中国金融行业加速对外开放(fàng)，外资券(quàn)商们(men)的2022年过得(dé)如何？

　　近日，外(wài)资控股券商2022年的“成绩单(dān)”陆续公布(bù)：9家(jiā)外资控(kòng)股券商(shāng)中，仅有(yǒu)4家在(zài)2022年取得盈利，另外(wài)5家均出现亏(kuī)损(sǔn)。

　　其中，在(zài)2019年获(huò)批成立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛进，当年净利(lì)润达(dá)到2.63亿(yì)元，领先各家“洋券(quàn)商”。相(xiāng)比之下，与摩根大通证券同期(qī)获批的野村(cūn)东方国(guó)际证(zhèng)券2022年亏(kuī)损达到2.25亿元，业绩分化(huà)加剧。

　　另外(wài)，今(jīn)年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家国际金融巨头均在国内(nèi)拥有(yǒu)外资控(kòng)股券商(shāng)牌照。其(qí)中，瑞信证券2022年(nián)亏损(sǔn)达2.55亿元(yuán)，而瑞银证(zhèng)券(quàn)则大(dà)赚(zhuàn)2.24亿元。后续(xù)两家外资控股券(quàn)商(shāng)面(miàn)临的“一(yī)参一控”问题如何解决，仍是业内关(guān)注(zhù)重点。

　　过去几年里，“财富管理(lǐ)转型”成为行业(yè)热词(cí)。而透视各(gè)家外资(zī)券商在2022年(nián)的“打法”来看，依托于(yú)各自股东资源禀赋(fù)、深(shēn)入财富管(guǎn)理成为(wèi)其在(zài)中国展(zhǎn)业的首(shǒu)要方(fāng)向。

　　来(lái)看详情——

　　9家外资控(kòng)股券(quàn)商半(bàn)数(shù)亏损(sǔn)

　　对于国内各家(jiā)证券(quàn)公司来说，除了面临行业(yè)“二八分(fēn)化”的激烈态势，来自“洋券商(shāng)”们的市场竞(jìng)争也(yě)同样带来压力。

　　日(rì)前，中证协公布各家(jiā)券商2022年年报/财务数(shù)据，9家外资控股券商纷纷晒出2022年(nián)成绩单。

　　在2022年(nián)的“券商小年(nián)”，受制于(yú)市(shì)场行情、成立时间(jiān)、牌(pái)照资(zī)质(zhì)等问题，9家共有5家出现亏损，分别为(wèi)瑞(ruì)信证(zhèng)券（-2.54亿元(yuán)）、野(yě)村(cūn)东方国(guó)际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和(hé)证券(quàn)（-8266.01万(wàn)元(yuán)）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年(nián)实现(xiàn)营(yíng)业收入2.89亿元(yuán)，同比下降41.91％；实现(xiàn)净亏损2.55亿元，由盈(yíng)转亏(kuī)。野村东方国际(jì)证券则延续自(zì)成立以(yǐ)来的亏(kuī)损状(zhuàng)态：2022年实现营业收入1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年(nián)同期的8491万元亏(kuī)损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东(dōng)增持而成(chéng)为外资控股券商的汇丰前海证券，业绩较上年(nián)出(chū)现明显进步，但仍然录得亏(kuī)损：2022年实现营业(yè)收(shōu)入5.04亿元，同(tóng)比(bǐ)增长54.78％；实现(xiàn)净亏(kuī)润5223.54万元(yuán)，上年同期为(wèi)亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证(zhèng)券均(jūn)于(yú)2020年获得(dé)证(zhèng)监会批文，分别于2020年底(dǐ)、2021年初完成工商登记，正式展业时间不长。星展证(zhèng)券2022年实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入8633.25万元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上年同期有所(suǒ)收窄。大和证券2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)4773.93万元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进(jìn)一步扩大。

　　就(jiù)亏损原(yuán)因(yīn)而言，2022年受市(shì)场影响，证券行业营(yíng)业收入普遍下降，外资控(kòng)股券商(shāng)也难以(yǐ)幸免。且(qiě)新公司建设成本、业务费用、员工(gōng)薪酬(chóu)等(děng)支出过高，在展业初(chū)期容易导致亏损的产生。

　　与国内(nèi)大型券商相比(bǐ)，外资(zī)控股券商仍呈(chéng)现“本小利薄”的情况，自营(yíng)业(yè)务影(yǐng)响有限，因此影响(xiǎng)2021年(nián)业绩(jì)的主要(yào)还是经纪、投行(xíng)等传统(tǒng)业(yè)务。

　　例如，瑞(ruì)信(xìn)证券在2022年年报中表(biǎo)示，其当年投行业务(wù)手续费(fèi)及佣金净(jìng)收(shōu)入(rù)为6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而营业支出则有增无减，业务及管理(lǐ)费从上年(nián)的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多(duō)”，导致业绩出(chū)现大额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿(yì)

　　当然，也有“外(wài)来(lái)的和(hé)尚”念好了(le)中国市场这(zhè)本经(jīng)。

　　具体来看，2022年共有4家(jiā)外资控股券商实(shí)现盈利，分别为(wèi)摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿(yì)元(yuán)）、高盛高(gāo)华（8163.28万元(yuán)）和(hé)摩根(gēn)士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通(tōng)证券和瑞银(yín)证券均实(shí)现了营(yíng)收、净利润(rùn)的(de)双增长(zhǎng)。

　　摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券2022年实现营业(yè)收入(rù)8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水(shuǐ)平在2022年的“券业(yè)小年”可(kě)算是相当亮眼。

　　从员工(gōng)规模来看，截至2022年底，摩根大通(tōng)证券共有(yǒu)员工210人，数量在行业(yè)内排名下游(yóu)，但其(qí)业(yè)绩已跻(jī)身行业中(zhōng)游水平，而这只是摩(mó)根大通证(zhèng)券展业的(de)第(dì)三(sān)个完整(zhěng)会计年(nián)度。

　　公开信(xìn)息显示(shì)，摩根(gēn)大通证券于2019年3月获(huò)得证监会批复，成立合资证券公司。彼时由摩(mó)根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高桥(qiáo)集团、珠海迈兰(lán)德等5家(jiā)内资股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家(jiā)内资(zī)股东(dōng)所持股权，成为(wèi)摩根大(dà)通证券唯一(yī)股(gǔ)东。

　　财务(wù)报表显(xiǎn)示，摩根大通(tōng)证(zhèng)券2022年经(jīng)纪业务大(dà)爆发，实现手续费净收入(rù)5.56亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)超(chāo)300％。

　　摩(mó)根大通证券表示，其证券经(jīng)纪业务团队成立(lì)已逾(yú)三年，2022年业务开展和运作取得进一步进展，新客户开发稳(wěn)步推进(jìn)。摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券充(chōng)分利用全球化的(de)平台优势，整(zhěng)合(hé)集团资源，持续关注并开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌(pái)照的合格境外机构投资者，目标客群(qún)机构投(tóu)资者队(duì)伍逐年壮大(dà)。

　　瑞(ruì)银、瑞(ruì)信突发合并

　　“一参(cān)一控”下或将(jiāng)取舍

　　除摩根大通证(zhèng)券(quàn)外，瑞银证券在2022年也取(qǔ)得了较(jiào)好的业绩表现(xiàn)：当期(qī)实现营业(yè)收入11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同(tóng)比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进(jìn)入中国时间最早的一批合资券商(shāng)之一，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞(ruì)士(shì)银行受让两(liǎng)家(jiā)内(nèi)资股东(dōng)分别(bié)持(chí)有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有(yǒu)正式员工(gōng)383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银证券2022年(nián)投行业务进(jìn)步明显，当期实现手续费净收入1.95亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)418％。瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)表示，其在(zài)2022年完成了创业(yè)板注册制改革(gé)后的(de议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子)IPO保荐项目(mù)，积极筹备并(bìng)参与(yǔ)了沪深(shēn)交易所互(hù)联(lián)互(hù)通全球存托凭证(zhèng)业(yè)务等。

　　值得关注(zhù)的是(shì)，今年3月，百年(nián)大(dà)行(xíng)瑞士信贷被竞争对(duì)手瑞银收购(gòu)。瑞信(xìn)集团和(hé)瑞银集(jí)团(tuán)股份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣布达(dá)成合并协议，瑞士联(lián)邦财(cái)政(zhèng)部、瑞士(shì)国家银(yín)行（SNB）和瑞(ruì)士金融市(shì)场监督管理局(jú)（FINMA）介(jiè)入(rù)了此项交易。

　　上月瑞银发(fā)布一季报时表示(shì)，对瑞信的收(shōu)购交易预计(jì)在6月(yuè)底前(qián)完成(chéng)。不言而(ér)喻的是，集团层面的合(hé)并对两家外资控(kòng)股券商在中国展业情况，也将造成一定影响。

　　基于此(cǐ)，审计所普华永道对瑞信证券(quàn)出具了带强调事项(xiàng)段的无保(bǎo)留(liú)意(yì)见审计(jì)报告：2023年3月19日，瑞信集(jí)团与瑞银集团(tuán)股份公司之间达成协(xié)议(yì)和合并计划，截止报告日，上(shàng)述协议和合并(bìng)计划的(de)完成日尚(shàng)不明确。瑞信证券作为瑞信(xìn)集团股份有限(xiàn)公司下(xià)属控(kòng)股子(zi)公(gōng)司，未来的运营和财务业(yè)绩受到上(shàng)述合并可能产生的影响亦不明确(què)，该事(shì)项表明(míng)存在可能(néng)导致对(duì)公司持续(xù)经营能力产生重大疑虑的重大不确(què)定(dìng)性。

　　瑞(ruì)信证(zhèng)券前(qián)身为成立(lì)于2008年的(de)瑞(ruì)信方(fāng)正证券，系证监会修(xiū)订(dìng)《外商参(cān)股证(zhèng)券公司设立规(guī)则》后首(shǒu)家获批的合(hé)资证(zhèng)券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信方正证券(quàn)增(zēng)资2.89亿(yì)元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正(zhèng)更名(míng)为瑞(ruì)信证券（中国(guó)）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿(yì)元(yuán)的对价转(zhuǎn)让瑞信(xìn)证(zhèng)券49％股权。在(zài)该笔交易完成后(hòu)，瑞信将全资持有瑞信证券(quàn)。但(dàn)突如其(qí)来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证(zhèng)券将受同一股(gǔ)东控制。

　　根据《证券公(gōng)司股权管(guǎn)理规定》，证券公(gōng)司(sī)股东以及股东(dōng)的控股股东、实(shí)际控制人参股证券公司的数量不得超过(guò)2家，其(qí)中控制证券公司的数量不得超过1家。在面临“一参一控(kòng)”的限制(zhì)下(xià)，瑞银(yín)证券和瑞信证券的牌(pái)照或将面临“一(yī)去一留”的局面。

　　深(shēn)入财富管理破局

　　过去几年里，“财(cái)富管理转型(xíng)”成(chéng)为(wèi)行业热(rè)词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”不难发现，依托于各(gè)自资源禀赋深入财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)成(chéng)为其在中国展业的首要(yào)方(fāng)向。

　　例如，野村(cūn)东方国际证券表示，2022年(nián)其(qí)财富管(guǎn)理(lǐ)业务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产(chǎn)管理(lǐ)账户）”等业务持续推(tuī)进的基础上，新增了特色投(tóu)资(zī)咨询服务(wù)（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服(fú)务、集(jí)团间跨境业务联动等(děng)多种业务模(mó)式，通过服务手段的增(zēng)加(jiā)及优化，为客户(hù)提供多(duō)维度、一(yī)站式的综(zōng)合性金(jīn)融解决方案。

　　后续(xù)，野村东方(fāng)国际证券财富管理业(yè)务(wù)将(jiāng)定位于“中国高端财富(fù)人(rén)群”，从产品配置、人员(yuán)建设(shè)、中后台支持以及集团跨境(jìng)合作四个方面入手，打(dǎ)造以(yǐ)产(chǎn)品为中心的业务核心竞(jìng)争力，持续为中国投资者提供具有野村集(jí)团特色的高质量(liàng)财富管(guǎn)理服务。

　　在完(wán)成高盛集团全资持股备(bèi)案(àn)后，高(gāo)盛高华(huá)在2021年(nián)底与(yǔ)北京高华签订《业务转让(ràng)协议》，受让北京高华的所有业务。2022年(nián)5月，高(gāo)盛高华获(huò)证(zhèng)监(jiān)会核发新增(zēng)证券经纪、证券投资(zī)咨询、证券自(zì)营及代销(xiāo)金融(róng)产品业务(wù)的业务许可。2023年2月，高盛(shèng)高华与北京高(gāo)华完成业务迁移工(gōng)作(zuò)。

　　高盛高华表示，其(qí)将持(chí)续以资产配置为核心进行新产品和(hé)服务的研发(fā)工作，进一步(bù)赋能部门为在岸客户提供财(cái)富管理综(zōng)合解(jiě)决方案，丰(fēng)富客(kè)户产品种类选择，开展境内私人(rén)财富管(guǎn)理平台未(wèi)来战略规划，并进(jìn)一步(bù)拓展(zhǎn)境内产品平台。

　　与此同时(shí)，高盛高(gāo)华将持(chí)续(xù)推进私(sī)募股(gǔ)权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设立(lì)工作(zuò)，持续代销第三方金融(róng)产品并推进跨境投(tóu)资新(xīn)产(chǎn)品的(de)研(yán)发，为(wèi)客户提供直接对(duì)接境外资本市(shì)场的机会。

　　另外(wài)，依(yī)托于外资股东打(dǎ)造私(sī)人财富(fù)管理业务，这在具备外(wài)资银行(xíng)股(gǔ)东背景的券商中较为多见。例(lì)如(rú)，汇丰前(qián)海证券表示，其于2022年(nián)4月正式(shì)成立私人(rén)财富管(guǎn)理(lǐ)部，负责公(gōng)司高(gāo)净值(zhí)个人(rén)客户(hù)综合财富管理(lǐ)业务(wù)的运作(zuò)。私人(rén)财富管理部(bù)以汇丰(fēng)前(qián)海证券(quàn)为平(píng)台，依托汇丰环(huán)球私人银行，致力为高净值和超高净值客户及其(qí)家族(zú)提(tí)供(gōng)专业、多(duō)元及定制化的资产配(pèi)置服务，为客(kè)户(hù)实现(xiàn)其投资目标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊径，推出家族信托资讯(xùn)业务，与4家国内头部信托公司达(dá)成战略(lüè)合作。同时(shí)，瑞银证券在2022年重启深圳分公司财富管理业务，依托国家对粤港(gǎng)澳大湾区的新政举措，致力(lì)于发展财富管理大湾区(qū)业务。

　　瑞银证券表示(shì)，其(qí)财富管理部秉持着为客(kè)户进行(xíng)全方位(wèi)资产配(pèi)置(zhì)和满足(zú)客(kè)户全生命周期财富管理的理念，进一步完善投资(zī)解决方案和财富(fù)规划(huà)方(fāng)面的业务，一方面积极扩充(chōng)现有架上策(cè)略，精选(xuǎn)上架(jià)多支产品为客户(hù)在同(tóng)一策略下提供(gōng)差异(yì)化选择及多元化的投资方案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国(guó)资本市场(chǎng)对(duì)外开放的力度(dù)不(bù)断加大，各外资(zī)金融机构加速了在(zài)境内设立控股券(quàn)商的进(jìn)程。

　　今(jīn)年(nián)1月，渣打证券获批(pī)准设(shè)立(lì)，公司注册(cè)地为北京市，注册资本为人(rén)民币10.5亿(yì)元，业务范围(wéi)包括(kuò)证券经(jīng)纪(jì)、证(zhèng)券自营、证券(quàn)承销(xiāo)、证(zhèng)券(quàn)资产管理（限(xiàn)于从事(shì)资(zī)产证券(quàn)化业务）。

　　值(zhí)得关注的是，渣打证券是首(shǒu)家(jiā)新设的外商独资证券(quàn)公司。就监管批(pī)复信(xìn)息来看，渣打(dǎ)证(zhèng)券由渣打银行(xíng)（香港）有限公司全资设(shè)立，出(chū)资(zī)额(é)10.5亿元人民币。

　　算上渣打证(zhèng)券在内，目前国内(nèi)的外资控股券商数量已达(dá)到10家。其中(zhōng)，摩根(gēn)大(dà)通证券（中国）、高盛高(gāo)华(huá)证券(quàn)、渣打证券均为外商(shāng)独资券商。从(cóng)数量上(shàng)来看(kàn)，外(wài)资控股(gǔ)券商已成为(wèi)市(shì)场上不容(róng)忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资券商的(de)设立申请静待审批。截至5月(yuè)5日，花旗证券、法巴证券、日兴证券、青岛意才(cái)证券等多家外资券商的设立申请仍处于(yú)证监会审批阶段。其中，法巴证券和(hé)青岛意(yì)才证券已获第一次(cì)意见反馈(kuì)。

　　今年3月底(dǐ)，证监会主席易(yì)会满等先后在(zài)京会见美国桥水基金、法国东方汇理、日本大和证券、英国汇丰、加拿大宏利金融、新加(jiā)坡淡马锡、德国安联保险、意(yì)大利(lì)联合圣保罗(luó)银行、美国景(jǐng)顺和高盛等国际金融机构负责人。

　　来访的国(guó)际(jì)金融机构负责(zé)人普遍表示，此次来(lái)华亲身感(gǎn)受(shòu)到中国经济(jì)的强大(dà)韧(rèn)性、潜(qián)力和(hé)活(huó)力，坚定看好中(zhōng)国经济和中国资(zī)本(běn)市(shì)场发(fā)展前景。近年(nián)来(lái)中(zhōng)国资本市(shì)场(chǎng)对外(wài)开(kāi)放稳(wěn)步推(tuī)进，为国际金融(róng)机构和(hé)全球(qiú)投资(zī)者带来了实实(shí)在(zài)在(zài)的机遇。各(gè)金融机(jī)构高(gāo)度重视(shì)中国市(shì)场，将继续与中(zhōng)国深(shēn)化合作(zuò)，积(jī)极拓(tuò)展在(zài)华业务(wù)和投资，期待实现互利共赢。

　　面(miàn)对来自外资券商的市场竞(jìng)争，国内券商也纷纷感(gǎn)受(shòu)到了挑战和机遇。例如(rú)，华(huá)西(xī)证券(quàn)即在2022年年报中表示，外资机(jī)构来华展业便利度(dù)不断提升，经营范(fàn)围和监管要(yào)求实现国(guó)民待遇，外资(zī)券(quàn)商(shāng)、资产管理机构等(děng)加(jiā)速布(bù)局，全力抢(qiǎng)滩中(zhōng)国证券市场(chǎng)，对本土证券公司既带(dài)来(lái)了(le)国际金融机构全面(miàn)参与(yǔ)中国(guó)资本市场竞争所形成的冲击(jī)，也带(dài)来了通过与国际金融(róng)机构直接合作促进业务发展、提升(shēng)管理水平(píng)的机遇。

　　西部证券也表(biǎo)示(shì)，当(dāng)前证券行业集(jí)中(zhōng)度(dù)稳(wěn)中(zhōng)有升(shēng)，头(tóu)部券商竞(jìng)争(zhēng)优势更趋明显(xiǎn)，业务多元化发展趋势初(chū)步议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子(bù)形(xíng)成，金融科技对行业发展理(lǐ)念的(de)变革和(hé)重(zhòng)塑不断深化，外(wài)资(zī)券商市场冲击(jī)将逐渐显(xiǎn)现，证(zhèng)券(quàn)行业竞争新格局正加(jiā)速演变(biàn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子