大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合(hé)来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板(bǎn)块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合外，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度(dù)的操作中，本基金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地(dì)把(bǎ)握了(le) TMT 板块(kuài)的投资(zī)机(jī)会(huì)，组合调整取(qǔ)得了(le)明显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”定价，后续可(kě)能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年(nián)以(yǐ)来涨了(le)14％，其(qí)他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一(yī)次出现(xiàn)持(chí)续成交(jiāo)占比(bǐ)超(chāo)过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益(yì)率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新(xīn)高。如(rú)果今(jīn)年在业绩披(pī)露(lù)期结束后(hòu)，随(suí)着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一(yī)步加大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的(de)改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整主要(yào)还是因为在(zài)AI相关(guān)板块市(shì)场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风(fēng)险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资本(běn)市场而(ér)言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式(sh文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求ì)。

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