大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经(jīng)理，把新能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今(jīn)年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他(tā)三只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报称(chēng)，在一(yī)季度(dù)的(de)操作(zuò)中，本(běn)基金总体把握住(zhù)了市场(chǎng)的(de)节奏变化和结构转换，降低了(le)新能 源板块的(de)配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行(xíng)业(yè)正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续(xù)可(kě)能成为市(shì)场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取(qǔ)得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点在短(duǎn)期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去(qù)靠配(pèi)置获取超(chāo)额(é)回报(bào)的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能(néng)源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次(cì)和(hé)5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率(lǜ)创新高。如(rú)果今年(nián)在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成本(běn)轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基(jī)本(běn)面风(fēng)险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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