OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司(sī)哲库科(kē)技(jì)，引(yǐn)发(fā)了公募REITs扩募风波，如今，二(èr)级市(shì)场(chǎng)的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘(pán)继(jì)续(xù)延续(xù)此前几日的(公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表de)下跌走势，午后跌幅公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表一度(dù)扩大，尾盘有所拉升(shēng)，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT曾发(fā)布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科(kē)技是其扩募(mù)拟新购入基础(chǔ)设施(shī)资产(chǎn)张润大厦的重要承租方之一，目(mù)前未收到(dào)哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租(zū)赁(lìn)协议(yì)的通知。同时，在公告(gào)中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表(biǎo)示，原始权(quán)益(yì)人(rén)将(jiāng)继(jì)续密切关注(zhù)哲库科技后续情(qíng)况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此外(wài)，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购入项目的(de)原始权益(yì)人相关负(fù)责人也(yě)表示，近期(qī)已同步(bù)启动(dòng)了应急预案(àn)，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租(zū)的可(kě)能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大(dà)厦是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度重视，浦(pǔ)东新区国(guó)资委也高(gāo)度(dù)关注。

　　多位业(yè)内人士表示，华安张江光大(dà)园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其实不(bù)动产(chǎn)公募公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从根本上影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动(dòng)

　　本(běn)周，OPPO关(guān)停旗(qí)下芯(xīn)片子公司(sī)哲库科技的(de)事件(jiàn)继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此后二级市场价(jià)格开始震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT跌(diē)幅(fú)一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所(suǒ)回升，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易(yì)日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌(diē)幅7.76％。不(bù)过(guò)，自2021年6月(yuè)21日(rì)上市以来，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全(quán)市(shì)场(chǎng)公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上市的8只产业园区(qū)基础(chǔ)设(shè)施(shī)REITs中，仅博(bó)时招商蛇(shé)口(kǒu)产业园REIT微(wēi)幅上涨，其余7只均有不(bù)同程度下跌，8只产业(yè)园区基(jī)础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已经披露(lù)张江(jiāng)光大(dà)园项(xiàng)目出租率有所下降，如今拟扩(kuò)募(mù)的项目(mù)又遭遇突(tū)发事(shì)件，因此导(dǎo)致二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格(gé)出现波动。”一位(wèi)业内人士分析称。

　　不过，在上述人士看来(lái)，尽(jǐn)管出于风险规避的(de)原因，最近几个交易日场内资(zī)金有所流(liú)出，但是，不动产公募REITs项目(mù)短期出租率下(xià)跌并(bìng)不会从根本上(shàng)影响(xiǎng)其内(nèi)外价值。

　　他也同时表示，目前(qián)随着二级市场价(jià)格下跌，风险也得到一定释放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面(miàn)等多重因素影响，不好判断价格是不是已经完(wán)全触底。

　　此外，还(hái)有(yǒu)一位业内人士表示，今年(nián)整(zhěng)体REITs市(shì)场表现(xiàn)低迷，不少产品年(nián)内二级市场跌幅较大，其实(shí)有些隐含收益率高的产品具备(bèi)一(yī)定的投(tóu)资(zī)价(jià)值(zhí)，很适合(hé)稳(wěn)健类投资者。此外，伴(bàn)随着经(jīng)济(jì)复苏的(de)步(bù)伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产(chǎn)品具备(bèi)一定的投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募基金(jīn)执行董事(shì)高如星对此(cǐ)表示，若张江(jiāng)园(yuán)区(qū)最终(zhōng)能顺利解决(jué)招商，平稳过(guò)度对经营现金流(liú)没有造成大的影响(xiǎng)，“事件性(xìng)利空(kōng)下(xià)调至(zhì)得(dé)这么急、这(zhè)么深，加上(shàng)前期本身园(yuán)区类(lèi)资(zī)产(chǎn)就回调不少了(le)，这就是黄金坑。”不过(guò)，他也强调(diào)，最终(zhōng)还是落到租金收入受不受影响，影(yǐng)响(xiǎng)多大，估计园区会最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急(jí)回应

　　扩募(mù)路上(shàng)再迎接(jiē)考验

　　5月(yuè)12日(rì)，OPPO宣布(bù)关停旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲库科(kē)技。随后5月(yuè)12日晚(wǎn)，华安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT发(fā)布(bù)公告，紧急(jí)回(huí)应(yīng)称，哲库(kù)科技是(shì)其(qí)扩募(mù)拟新购入(rù)基(jī)础设施资产张润大厦的(de)重要承(chéng)租方之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租(zū)赁协议的通知。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始(shǐ)权(quán)益人将继续密切关注哲库科技后续(xù)情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报中(zhōng)披(pī)露的张江光大园项目出租率下降事项，一(yī)度二级(jí)市场价格出现回落。在(zài)随后召开的业绩说明会中管理人就相关(guān)事(shì)项(xiàng)进行了解释说明，市(shì)场(chǎng)信心得到了一定提(tí)振，二(èr)级(jí)市场价格表(biǎo)现也趋于平稳。据了解(jiě)，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的(de)线(xiàn)上和线下的(de)扩募说明会(huì)上，运营团(tuán)队(duì)表示(shì)了(le)对张江光(guāng)大园项目的信心，预计签署意向书和合同(tóng)谈判中的储备租户正常转(zhuǎn)化(huà)后(hòu)，项目出租(zū)率将(jiāng)得到(dào)回升。没想(xiǎng)到(dào)仅(jǐn)过了不到三周的时(shí)间，张江(jiāng)REIT的扩募之路又迎来了新的(de)考验。

　　因张江REIT的(de)上述公告(gào)引(yǐn)起了市场各方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始(shǐ)权益人相(xiāng)关负责人坦(tǎn)言，事发突然(rán)确实始料未(wèi)及(jí)，在获(huò)悉(xī)OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一(yī)时间即奔赴现场进行了沟通和核实工作，并同步(bù)启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能(néng)事项。由于张润大厦是全国(guó)首(shǒu)批(pī)REITs申报扩(kuò)募项目，公司领导高度(dù)重视，据悉新(xīn)区国(guó)资委(wěi)也高(gāo)度(dù)关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负(fù)责人介绍说，目前储备租户还(hái)是比较丰富的(de)，覆盖了(le)芯(xīn)片测试、人工智能、航(háng)天产业、信(xìn)息技术等产(chǎn)业客户(hù)，租赁(lìn)意向面(miàn)积超(chāo)过(guò)了2万方。从意向储备(bèi)转化(huà)为实际租(zū)户需要一些时间(jiān)。

　　“我(wǒ)们正在着手(shǒu)通过签署租赁(lìn)意向书来尽快锁定一些重要租户。虽然收了(le)三个月(yuè)履约保证金给了我(wǒ)们一些空间，但本着(zhe)对首批扩(kuò)募、对(duì)市场(chǎng)负(fù)责(zé)的态度，我们肯(kěn)定要(yào)全力(lì)与时间赛跑，把这些面积在短期内(nèi)完成(chéng)去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的(de)同区(qū)域的张(zhāng)江光大(dà)园项(xiàng)目一季(jì)度末也有将近30％的空置率，原始权益人有那么多储备(bèi)租(zū)户，之(zhī)前(qián)的空置率为何(hé)未能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光大园一直以来都(dōu)坚持以市场化运营为导向(xiàng)，历(lì)史运营(yíng)表现稳(wěn)定，租户的调租(zū)和换租都属于正常情况，而(ér)这次项目(mù)的大租户(hù)退租正好发生在市(shì)场活跃(yuè)度的短期低(dī)点，目(mù)前市场情况已有所好(hǎo)转(zhuǎn)。在看到出租率下滑(huá)情况(kuàng)没有得到(dào)及时修复后，张江这(zhè)边也作了(le)一(yī)定的资源调配和倾斜(xié)，引入了(le)一(yī)些储备租户。

　　另(lìng)外，张(zhāng)润大厦和张江光大(dà)园项目在给租户的分隔空间(jiān)、交付(fù)标(biāo)准(zhǔn)、租(zū)金水平(píng)等(děng)方面(miàn)也有一些(xiē)差(chà)异化，张润大厦多是(shì)两千多平的大平层(céng)，楼(lóu)的成新度高一些，单价也贵一些，张江光大园(yuán)单层以一千平的面积为主，还(hái)有(yǒu)一些独(dú)栋形态的物业(yè)。租户自身(shēn)也会(huì)有诉求，也会根据自身需求(qiú)和预算挑选区域内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完(wán)成(chéng)以后，新老(lǎo)资产的管(guǎn)理人都变成了一(yī)家，后续(xù)我们在资源共享和联合营销方面能更加充分发挥协同效应，相信可(kě)以做(zuò)得更好。”上述负责人补充说(shuō)道(dào)。

　　最后谈及对于张(zhāng)江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张江集团和(hé)张江高科目前在管资产约五百万(wàn)方，还有一些其他在开发的储备项目，这(zhè)些(xiē)都将成为张江REIT实(shí)现打造张江园区产(chǎn)业空间资(zī)产上市平台(tái)目标的坚实后盾(dùn)和储(chǔ)备资(zī)源。“我们(men)非(fēi)常重视张江REIT这个资本平台和它(tā)未来(lái)的发(fā)展。”相关负(fù)责人表示，“这次扩募是(shì)我们实现(xiàn)基(jī)金扩容(róng)的第一步，也是(shì)至关重要的一步，眼下(xià)我们可能面临了(le)一些突发情况需(xū)要(yào)解(jiě)决，但是(shì)这(zhè)和(hé)我(wǒ)们在张江科学城(chéng)这三十年建设发(fā)展(zhǎn)过程中所经历的相比，只能算是一个(gè)非常小(xiǎo)的(de)插曲。我们有信心排除(chú)万难，尽一切可能化解当前(qián)突发事件(jiàn)的(de)所有负面影响，维持预期和市(shì)场(chǎng)的信心。”

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