昨夜，据路透(tòu)社最(zuì)新报道，知情人士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近就美(měi)国债务上限(xiàn)达成协议，双方在可自由支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长达(dá)数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键(jiàn)数字的精简协议。另(lìng)一位消(xiāo)息(xī)人士称，预(yù)计谈(tán)判代(dài)表将敲定可自由支配(pèi)开支的最高限额，包括军费开支，但(dàn)让议员们在未来几个月通过正常的(de)拨款程序敲定住房和(hé)教(jiào)育等类别的(de)细节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美(měi)国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美(měi)元支出总额(é)的27％。其(qí)中(zhōng)大约(yuē)一半(bàn)用于国防，一(yī)些议员表示不应(yīng)该削减这一(yī)领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产(chǎn)决(jué)定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首次面对面(miàn)会(huì)议不太可能采取新的措施(shī)。当前的任务是监控(kòng)市场(chǎng)形势并及时作出(chū)反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目标不是(shì)推动油价(jià)上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目(mù)前的价格反(fǎn)映了市(shì)场对(duì)全(quán)球宏观经(jīng)济(jì)形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据(jù)显示(shì)，交(jiāo)易员们完(wán)全押注美联(lián)储会在6月或7月的某次会议上再(zài)度加息25个基(jī)点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前有效联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点，这代(dài)表市(shì)场(chǎng)认为(wèi)接下来(lái)两(liǎng)次(cì)会议(yì)中(zhōng)美联储肯定会(huì)加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显(xiǎn)示消化(huà)了约14个基(jī)点的加息预期，由于美(měi)联储加息(xī)规模(mó)通(tōng)常都(dōu)是25个(gè)基点的倍(bèi)数，这代表6月加(jiā)息25个基(jī)点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦特7月三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛原(yuán)油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有望成(chéng)为全(quán)球第九家市值突破(pò)1万亿美(měi)元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两(liǎng)个英特尔的(de)市(shì)值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单(dān)日市值增(zēng)长(zhǎng)规模，一日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的(de)财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业(yè)务划分(fēn)，英伟(wěi)达数据中心业(yè)务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元(yuán)左右，较市(shì)场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全(quán)球(qiú)企业(yè)布局AI的热(rè)潮中获得的利益远超人(rén)们(men)预(yù)期。英伟达生产极度复杂(zá)的人(rén)工智能计算(suàn)任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英伟达(dá)如今(jīn)在(zài)AI用途的(de)芯片领域占据(jù)主导地位，该公(gōng)司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练和运行(xíng)机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创下近半(bàn)年或半年多以来新(xīn)低。截至5月25日(rì)下午收(shōu)盘(pán)，铁矿石(shí)主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在经历三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛短暂反弹后于(yú)近期(qī)再次(cì)走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大(dà)幅下跌(diē)是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目(mù)前(qián)美国两党对于政(zhèng)府债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题仍没有达成(chéng)一(yī)致，随着截止(zhǐ)日期临近，市(shì)场各(gè)方(fāng)的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来(lái)继续加息的可能(néng)性，当前美(měi)联储6月加(jiā)息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数(shù)走(zǒu)强(qiáng)对于大(dà)宗商品(pǐn)价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的(de)社融(róng)和(hé)固定(dìng)资产投资等经(jīng)济数据(jù)略(lüè)低(dī)于市(shì)场，市场担心(xīn)经济复苏(sū)的后劲(jìn)不足，也导致与国内经(jīng)济状况关联性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层面也(yě)并无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端原(yuán)料(liào)价格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利(lì)润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止跌(diē)回升(shēng)，减产(chǎn)不及(jí)预期(qī)以及原(yuán)料成(chéng)本持(chí)续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记者表(biǎo)示(shì)，自(zì)今年(nián)3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场整体陷入“供应(yīng)增(zēng)、需求底部(bù)徘徊、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向循环(huán)，期现货(huò)价格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两个(gè)月来钢材下游需求恢复距离此前(qián)预(yù)期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初以来市场对下(xià)游需(xū)求(qiú)的乐(lè)观(guān)预期(qī)，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明(míng)显增长，同时预(yù)期中的下(xià)半年的(de)粗钢产量(liàng)平(píng)控(kòng)政策(cè)也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月(yuè)份我国(guó)进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或延续(xù)弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正中期期(qī)货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉(sù)记者，主要有(yǒu)以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会(huì)大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当(dāng)前内(nèi)需虽然(rán)未(wèi)见好转，但今年(nián)以来表现一直低(dī)于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前(qián)钢矿品(pǐn)种价(jià)格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市(shì)场利空在价格中已有体现，从后(hòu)期市场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢材需(xū)求端利空可能(néng)来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压(yā)力(lì)会明显增加，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的政策(cè)不(bù)及预期后，国(guó)内下一个相对重要的政策时点可(kě)能在7月的半年度经(jīng)济数(shù)据公布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确(què)立(lì)需要黑(hēi)色(sè)商品(pǐn)整体供应(yīng)回(huí)落(luò)，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备两个(gè)条(tiáo)件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价(jià)形成一(yī)定支撑(chēng)；二(èr)是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质性的减产行(xíng)动，从(cóng)而改善市场对(duì)于后期供需平衡的预期(qī)。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲(bēi)观(guān)，动力煤价(jià)格有加(jiā)速下跌迹(jì)象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不(bù)强(qiáng)。因此，预计短(duǎn)期内黑色(sè)系品种或(huò)延(yán)续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负向循环，或(huò)将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)价格(gé)惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大(dà)幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢(gāng)现货价格(gé)已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利于(yú)行业供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)库存(cún)和钢材(cái)社会库存较近年同(tóng)期(qī)偏低(dī)、6月份之(zhī)后来(lái)自(zì)政策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳(wěn)经(jīng)济政策效果(guǒ)或将在下(xià)半(bàn)年显(xiǎn)现、国际(jì)局势缓和以及国(guó)内(nèi)外(wài)价(jià)差有(yǒu)利于钢材(cái)出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对(duì)黑(hēi)色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢(huī)复至今(jīn)年(nián)4月中旬(xún)之前的偏(piān)高水(shuǐ)平，但中期反弹依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业(yè)链库(kù)存整体(tǐ)较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减(jiǎn)产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出(chū)现企稳，那么低(dī)价可能(néng)会刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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