随着公募基金2023年一(yī)季(jì)报披露拉开帷幕，多位知名基金经理(lǐ)调仓(cāng)换股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星(xīng)在(zài)一季报(bào)中表示，看好半导(dǎo)体、电动车、风(fēng)光电储、军(jūn)工等(děng)领域(yù)投资机会。他认为AI 产业的(de)发展(zhǎn)不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折(zhé)，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算(suàn)力产业(yè)链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的(de)垂直类应用场景值得关(guān)注。

　　信达澳亚(yà)基金冯明远(yuǎn)一季(jì)报中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司(sī)加入(rù) AI 或数字(zì)经济等热(rè)门(mén)概念的创新，以及半导体和制(zhì)造业正(zhèng)经(jīng)历触(chù)底(dǐ)反弹的(de)复苏(sū)，市场整体会(huì)逐步回(huí)暖(nuǎn)，产生一定(dìng)正面效应。会继续(xù)在新 能源、科技、高(gāo)端制造(zào)等(děng)主要(yào)赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的(de)优质个股(gǔ)，自下而上挖掘(jué)投(tóu)资机会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管姜诚、中信保(bǎo)诚基(jī)金王睿等(děng)人(rén)也(yě)发布(bù)了一季报，均谈到了自己对AI领域的密切关(guān)注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为(wèi)第一大重(zhòng)仓股

　　李(lǐ)晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，从银华基金李晓星在管的10只基金来看，整体基金仓位维(wéi)持在90％左右。

　　其中，银(yín)华中小盘(pán)精选、银华盛世(shì)精选A、银华大盘定开、银华丰享(xiǎng)一年持(chí)有(yǒu)、银(yín)华心选一年持(chí)有A 在今年一(yī)季度小幅减仓(cāng)，其中，减仓幅度最大的(de)是银华心选一年持(chí)有A，较去年底下降(jiàng)了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华心(xīn)诚(chéng)A、银(yín)华心怡A、银华心(xīn)佳两年持有期、银华心享一年持(chí)有(yǒu)、银华心兴三年持有(yǒu)A 则(zé)在一季度小幅加(jiā)仓(cāng)，其中，加仓幅度最大(dà)的是银华心兴三年持(chí)有A，较去年底加仓了(le)2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度(dù)，李晓星(xīng)旗(qí)下基金(jīn)产品大幅提高了港(gǎng)股仓位，比如银华(huá)心(xīn)佳两年持(chí)有期(qī)港股仓位从去年(nián)底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心兴(xīng)三年持有(yǒu)A港(gǎng)股仓位(wèi)从去年底14.93％上升到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华(huá)中小盘为例，前十大重仓(cāng)股变动较大。今(jīn)年一(yī)季(jì)度，立讯精(jīng)密、金山办公、用(yòng)友(yǒu)网络、中科创(ch56是什么意思 56是什么尺码uàng)达(dá)、中微(wēi)公司、星(xīng)环科(kē)技(jì)-U “新(xīn)进”前十大。其中，“果链”龙(lóng)头(tóu)立讯(xùn)精密成为第(dì)一大重仓股，截至(zhì)一(yī)季(jì)报，该基金持有立(lì)讯精密826.3万(wàn)股，持(chí)有市值约(yuē)2.5亿元。一(yī)季(jì)度，该(gāi)基(jī)金还增持了精测电子，较(jiào)去(qù)年底增加(jiā)了16倍，目前持有(yǒu)市值约1.61亿(yì)元，新晋成为第(dì)7大重仓股。值得注(zhù)意的是(shì)，上述“进新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时(shí)代、晶澳(ào)科技、德业股份、晶科能源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出前十(shí)大。

　　减持方面，今年一(yī)季度，该(gāi)基(jī)金减持紫光国微、华海清科，分别较去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至(zhì)一季(jì)报，该基金分(fēn)别持有(yǒu)紫(zǐ)光国微、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应持(chí)有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四(sì)大重仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓星再(zài)次(cì)用“千字小作文”表达了自己对市场的看法，基金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今年国内(nèi)的宏观判(pàn)断依然是(shì)经济整体稳健复苏，产业结构调整(zhěng)继续(xù)升级，居民消费信心逐渐恢复；我(wǒ)们判断(duàn)由于国家自(zì)身实力的不断增强(qiáng)，国际伙伴跟我们的(de)利益共(gòng)同点变(biàn)多，国际形(xíng)势相对之前会(huì)趋暖，国际贸易(yì)会逐渐触底回(huí)升。

　　一季度市场最火热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后(hòu)又一革(gé)命性的技术，现象级应用推(tuī)出后，国内外各巨头(tóu)加速入(rù)局(jú)。需要(yào)关注的是，AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中间(jiān)也必然会有曲(qū)折，包括数(shù)据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块(kuài)后续波(bō)动。投(tóu)资机(jī)会上，“卖水人”硬件(jiàn)先(xiān)行的算力产业链，以及(jí) AI 为用户(hù)赋能(néng)的垂直类(lèi)应用场景值(zhí)得关注。

　　半导体方面，我们维持(chí)看(kàn)好(hǎo)国产替代方(fāng)向，集中在半导体设备、材料、零部件环节，中长(zhǎng)期 看，伴随国产供应商积极验证导入(rù)，国内晶圆产线建设将再度提速。在(zài)景气复苏方(fāng)向，我们(men)的看 法边际转向积极，全球(qiú)半导体(tǐ)下行周期接近尾声(shēng)，经历了过去几(jǐ)个季(jì)度(dù)的去库存(cún)，有望在今年(nián)下 半年重启上行周期，向上弹(dàn)性(xìng)取决于下游需求恢复(fù)的力(lì)度(dù)，数据中(zhōng)心(xīn)有望率先回暖，其次是汽车、 消费(fèi)电子，关注(zhù)相关左侧布局机会(huì)。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃较多(duō)的(de)板(bǎn)块(kuài)，交易占比和估值已经(jīng)处于历史(shǐ)偏(piān)低的位(wèi)置。只是(shì)市(shì)场对(duì)于上涨的标(biāo)的更多地关注利好，对于下跌的(de)板块更多地关注利空(kōng)。我(wǒ)们总体认为(wèi)现在市场对于新能源(yuán)板块的担忧讨(tǎo)论，更多(duō)是对于一个下跌板(bǎn)块的应激式反应。在去年的中报中，我(wǒ)们曾经提到了新能源(yuán)板块的一些(xiē)风险点，这(zhè)些(xiē)风险点在经过大半年的消化后(hòu)，在这个估值分位以及股价位置下，我们认(rèn)为新能源板块的风(fēng)险因素已经充(chōng)分释放，目(mù)前这个时间段，具(jù)有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好(hǎo)电动车、风光(guāng)电(diàn)储(chǔ)、军工等领域投资(zī)机会。

　　璞(pú)泰(tài)来(lái)仍是(shì)第一大重仓股

　　冯明远继续(xù)加仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)相关个(gè)股

　　一季报数据显示，信达(dá)澳(ào)亚基金(jīn)冯明远在管的6只基金平均仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳研究优选A的股票(piào)仓(cāng)位从去年底75.82％上升到今(jīn)年一季度末87.68％，信澳新能(néng)源产业、信澳(ào)科(kē)技创新一年定(dìng)开A、信(xìn)澳(ào)星奕(yì)A则(zé)不同程度小幅减(jiǎn)仓(cāng)。

　　从持仓情况来看(kàn)，以冯明远的代表(biǎo)作信澳新能源产业为(wèi)例，该(gāi)基金一(yī)季(jì)度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目(mù)前持有(yǒu)股数876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿元(yuán)，仍(réng)位列第一大重仓股(gǔ)。

　　此外，还增持了(le)科达利、中(zhōng)伟股份、宁(níng)德时(shí)代、东阳光(guāng)、华阳集团、祥鑫科技，其中，增(zēng)持(chí)幅度最大的是中伟股份(fèn)，今(jīn)年(nián)一季度较(jiào)去(qù)年底增持(chí)了129.40％，目前持(chí)有市(shì)值(zhí)2.16亿元，为例第5大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集团(tuán)、祥鑫科技为“新(xīn)进”前十大个股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一季度(dù)，该(gāi)基金对爱柯迪、天(tiān)齐(qí)锂业(yè)、赣锋锂业进行不同(tóng)程(chéng)度减持，其中，减持幅度最大的(de)是天齐锂业，今(jīn)年一季(jì)度较(jiào)去年底(dǐ)减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓股。

　　冯明远在一(yī)季报(bào)中表示(shì)，2023 年(nián)一季(jì)度(dù) A 股市场经(jīng)历了疫(yì)情复苏后的调整修(xiū)复(fù)，经济先是在大家“强复(fù)苏(sū)”的预期 中(zhōng)趋于明显(xiǎn)的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担(dān)忧，随后又出(chū)现了显(xiǎn)著的(de)回调，从(cóng)而总体呈 现出震(zhèn)荡(dàng)趋势。本基金的投资主(zhǔ)要聚焦(jiāo)在新能源、科技、高端(duān)制造等(děng)新兴(xīng)产业领域，细(xì)分板块(kuài)的整体走势(shì)与市场趋同(tóng)，导致本基金的净值也(yě)出(chū)现小幅(fú)震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司(sī)加(jiā)入 AI 或数字经济等热门(mén)概念(niàn)的创新(xīn)，以(yǐ)及半导体 和制(zhì)造业(yè)正经历触底反弹的复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应(yīng)。我们会继续在新(xīn) 能源、科技(jì)、高端制造等(děng)主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质个(gè)股，自下而(ér)上挖掘投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　中信保诚基金(jīn)王(wáng)睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工智能

　　今(jīn)日，中(zhōng)信保诚基金旗下多位基金经(jīng)理也(yě)发布(bù)了一季报。其中，中信保诚基(jī)金(jīn)权(quán)益投资(zī)部总监王睿在一季报中表示(shì)，宏观经济目(mù)前处在一(yī)个温(wēn)和复苏的通(tōng)道(dào)，在海外加息进入尾声后，社会流动(dòng)性将相对(duì)宽松，宏观及货币(bì)环境有利于权益市(shì)场行情(qíng)的开(kāi)展，二季度(dù)指(zhǐ)数仍有可能(néng)会是震荡上(shàng)行的(de)态势。

　　一季度(dù)，王睿减表示(shì)持了部分短期达到目标价的(de)相关(guān)品(pǐn)种，并根据收益率预(yù)期的变(biàn)化调整了一部(bù)分科技持仓。具体(tǐ)来看，以其(qí)代表作(zuò)中信(xìn)保诚创新(xīn)成长为例，该(gāi)基金(jīn)在一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当(dāng)升科技(jì)、中航光(guāng)电等个(gè)股(gǔ)，人(rén)福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿(ruì)在一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，对于(yú)人工智(zhì)能这一非常宏(hóng)大的(de)命题，他目前持谨(jǐn)慎(shèn)乐观的态(tài)度(dù)。首先我们相(xiāng)信(xìn)这是一(yī)项会(huì)对目前的生产和生活方(fāng)式(shì)带(dài)来重大变化的技术变(biàn)革，值得我们投入非常(cháng)多的(de)精力去跟踪和研究。但另一(yī)方面(miàn)，我们目(mù)前还无法相对准确的评估这项技(jì)术革命给(gěi)具体公司和行业(yè)格局带(dài)来的影响，也(yě)不(bù)能(néng)给出(chū)大部分公司一个相对清晰的(de)定价，因(yīn)此我们一季度(dù)暂时(shí)还没(méi)有明显增加相关的(de)持仓。后续我们会紧密跟踪。一季(jì)度我(wǒ)们持仓较(jiào)多(duō)的(de)电(diàn)动车和光(guāng)伏表现(xiàn)不佳，受到了一些(xiē)短期因素的干扰(rǎo)，投(tóu)资者的信心出(chū)现(xiàn)了(le)波动。投资者预期变(biàn)化56是什么意思 56是什么尺码导致部分个股出现了较大回(huí)调，目(mù)前行业整体估值水(shuǐ)平(píng)处于(yú)历史(shǐ)较低位置，而(ér)这(zhè)两个行业未来的发展方向还是相对(duì)比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投(tóu)资(zī)，永远(yuǎn)没(méi)有(yǒu)躺平的一天

　　今日，中泰资(zī)管基金经理姜诚也发布了一季报在一季(jì)报中，姜诚表示(shì)，一季(jì)度的市场走(zǒu)势(shì)再次佐证了一(yī)个道理，即市场是难以(yǐ)预(yù)测(cè)的。迄(qì)今为(wèi)止，表现最好的是AI相关板(bǎn)块，AI或许是(shì)科技发展进程中最重要的(de)事件之一(yī)，但要(yào)搞(gǎo)清楚它对(duì)投资有哪些影响却很难(nán)。利润在产业链不同环节(jié)之间(jiān)将如何(hé)分配？ 市场(chǎng)当前认为(wèi)的受益环节是否能如(rú)愿受益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平达到了什(shén)么程(chéng)度(dù)以及渗透率将多快提升？都是很(hěn)容易让人兴奋、可细说起来又让人不(bù)明就(jiù)里的(de)难题。谈资和(hé)投(tóu)资(zī)之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值投资的基本原(yuán)理告诉我(wǒ)们，价值(zhí)会随着时间增长，而非随着利润波动。所以在海(hǎi)量信(xìn)息中，我们需要重点(diǎn)关注(zhù)长期因素(sù)，淡化短期(qī)因(yīn)素(sù)。人(rén)工(gōng)智能的(de)发展是一个(gè)长期因(yīn)素，我(wǒ)们还(hái)没(méi)有(yǒu)足够的把握去捕捉到(dào)它带来(lái)的投资(zī)机会，但可以尽量回避它带来(lái)的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能(néng)好的(de)资产，是我们的投资目标。好资(zī)产的(de)标准是(shì)活得久(jiǔ)、 站得牢、竞争优(yōu)势维持得长、平均净资产收益(yì)率高，以及在好的公(gōng)司(sī)治理(lǐ)加持下(xià)能够把长(zhǎng)期利(lì)润转化为诱人(rén)分(fēn)红(hóng)。所以，我们(men)会一如(rú)既往，不去猜测和追逐市(shì)场热点(diǎn)。

　　具体持仓方(fāng)面(miàn)，以姜诚代表作中泰星元(yuán)价(jià)值优选(xuǎn)A代表作为例，该(gāi)基金在一季度(dù)减持了中国(guó)建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏(sū)泊(pō)尔(ěr)、海(hǎi)螺水泥、美的集(jí)团，增持了工商(shāng)银行、建发股份、招商银行、扬农(nóng)化工。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚(chéng)表示，自己的(de)组(zǔ)合没(méi)有大的变化，是(shì)因为长期观点没(méi)有大的(de)变(biàn)化。对中国经济的长期乐观，结(jié)合当前市场提供(gōng)的较低估(gū)值水(shuǐ)平，让我们可以在热点不断(duàn)切换的市场中保持平和。但投资是一(yī)项苦差事，需要(yào)随(suí)时准备证伪自己(jǐ)的(de)观点，需要保持(chí)学习，永远没(méi)有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 56是什么意思 56是什么尺码