北(běi)交所开(kāi)市至(zhì)今(jīn)一年半，公募基金投资北(běi)交所步伐不断推进，除(chú)了推出北(běi)证50指数(shù)基(jī)金、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特(tè)新(xīn)”主题基金(jīn)外，存量产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募(mù)机(jī)构及人士(shì)表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬(tái)升(shēng)，部(bù)分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠加(jiā)较低的(de)估(gū)值水平，公募基金(jīn)等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北(běi)交(jiāo)所的意愿也(yě)在增(zēng)加。从长期投资(zī)的角度看，北交所股票处于投资(zī)相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科(kē)技、制造等(děng)行业，长期(qī)投(tóu)资价值受(shòu)到(dào)公募资(zī)金的(de)青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所(suǒ)

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘(jué)北交所投(tóu)资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动(dòng)、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个月等(děng)十多(duō)只次(cì)新基金公告可投资于北京(jīng)证券交(jiāo)易所上市股票(piào)，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金(jīn)产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基(jī)金(jīn)等多(duō)家(jiā)基金公(gōng)司也(yě)发布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国(guó)内依(yī)法发行上市的(de)股票，属于基(jī)金法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资目标、投资(zī)策略、投资范(fàn)围(wéi)、资(zī)产配置比例、风险收益特征和(hé)相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标(biāo)等前提下，公司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票(piào)的投资。旗下新增(zēng)基金如(rú)果符合基金合(hé)同的(de)有关规(guī)定(dìng)，亦可投资北交所(suǒ)上市股票(piào)。

　　谈及(jí)上(shàng)述(shù)现象，中信建投基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以(yǐ)密集公告可(kě)投(tóu)北交所，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业投资机构敏锐地发(fā)现了(le)北交(jiāo)所相(xiāng)关股票潜(qián)在的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会，开始加大(dà)布局(jú)力度；另(lìng)一方面，北(běi)交(jiāo)所上市公司是除沪深两市生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字span>以外国内最优质公司(sī)的代表，许多标的当前估(gū)值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投资(zī)价值。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)也认为，一方(fāng)面(miàn)从(cóng)持仓数(shù)量和持股总(zǒng)量(liàng)的角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意(yì)愿在持续增加。另(lìng)一方面(miàn)，相较于上证(zhèng)、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性(xìng)较(jiào)弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指数(shù)以来，被动(dòng)资金的加(jiā)入使得整个板块的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公(gōng)司的(de)良(liáng)好(hǎo)表现(xiàn)也使得越来越多投资者关注到北交所，自(zì)然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的(de)配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要(yào)取决于北(běi)交所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可投标(biāo)的稀(xī)缺性以(yǐ)及专精特新(xīn)领域(yù)的(de)景气度(dù)。而近期北交(jiāo)所市场出(chū)现积极(jí)信号：2022年年报中，多(duō)只公募(mù)基金产品(pǐn)出(chū)现在北交(jiāo)所公司前十(shí)大股东名单中；北交所较大规模公司(sī)去年业绩涨势良(liáng)好，今年一(yī)季(jì)度盈利表现继续向(xiàng)好；次(cì)新基(jī)金在(zài)北交所的持股(gǔ)集中度(dù)高(gāo)。“预计随着(zhe)后续市场流(liú)动性的改善和创新(xīn)型中小企业的高速(sù)成长(zhǎng)，北交所投(tóu)资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流(liú)通(tōng)市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交所市场的公募基(jī)金(jīn)，在投资(zī)比例、策略上也存在差异(yì)，但未(wèi)来会加大对北(běi)交所市场(chǎng)的(de)研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表示，结(jié)合北(běi)交所的战略定位(wèi)和上(shàng)市(shì)公司(sī)“小而美”的特(tè)征，预计次(cì)新基金投(tóu)资将深入(rù)细分产业链的(de)研(yán)究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业绩(jì)确(què)定性强的个(gè)股(gǔ)机会。同时，也(yě)可根(gēn)据主板(bǎn)上一些成长赛道的公司(sī)估值水平，在(zài)北交所中进(jìn)行映(yìng)射，选择(zé)估值水(shuǐ)平显著偏低的(de)公(gōng)司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降(jiàng)低中小企(qǐ)业经营波动大的风(fēng)险。此外，北交所相关(guān)基(jī)金也(yě)会积(jī)极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)上述投研人士(shì)也称，我们高(gāo)度重视北交所投资机会，目前(qián)有一只(zhǐ)北交所主题基金，未(wèi)来(lái)一方(fāng)面会根据市场(chǎng)情况，择(zé)机发行(xíng)更多以北交(jiāo)所股(gǔ)票为主要投(tóu)资(zī)范围的基金生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字产品，另一方(fāng)面，不(bù)排(pái)除将(jiāng)存量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时(shí)会增加(jiā)研究团队拓展对(duì)北(běi)交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北交所(suǒ)股票总市(shì)值情(qíng)况看，截(jié)至(zhì)2022年底，全市场公募基金持(chí)有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡(dàng)攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初期上市公(gōng)司中，与新能(néng)源行业(yè)相关(guān)的个股市值占比(bǐ)较高，而去年下半年新能源行业整体回调(diào)幅(fú)度较(jiào)大，带(dài)动投(tóu)资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一度出(chū)现快(kuài)速(sù)上涨势(shì)头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投(tóu)资的(de)角度看，北交(jiāo)所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市(shì)场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加成熟，但对(duì)比上证、深证的(de)大多数(shù)公(gōng)司而言又相对早期，可投资标的规模也相对更(gèng)小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投资(zī)的角度来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率(lǜ)预(yù)期，故我们认为北交所具(jù)备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资(zī)层(céng)面，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的(de)、符(fú)合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军：这些公司(sī)虽然(rán)普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科创(chuàng)板的(de)上市公司，而且由于市(shì)值较小，可能反(fǎn)而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交易制度(dù)的(de)不断(duàn)完(wán)善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断明确，以(yǐ)及(jí)场(chǎng)内流动性不断提升，势(shì)必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的(de)资金流入(rù)。北证50指(zhǐ)数估值有向(xiàng)上(shàng)修复的空间，当前配置的性(xìng)价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常(cháng)具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下(xià)半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重(zhòng)点关(guān)注成(chéng)长赛道(dào)，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具(jù)有高成长性、国产化逻(luó)辑强的优质产业链。更(gèng)多的(de)阿(ā)尔法收益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关(guān)投研人(rén)士也称，北交所有一大批优秀的(de)创新型中小企业，借(jiè)国(guó)家(jiā)政策(cè)支持的(de)东风和(hé)企业(yè)自身(shēn)的(de)努力，我们相信会(huì)有相当体量的企业成(chéng)长成(chéng)为大型企业，这个成长的(de)过程(chéng)会(huì)给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我(wǒ)们(men)认为(wèi)北(běi)交(jiāo)所具(jù)备长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更(gèng)加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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