美国债务违约的(de)风险比以往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市(shì)场推入一(yī)个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自(zì)身的财富呢(ne)？对此，一(yī)份(fèn)业内机构的最新调查(chá)揭露出了业内人士(shì)眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名(míng)受访者(zhě)进(jìn)行的(de)调(diào)查，对于那些(xiē)寻求避风港(gǎng)的人(rén)来(lái)说(shuō)，贵金属仍是(shì)迄今为(wèi)止的(de)首选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的(de)金(jīn)融(róng)专业人(rén)士表示，如果美(měi)国政府未(wèi)能履行(xíng)其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的(de)，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是(shì)，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚一(yī)些。事实(shí)上，即便(biàn)在(zài)上一次最为令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取消了美国(guó)最高(gāo)的(de)AAA信用评级，美(měi)国长期国(guó)债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险货(huò)币也有一(yī)些拥(yōng)趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特(tè)币——被一些(xiē)投(tóu)资者视为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美(měi)国债务违约下(xià)的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的(de)大佬们已经(jīng)纷纷发出警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局在大限前得不到(dào)解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席执(zhí)行(xíng)官杰米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所(suǒ)经历(lì)的最(zuì)严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本(běn)已飙升至(zhì)了远超之(zhī)前几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明(míng)实(shí)际违(wéi)约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民和国会的(de)两极分化(huà)，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味着他们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买(mǎi)入(rù)黄金(jīn)进行对冲并不便宜(yí)，因为今年(nián)迄今为止，黄(huáng)金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是(shì)受到中国买(mǎi)家不(bù)断增长的需求的提振，然后是银(yín)行业危机和(hé)美国(guó)债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低(dī)于本月(yuè)早(zǎo)些(xiē)时候触及的(de)历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为(wèi)，如果债(zhài)务(wù)上限之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸没(méi)有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国(guó)债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国(guó)政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵(jiāng)局(jú)推高(gāo)了一些期限非常短的国库(kù)券收益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库券被认为最有可能被延期(qī)支付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右(yòu)到期的国库券(quàn)，因为(wèi)这(zhè)批票据最为接近美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的(de)最(zuì)早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中(zhōng)获得一(yī)点的喘息(xī)空间，从(cóng)而能够(gòu)继(jì)续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市(shì)场定价也表(biǎo)明了一定程度(dù)的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美(měi)国长期(qī)国债(zhài)购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至了(le)当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投(tóu)资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户(hù)交易员(yuán)那么(me)悲观(guān)。道明证券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确实(shí)看到(dào)短(duǎn)期违约，市(shì)场反应将给国会带来(lái)提高债务上限(xiàn究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷)的压力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还(hái)认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧已经对(duì)美元造成了(le)一(yī)些伤害(hài)，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球主要(yào)储备货币的(de)地位将面(miàn)临风险。

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