今年(nián)1月，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)余额拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗又一次触及法定(dìng)上限，这标(biāo)志着美国(guó)再度陷入债(zhài)务违约的风(fēng)险之中。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经多次警告(gào)称，如果国会(huì)不尽早采取(qǔ)行动暂停或提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，美国政府最早(zǎo)可能6月1日出(chū)现债务违(wéi)约——而(ér)这将对全球经济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美(měi)国面临债(zhài)务(wù)违约风险、两党就提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限进行争(zhēng)斗，这些(xiē)画面在近些年似乎(hū)频(pín)频上演。那么，引发这一危机的根本——美(měi)国债务和(hé)债务上(shàng)限究竟是(shì)怎么回事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大？美(měi)国又为何要人为地(dì)给债务(wù)设定上限(xiàn)？

　　美(měi)国债务为(wèi)何(hé)不断逼近(jìn)上限？

　　要(yào)讨论债(zhài)务(wù)上限，我们需(xū)要先(xiān)了解美国政府的债务从何(hé)而来，以及其为(wèi)何(hé)频频逼近上拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府支出(chū)在多数(shù)总(zǒng)统任期内(nèi)都高于其财政收入。因此(cǐ)，美国政(zhèng)府举债成了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美(měi)国债务规(guī)模更(gèng)是(shì)大幅增长(zhǎng)。这(zhè)一方面是由于新冠(guān)疫(yì)情(qíng)以及阿富汗、伊拉克(kè)战争(zhēng)使得美国(guó)政(zhèng)府背负了庞大支出压力，另一方面(miàn)，还(hái)因为美(měi)国人口老(lǎo)龄化导致政府(fǔ)医疗(liáo)支出不(bù)断上升，拜(bài)登(dēng)政府推出的大规模基建政(zhèng)策导致财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的(de)税收收(shōu)入并没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其是(shì)在小布什政府(fǔ)和特朗普政府(fǔ)批准了减(jiǎn)税政(zhèng)策(cè)之后(hòu)，税收压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的双重压力下，美国(guó)的赤字规(guī)模近年(nián)来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频(pín)频逼近(jìn)债务上(shàng)限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限的出现，则(zé)最早(zǎo)可以追溯到上世纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有明确的“债务上限”，那(nà)时(shí)候只(zhǐ)要白宫(gōng)要(yào)发(fā)债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美国政(zhèng)府开支愈(yù)繁(fán)，债(zhài)务规(guī)模越来越(yuè)大(dà)，引发部分美国议员(yuán)提出的反对（也有一些议员是为了反对美(měi)国参战），美国国(guó)会便通过《第二自由(yóu)债券(quàn)法案》，首次对联邦债务(wù)进(jìn)行限(xiàn)额规定，以此来限(xiàn)制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于(yú)预(yù)计美国将(jiāng)加入第二次世界大战，美(měi)国(guó)国会通过《公共债务法案(àn)》，实质上正式(shì)确立了对美国政府(fǔ)债务总额(é)的(de)限制。随(suí)后，美国(guó)国会(huì)又(yòu)对其进行了修订(dìng)，以更改(gǎi)上限金额(é)。从此，提高债(zhài)务上(shàng)限就或(huò)多(duō)或(huò)少地成为(wèi)了国(guó)会的惯例。

　　在历(lì)史(shǐ)上，美国债务上限(xiàn)总(zǒng)共(gòng)提高了100多次。尤其是自(zì)1960年以来，美(měi)国(guó)两党已(yǐ)经提高了78次债务(wù)上限，平均每9个(gè)月就会提高一次——其中共和党(dǎng)总统执(zhí)政期间曾(céng)提高49次，民(mín)主党总统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进入(rù)21世(shì)纪以(yǐ)来，美国债务上(shàng)限的上(shàng)调幅(fú)度进一步(bù)加大，在最近几届总统任期内更(gèng)是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国(guó)最新债务上限为(wèi)18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月(yuè)）。此后(hòu)在新冠疫情(qíng)期间(jiān)，美国国会(huì)暂停(tíng)了债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以暂时取消美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)支(zhī)出限制，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府大(dà)幅上(shàng)调债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一次(cì)提高债务上限，美国债务上(shàng)限已经提高至现(xiàn)在的(de)31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相(xiāng)较(jiào)于(yú)1917年最初的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)115亿美(měi)元(yuán)，已经足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美(měi)国不(bù)能取消债务上限？

　　本质(zhì)上来(lái)说，“债务上限”是美国国会为联邦政府(fǔ)设定(dìng)的举债的最(zuì)高额度(dù)，一(yī)旦触及这条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借款授权用(yòng)尽，除(chú)非国(guó)会调(diào)高债务上限，否则(zé)白宫无权继(jì)续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不(bù)能直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府(fǔ)造成限制，使其(qí)不能(néng)随心所以的(de)举(jǔ)债，但从理论(lùn)上来(lái)说，这一限制也同时(shí)对(duì)其美国政府(fǔ)的(de)债务信用提供了保证(zhèng)。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作为手握美元霸权的超级大(dà)国，本身并(bìng)不受到发行美钞(chāo)的(de)外在约束(shù)。如果美国政府开支无度(dù)、过(guò)度举债，将会(huì)导致美(měi)元贬(biǎn)值、通胀失(shī)控，那么其债权信用将受到损害，原有(yǒu)债权(quán)人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债(zhài)务上限”这一内控举(jǔ)措(cuò)，才能维持美国政(zhèng)府(fǔ)的偿(cháng)付信用(yòng)，保证美元霸(bà)权地位(wèi)。换句话来(lái)说，“债务(wù)上(shàng)限”理论上也相(xiāng)当于(yú)是美方对债权人的一种信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国和日本(běn)是美(měi)国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什(shén)么(me)这次债务上限难(nán)以提高了(le)？

　　那么(me)，在过去被频频上(shàng)调的(de)美国债(zhài)务上限，为什(shén)么在(zài)现在会陷入无法上(shàng)调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规(guī)定(dìng)，美国政府想要提高(gāo)美国债务上限，往往(wǎng)需(xū)要美国国会两(liǎng)院的通过。在(zài)此前的(de)历(lì)史(shǐ)中，提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)在国会中(zhōng)绝大多(duō)数(shù)时候类似于一个“走过场”的周期性(xìng)任务，两(liǎng)党并不(bù)会对此进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分歧不断(duàn)扩大，债(zhài)务上限问题(tí)逐(zhú)步沦(lún)为(wèi)两党的政治武(wǔ)器，被在野党用作了与执(zhí)政党讨价还价的砝码。尤其是在当下(xià)美国两(liǎng)党分别(bié)占据两院多(duō)数(shù)席位的(de)分(fēn)裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参议(yì)院多数，而共(gòng)和党占据众(zhòng)议院多数。拜登要(yào)想(xiǎng)提高债(zhài)务上限(xiàn)，就需要和国会(huì)共和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正(zhèng)试图利用债务上限的(de)最后期限，向拜(bài)登总统(tǒng)施压(yā)，要求他先同(tóng)意削(xuē)减开(kāi)支，再(zài)谈(tán)提高债务(wù)上限。而民(mín)主党人坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认(rèn)为应无条件(jiàn)提高债(zhài)务上限(xiàn)，这(zhè)就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度(dù)与国会(huì)领导(dǎo)人会面，讨论(lùn)提高(gāo)美国债(zhài)务(wù)上限的计划(huà)。

　　但值得注意(yì)的是，如果拜登和国会(huì)领袖们(men)在周二仍(réng)无(wú)法取得(dé)突破性进(jìn)展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要无(wú)限逼近债务违约的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划(huà)于本周(zhōu)三前(qián)往(wǎng)日本参加G7领(lǐng)导(dǎo)人(rén)峰会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜(bài)登(dēng)和两党领袖谈(tán)判的(de)时间将(jiāng)所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演

　　事实(shí)上，十(shí)多年前，美国(guó)也曾上演过(guò)类(lèi)似(shì)局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾面(miàn)临类似严(yán)峻的违(wéi)约风险(xiǎn)：时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务上(shàng)限达成协(xié)议，勉强避免了一(yī)场(chǎng)债务违(wéi)约(yuē)灾难(nán)。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后(hòu)关头妥协，同意在十年内削减9000亿(yì)美元的财政支出(chū)。

　　但在当(dāng)时(shí)，即(jí)便没(méi)有真(zhēn)正违约(yuē)而(ér)仅仅(jǐn)是逼近违约，这一(yī)紧张局势也引发了全球资本市场(chǎng)剧烈(liè)波(bō)动(dòng)，美(měi)股(gǔ)一(yī)度大跌(diē)，并直接导致标(biāo)准普(pǔ)尔(ěr)首次(cì)下(xià)调美国(guó)的主权信用(yòng)评(píng)级。这使(shǐ)得美国面临更高的借贷(dài)成(chéng)本——美国(guó)第二年的借贷成本上升(shēng)了13亿(yì)美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了(le)当时两党谈判中的一些成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要的是，从(cóng)长期来看，财政(zhèng)支出削减意味着(zhe)美国多年的预(yù)算紧缩(suō)，这可(kě)能会产生更严(yán)重的长期影响——比如拖(tuō)累美国的经济(jì)复(fù)苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智库(kù)经济政(zhèng)策研究所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危(wēi)机(jī)时表(biǎo)示：

　　“在(zài)实施这些削减措(cuò)施时，我们仍(réng)处(chù)于相当低(dī)迷的(de)经济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段(duàn)。他(tā)们只是让复苏持续(xù)的时间(jiān)远远超过(guò)了应(yīng)有(yǒu)的时间(jiān)……在(zài)接下(xià)来的六(liù)七年(nián)里，美国政(zhèng)府没有提供真正有价值(zhí)的公(gōng)共产品和服务，因为它们（财政支(zhī)出）被大幅(fú)削减。”

　　而如(rú)今(jīn)这场债务(wù)上限危(wēi)机，也被许多人看作2011 年(nián)债务上限危机的(de)翻版：美国国会面临类(lèi)似(shì)的(de)分裂局面，美国经济也正(zhèng)处于(yú)类似的衰(shuāi)退环境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年的(de)戏(xì)码，在最后(hòu)关(guān)头提(tí)高债务上限，由此带(dài)来的短期市场动荡和长期(qī)经济损害(hài)，恐怕也(yě)将再次重演。

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