最低水平，市场对于美联储加息(xī)和(hé)海(hǎi)外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹期主导原油市场(chǎng)走势的宏观风(fēng)险何时会消(xiāo)散？在杨安(ān)看(kàn)来，目前来看，美国银(yín)行业危(wēi)机风险在未来一段时间内仍将(jiāng)不时(shí)困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎来加息(xī)窗(chuāng)口，对此投资者(zhě)也(yě)高度关注美联储利(lì)率政策的变化，宏观(guān)层面的(de)不确定性成为影响整个金融(róng)市场的(de)主要(yào)因素(sù)，这(zhè)是投资(zī)者需要(yào)注(zhù)意的风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市(shì)场对美联(lián)储加息(xī)25个BP的概率预(yù)测(cè)在80％以上，并(bìng)且(qiě)由(yóu)于近期(qī)美联储官员表态偏鹰(yīng)，对于后续何时停止加息仍有(yǒu)分歧。欧(ōu)洲央行将于(yú)5月4日举行货币政策(cè)会(huì)议，基于当(dāng)前欧元(yuán)区的高通(tōng)胀水平，预计欧(ōu)洲央(yāng)行和英国央行也将维(wéi)持加息政策，因此市场对(duì)于海外(wài)经(jīng)济衰退带来(lái)需求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场基本面表现尚(shàng)可，整体(tǐ)供需局(jú)势(shì)并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析(xī)认为，即将到来的五(wǔ)一(yī)长假和美国夏(xià)季(jì)出行旺季预(yù)计(jì)对于(yú)需求会有一(yī)定支撑，预(yù)计近期国际(jì)油价仍将面临宏观情(qíng)绪和基本面的(de)博弈。

　　申万期货能(néng)化分(fēn)析师董超(chāo)也表(biǎo)示(shì)，后(hòu)市原油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其(qí)是(shì)亚洲地(dì)区的油价带来极大(dà)影响(xiǎng)；此外美国原油活跃(yuè)钻井平台已经(jīng)连续半年维持(chí)低位，1230万桶/日的(de)产量(liàng)将越来越难以持续(xù)，后续的减产将很(hěn)快到来；此外(wài)在(zài)5月美联储加息后(hòu)，宏观(guān)面的(de)悲观(guān)情绪(xù)或将逐(zhú)步消退，后(hòu)期原油市场将转入(rù)对供应(yīng)面(miàn)的(de)减产逻(luó)辑中。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月份(fèn)油价上下(xià)区间将(jiāng)更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难以改(gǎi)动的(de)情(qíng)况下，底(dǐ)部(bù)支撑(chēng)力度变弱。但从(cóng)供求关系上(shàng)，OPEC+的减产(chǎn)以及(jí)美国产量的下滑将有(yǒu)助于油(yóu)价的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月油价(jià)整体即将(jiāng)维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计(jì)将更宽，受宏观及基本面风险波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美(měi)国汽油需求(qiú)较上期大幅增(zēng)长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理(lǐ)下，预计今年年内剩余(yú)时(shí)段(duàn)供应紧张将是原(yuán)油(yóu)市场主基调，当然全球经济面(miàn)临衰(shuāi)退风险(xiǎn)及欧美市(shì)场需(xū)求疲弱也(yě)会在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)抵消(xiāo)供应紧(jǐn)张(zhāng)给市场带来的(de)担忧。总体来看，当前油(yóu)价(jià)处在宏观(guān)利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局(jú)面下，短(duǎn)期内担(dān)忧情(qíng)绪主导油(yóu)价回落，中长期来看(kàn)油价或(huò)继续(xù)大区间振荡。

　　高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下挫，成(chéng)本(běn)下(xià)降导(dǎo)致(zhì)相关性(xìng)较强的高硫(liú)燃料油、低硫燃(rán)料(liào)油、沥青等品(pǐn)种也(yě)出现较大跌幅。截(jié)至昨天下(xià)午收盘，燃料(liào)油、低硫燃料油和(hé)沥青(qīng)分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉(sù)记者，近期高、低(dī)硫燃料油的下(xià)挫主(zhǔ)要(yào)还是受到油价影(yǐng)响，自(zì)身基本面表现(xiàn)尚(shàng)可，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫(liú)燃料油市场整体供(gōng)应(yīng)持续(xù)偏紧。供给(gěi)端方面，随着发电旺季的临近，本月从中东进(jìn)口到新加坡的高硫燃料(liào)油降至历史(shǐ)低点，环(huán)比下降三(sān)分(fēn)之(zhī)二，但(dàn)同时本月俄罗斯高硫燃料(liào)油流(liú)入量有所上(shàng)升，抵消了(le)一部分中东出口的下滑；需(xū)求(qiú)端方面，中(zhōng)东南(nán)亚公(gōng)用事业发电需(xū)求(qiú)的增长以及(jí)稳(wěn)定的船燃加注(zhù)活动都将对亚洲高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)市(shì)场形成良(liáng)好的支(zhī)撑。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料油方(fāng)面，杜冰沁表(biǎo)示，此前(qián)科威特炼(liàn)厂计(jì)划(huà)外(wài)检修导致部分船货延期，目前(qián)5月的(de)装船已经延迟至6月，虽然检修的装置(zhì)正在逐渐重启(qǐ)，但由于开斋(zhāi)节整体(tǐ)进程较慢，预计(jì)原(yuán)定本(běn)月底(dǐ)恢复的时间(jiān)会(huì)有所推后，对于亚(yà)洲低硫(liú)燃料油市场供应的(de)收紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需求端表现(xiàn)也较为平淡(dàn)。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看，高(gāo)、低(dī)燃料油在基本面的(de)支(zhī)撑下，预计后市走势或较(jiào)原油更为抗跌，如(rú)若原油企稳反(fǎn)弹(dàn)，燃料油(yóu)整体(tǐ)回升空间或(huò)更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系(xì)品种波动将主要(yào)受(shòu)到原油(yóu)价(jià)格的影响，不过基本面(miàn)差异(yì)还是会让各品种表现有强弱之分，具体来看(kàn)，需求即(jí)将迎来(lái)旺季的高硫燃(rán)料油整体表现将强于低(dī)硫(liú)燃(rán)料油。

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