昨天深(shēn)夜，恒(héng)大突然发布(bù)公告，许家印被成被执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布(bù)公告称，公司收(shōu)到广东省广州市中级(jí)人民法(fǎ)院就深圳国际仲裁(cái)院(yuàn)的仲裁裁决(jué)所发出的执行通知书。本(běn)公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公(gōng)司控股(gǔ)股东及执行董事(shì)许家(jiā)印(yìn)是该执(zhí)行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳(zhèn)）投资(zī)控股中心于2016年12月(yuè)及2020年11月期(qī)间与相关被申请人签订有关恒大地产集团有限(xiàn)公司的增资及(jí)相关协议，向恒大地(dì)产增资(zī)人(rén)民币(bì)50亿元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒(héng)大地产终止对(duì)深圳经济特区(qū)房地产（集(jí)团）股(gǔ)份有(yǒu)限公司的重组计(jì)划，仲裁申请(qǐng)人要(yào)求(qiú)本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆及许(xǔ)家(jiā)印履(lǚ)行(xíng)增资协议项下的回(huí)购(gòu)承诺及支付尚欠分(fēn)红(hóng)、违约金及收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被(bèi)执行(xíng)的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印支付恒(héng)大地(dì)产2020年度分红的(de)差额补足款约人(rén)民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许(xǔ)家(jiā)印(yìn)、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持有(yǒu)的恒(héng)大地产股(gǔ)权(quán)；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请人持有恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语(jì)至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人(rén)民币3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每(měi)日(rì)经(jīng)济新闻(wén)报(bào)道，多名市场和法(fǎ)律人士称，通(tōng)过(guò)仲裁和执行寻求解决是市(shì)场化(huà)、法治化(huà)解(jiě)决恒大集团(tuán)债务(wù)问题(tí)的必由之路。此次仲裁和(hé)执行(xíng)通知意味着恒大集团与曾经的战略投(tóu)资者(zhě)之(zhī)间就回购义务的纠纷(fēn)露出(chū)了冰山(shān)一(yī)角。接(jiē)下来，如果不(bù)能妥善(shàn)解决(jué)被执行问题，许(xǔ)家印个人很可能从(cóng)而“登(dēng)上”失信被执行人名单，被限制(zhì)高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联(lián)储官员(yuán)暗(àn)示支持(chí)进一步加(jiā)息，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期(qī)通胀(zhàng)预期(qī)意外(wài)创12年(nián)新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维(wéi)持在高位，可能需要进一步加(jiā)息。她还(hái)表示，本月迄今的关键数据(jù)并未让她相信物价压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保(bǎo)持(chí)在高位，且就业市(shì)场依然吃紧，进一(yī)步收(shōu)紧货币政策以(yǐ)获得足够的限制性货币政策立场，从(cóng)而逐步降(jiàng)低(dī)通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话(huà)主要集中在(zài)近(jìn)期美(měi)国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她(tā)表(biǎo)示：“我预计(jì)我们的政策利(lì)率需要在一(yī)段时间内保持足够的(de)限制性，以降低通(tōng)胀，并创造(zào)条件，支持(chí)持续强劲的(de)劳动(dòng)力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公布的美国消(xiāo)费者的长期通胀预期(qī)在初意(yì)外加速(sù)至12年高位(wèi)，达到3.2％，消(xiāo)费者信(xìn)心也(yě)出现恶化，创下六(liù)个月新低，反映(yìng)出人们对美国(guó)经济前景的担(dān)忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大(dà)学(xué)消费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预(yù)期(qī)67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关(guān)注的(de)通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期较4月(yuè)略(lüè)有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年(nián)通(tōng)胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自我实(shí)现，并(bìng)导致(zhì)通胀居高不下。去年6月(yuè)，密(mì)歇根(gēn)消费者信心的(de)5年通胀预期初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令(lìng)市场认(rèn)为(wèi)是长(zhǎng)期通胀预期松动的表(biǎo)现，在美(měi)联(lián)储当时决(jué)定激进加息75个基点中(zhōng)起到了重要(yào)作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)当(dāng)月的新闻发布会(huì)上表(biǎo)示，通胀预(yù)期的(de)回升(shēng)“相当(dāng)引人注目”，并强调(diào)了美联储保持长(zhǎng)期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期稳定的(de)重要性。

　　大宗商(shāng)品整体承(chéng)压，贵(guì)金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银(yín)期(qī)货价格持续(xù)下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期(qī)银(yín)连跌三日(rì)，见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银(yín)期货价(jià)格跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄金期货(huò)主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美(měi)国当周首(shǒu)次(cì)申请失业金人数超预期抬升，表现不佳(jiā)的数据使得(dé)投资者对美国经济(jì)衰(shuāi)退的忧虑增加。虽(suī)然这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全(quán)球经济预期对大宗商品整体形成(chéng)压(yā)力，另(lìng)一方面，鉴于贵金(jīn)属价(jià)格已行至年内高位，其中金(jīn)价更是(shì)在历史(shǐ)高(gāo)位运行(xíng)，这使得贵(guì)金(jīn)属避险配(pèi)置性(xìng)价比降(jiàng)低，已不及同为避(bì)险资产的美元，避险资金(jīn)对美元配置(zhì)增加，贵金属关注度(dù)下(xià)降。此外，贵金(jīn)属的前期利好因素(sù)已被盘面充分(fēn)消化，上行驱动不足(zú)，使得获利了(le)结压力(lì)也明显增加。“多重利空(kōng)因素交(jiāo)织，贵金属(shǔ)价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期(qī)公布(bù)的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽(wán)固，美联储官员接(jiē)连发表鹰派言论(lùn)，表示货币政(zhèng)策发挥作用和实(shí)现通(tōng)胀目标需要时间，年内没(méi)有降息(xī)的理由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了市场对美联储(chǔ)可能很快开始(shǐ)降息的预期，从而推(tuī)动美(měi)元指数(shù)反弹，贵金(jīn)属黄(huáng)金、白(bái)银承压下跌。” 新(xīn)纪元期(qī)货贵金属分(fēn)析师程伟(wěi)表(biǎo)示。

　　展望后(hòu)市，丁(dīng)沛(pèi)舟表(biǎo)示，中长期看(kàn)，贵金(jīn)属价格仍将维持偏(piān)强格局。当前国际货(huò)币体系表现出去美元化的运行趋势，美(měi)元在各国国际(jì)储(chǔ)备中(zhōng)的权(quán)重下降，央行为了平(píng)衡储备资(zī)产配置(zhì)，黄金是(shì)重(zhòng)要的选项，这(zhè)对(duì)黄金的实物(wù)需求(qiú)有非常积极(jí)的推动作(zuò)用。此(cǐ)外，当前全球(qiú)宏观经济(jì)前景不乐(lè)观(guān)，避险配(pèi)置将增加，这也对贵金属价格形成一(yī)定支撑(chēng)作(zuò)用。

　　丁沛舟(zhōu)认(rèn)为，当前美联储与市场(chǎng)就(jiù)年(nián)内美元(yuán)货币政策预期(qī)有(yǒu)较大分歧(qí)，但持(chí)续相对(duì)高利率的环境下，美国的经(jīng)济及金融(róng)领域的压力必然逐(zhú)步(bù)增加(jiā)，这(zhè)从(cóng)今(jīn)年美国银行(xíng)业(yè)风险事件上可见(jiàn)一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美(měi)联(lián)储(chǔ)与市场预(yù)期(qī)终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产(chǎn)生一定影响，需(xū)持续关(guān)注美联储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美(měi)联储货币政策和避险情绪的影响，当(dāng)前由于美国核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期下降，美元指数连续下跌后存在反弹的要(yào)求，短期将对贵金属(shǔ)带(dài)来压力(lì)。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年(nián)美(měi)国主权(quán)债务(wù)危机时期的各环节(jié)重(zhòng)要时间节点，在(zài)当前距(jù)离可能最早将于6月初到来的(de)“大限日”仅半月(yuè)有(yǒu)余的有限时(shí)间里，两党(dǎng)谈判仍处于僵持阶段，一(yī)旦(dàn)谈判至5月最后一周(zhōu)前仍未能取(qǔ)得(dé)进展，进而(ér)重演(yǎn)2011年无法在(zài)截止(zhǐ)日前形成正式法案进而导致评级下调情形出现(xiàn)，将会对市场(chǎng)形成较大冲击。而(ér)在此之前(qián)，避险情绪(xù)升温可能令美(měi)债、美元(yuán)和黄(huáng)金表现(xiàn)强于其他资(zī)产。

　　白(bái)银重挫(cuò)超5％

　　相较于(yú)黄(huáng)金(jīn)，白银(yín)跌(diē)幅更大(dà)。丁沛舟表(biǎo)示(shì)，白银较黄金工业属(shǔ)性更强(qiáng)，因此其对经济衰退预(yù)期(qī)更(gèng)为敏(mǐn)感，价(jià)格弹(dàn)性高(gāo)于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属(shǔ)研究员(yuán)师橙表示(shì)，此(cǐ)前国内经济数(shù)据并不(bù)十(shí)分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同(tóng)样不理(lǐ)想，这激发(fā)了市场(chǎng)再度(dù)对经济展望担忧的(de)交易动机，而在(zài)此过程中，白(bái)银以(yǐ)及(jí)铜等此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击(jī)”。“白银工业属性相较于(yú)黄金更强，且价(jià)格弹(dàn)性也更大，因此，在工(gōng)业品表(biǎo)现疲弱的情(qíng)况下，白(bái)银(yín)价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下(xià)市(shì)场对于宏观(guān)经济展望相对悲(bēi)观，引发工业品回落，白(bái)银(yín)在此过程(chéng)中也并未能幸免，但是就大方向而言(yán)，白银(yín)仍将(jiāng)逐步趋同于(yú)黄金走势。而(ér)美联储(chǔ)目前在(zài)5月完成25个基点(diǎn)加息后，大概(gài)率(lǜ)将会逐渐(jiàn)暂停加息(xī)动作，货币政(zhèng)策趋(qū)宽乃(nǎi)至降息的预期会逐步(bù)增强，叠(dié)加目前(qián)市场对于未来经济展望存在较大担(dān)忧，在这样的(de)背(bèi)景下，黄(huáng)金仍值(zhí)得配置。而白银价格虽然可能会由于工业(yè)品相对疲弱(ruò)而(ér)呈现弱于黄金的格(gé)局，但整体而言，呈现出(chū)持续大幅走弱(ruò)的概率并不大。后市需要关(guān)注美(měi)联(lián)储货币政策拐(guǎi)点(diǎn)何时出(chū)现、海外(wài)银行(xíng)业风险事件(jiàn)是(shì)否会持续发酵。同(tóng)时，国内(nèi)工业品在价格(gé)大幅走(zǒu)低(dī)后，是否(fǒu)会(huì)激发下(xià)游补库(kù)意愿(yuàn)，倘(tǎng)若下游买兴(xīng)因价跌而被(bèi)提振(zhèn)，那么对(duì)于(yú)白银(yín)而言(yán)也是相(xiāng)对(duì)有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处于低位(wèi)，基本(běn)面偏紧格(gé)局使得白(bái)银在上涨阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)以外，还(hái)需关注国内经济(jì)数据的好坏，包括下周(zhōu)即(jí)将公布的4月固定(dìng)资产投资、工业增加(jiā)值(zhí)和消费品零售(shòu)。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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