为了让自己的限售股解禁后能获得(dé)好的回报，上市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会网站披露了(le)一(yī)则行政处罚决定书，引发(fā)市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，罚没(méi)合(hé)计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时(shí)任独墅湖文化(huà)传播(bō)有(yǒu)限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上海海得泽(zé)广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普(pǔ)通合(hé)伙(huǒ)）（简称(chēng)海得(dé)泽(zé)广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目(mù)的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联合(hé)其他市(shì)场资金在二级(jí)市(shì)场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美(měi)星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了两个(gè)帮(bāng)手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各自(zì一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗)操盘情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露(lù)的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股达(dá)到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持(chí)股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉(lā)抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行(xíng)为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财(cái)、而非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系，而(ér)非操纵股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也(yě)没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没(méi)有与(yǔ)毛明(míng)土、李传武就(jiù)各自账户(hù)交易新(xīn)美星(xīng)的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得(dé)黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或(huò)诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易行为承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平(píng)对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独(dú)立(lì)法(fǎ)律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一(yī)方(fāng)存在(zài)不(bù)当行为，不应(yīng)推定或认(rèn)定另一方承担(dān)责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关(guān)系(xì)、委(wěi)托理财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，经复核(hé)，对当事人及(jí)其代理人的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实(shí)施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完(wán)成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)资金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委(wěi)托(tuō)其(qí)通过(guò)二级市(shì)场交(jiāo)易(yì)影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易情况；何(h一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗é)德(dé)平知(zhī)悉并参与了本案(àn)行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股(gǔ)价(jià)，并(bìng)非合(hé)法理(lǐ)财(cái)。在(zài)案(àn)证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意(yì)图和目(mù)标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的(de)账(zhàng)户(hù)交易“新美(měi)星”客观上为后续(xù)的(de)合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的(de)合(hé)作，知道(dào)蒋维(wéi)已经(jīng)有一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明(míng)土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认定及处罚(fá)时(shí)将合(hé)谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武上述行(xíng)为违(wéi)反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第(dì)七(qī)十七(qī)条第(dì)一(yī)项规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条所述(shù)的(de)操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会(huì)决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万(wàn)元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披(pī)露(lù)违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德平信息(xī)披露违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存(cún)在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原因系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定(dìng)代(dài)持(chí)成立，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款(kuǎn)等事项，不参(cān)与、不知情，没(méi)有主观过错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综(zōng)上(shàng)，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及相关银行账户流(liú)水，结合何(hé)德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系(xì)家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关理由不具(jù)有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市公司实(shí)际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未(wèi)披露相关(guān)情况(kuàng)，导致(zhì)新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条规定(dìng)，何德(dé)平(píng)的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九十三(sān)条第三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违(wéi)法行(xíng)为，对(duì)何德(dé)平给予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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