金(jīn)融界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期(qī)皆供需！

　　日(rì)前(qián)，六年一(yī)个周期(qī)轮回的白糖期(qī)货(huò)正在(zài)迎(yíng)来疯狂时刻。五一(yī)假期之前的最(zuì)后一个交易(yì)日(rì)，在(zài)郑州新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗商品交易所(suǒ)交易的白糖主力期货合约收盘成功站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮没(méi)在五一假期的(de)兴奋(fèn)与快乐(lè)之(zhī)中，并未引起市(shì)场关注。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力(lì)合约收盘站上7100/吨(dūn)关口，市场(chǎng)资(zī)金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约盘(pán)中继续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六年(nián)一次的白糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关(guān)还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的(de)白(bái)糖主力合约正在上演最后的末日疯狂(kuáng)，一天之(zhī)内，白糖主力合约(yuē)连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖主力(lì)合约盘中就创下(xià)7314元/吨的周期高点(diǎn)，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年(nián)年(nián)初才勉(miǎn)强(qiáng)止住(zhù)颓势(shì)。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约六年一次的白糖周期十(shí)分准时，从未缺席过。而(ér)形成这种周期的原(yuán)因(yīn)与白糖期货的种植(zhí)周期有关，一般甘蔗的每三年一(yī)个种(zhǒng)植(zhí)周(zhōu)期，这从根(gēn)本决定了白糖周(zhōu)期(qī)到来。

　　此轮白糖周期已经渐入(rù)高潮

　　目(mù)前(qián)，此轮白糖(táng)周期已经渐入高潮，据生(shēng)意社显示，截(jié)至5月22日(rì)，白糖现货市场价(jià)格报6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅约20%。与历史对比来看(kàn)，白(bái)糖价格已经创下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白糖供给(gěi)方面，减(jiǎn)产是大概(gài)率事件(jiàn)。

　　中国糖(táng)业协会发布的全(quán)国(guó)食糖产销数据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截(jié)至今年4月底，甜菜糖(táng)厂(chǎng)已全(quán)部停(tíng)机，甘蔗糖厂除(chú)云(yún)南省有3家尚在生产外(wài)，其他(tā)省(区(qū))糖厂已全(quán)部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进入尾声(shēng)，除(chú)云南地(dì)区外，广西等主(zhǔ)产区陆续收榨。由(yóu)于广(guǎng)西前期受不利天气影响，甘蔗(zhè)单产降幅高于预(yù)期，22/23榨季国(guó)内糖产量延续下滑趋(qū)势。

　　据农(nóng)业农村部预测，22/23榨(zhà)季全国(guó)食糖(táng)产量(liàng)约(yuē)933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比减少约80万吨(dūn)。考虑国内白糖(táng)需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产(chǎn)对白糖来说并不(bù)现实，由(yóu)于国内(nèi)糖料(liào)作物种(zhǒng)植面积(jī)增长有限，国内糖(táng)料(liào)作物产量(liàng)也增长(zhǎng)缓慢且有(yǒu)限，我国食糖产量整(zh新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗ěng)体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖(táng)消费量每年在(zài)1500万吨左右，缺口部分通(tōng)过进口(kǒu)糖补充。

　　但是(shì)，国际市场供需情况(kuàng)也不容(róng)乐(lè)观。

　　据消费(fèi)日报报道，联合国粮食及农业组(zǔ)织（粮农组织(zhī)）发布的报(bào)告(gào)显示，4月国(guó)际食品(pǐn)价格指数出现1年以来的首(shǒu)次回升，食糖(táng)、肉类及大(dà)米的世界报价上(shàng)涨。粮(liáng)农组织(zhī)食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高(gāo)。

　　白糖全球主要生(shēng)产(chǎn)国和地区包括(kuò)巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄(é)罗(luó)斯(sī)、巴(bā)基(jī)斯坦和澳大利亚等，其中前十位食糖产量约占全球总产量的76%；前四(sì)大出(chū)口(kǒu)国分别是巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印度，整体(tǐ)贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作为(wèi)全球(qiú)主要产(chǎn)糖(táng)国之一，印度(dù)正面(miàn)临甘蔗产量(liàng)下(xià)降危机，加上政府实施(shī)的出口限制，世界各地(dì)的糖(táng)价可能会进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白(bái)糖龙头股中粮糖业、南宁糖(táng)业双双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继续(xù)大涨(zhǎng)，收盘大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)4%。截至目前，今年以来(lái)，中粮(liáng)糖(táng)业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约(yuē)是否(fǒu)会重(zhòng)蹈覆(fù)辙，还是继续挑战极限，市场将(jiāng)会(huì)给出答案(àn)。

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