金融(róng)界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然(rán)之间(jiān)，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年(nián)的日(rì)本(běn)股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的活过来(lái)了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年(nián)以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市(shì)几经(jīng)挣扎但(dàn)是最终都(dōu)黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗(qí)呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动使得日(rì)本股市变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不(bù)可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部(bù)门(mén)仍然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票(piào)的最大(dà)净买家(jiā)，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大(dà)了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的(de)股(gǔ)票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上(shàng)个月罕见地(dì)亲自访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解(jiě)，我们可能(néng)和(hé)这五家公(gōng)司都有过业(yè)务来(lái)往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不(bù)错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会(huì)回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方(fāng)可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布(bù)局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世(shì)民(mín)拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投资对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场(chǎng)的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地(dì)缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中，如(rú)今(jīn)似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底(dǐ)日(rì)本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在事后马(mǎ)后炮(pào)的角度看(kàn)，对(duì)股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)巨变(biàn)。在新的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片(piàn)等产(chǎn)业(yè)发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速(sù)期，这(zhè)背后有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的(de)时机。直(zhí)到新冠危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估(gū)的日(rì)本(běn)资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日(rì)经(jīng)中文网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年(nián)（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本(běn)面发生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽(hū)视(shì)的力量。日本(běn)监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修复(fù)，其(qí)中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金(jīn)成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回(huí)购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本(běn)可(kě)能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答案吧。

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