财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期(qī)监管部门正陆(lù)续(xù)召集(jí)相关保险公司开(kāi)会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调(diào)整新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的(de)名义，要求公司(sī)调整产品利率(lǜ)，控制(zhì)利差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思路是(shì)市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召(zhào)集险(xiǎn)企进行调研会的(de)后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引(yǐn)导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会人(rén)身(shēn)险部组织保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司(sī)开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率(lǜ)分布(bù)、分红险(xiǎn)预(yù)定利(lì)率和分(fēn)红水平(píng)等(děng)公(gōng)司负债(zhài)成本情(qíng)况，以及降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率对公司和行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括(kuò)对新产品定价、存量业(yè)务退(tuì)保、销(xiāo)售行(xíng)为(wèi)、市场(chǎng)竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会(huì)。其(qí)中(zhōng)，北京参会的保险公(gōng)司包括中国人(rén)寿(shòu)、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南(nán)京(jīng)参(cān)会(huì)的保险公司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基(jī)本就降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年(nián)金的责(zé)任准备金评估利率目(mù)前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整。具体(tǐ)的调(diào)整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士(shì)对财联(lián)社(shè)记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业内人士(shì)对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定(dìng)价(jià)利率，以往的产品(pǐn)不受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停售”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示(shì)，我(wǒ)国险企资(zī)产配置风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资比例持(chí)续(xù)回落，股票和基(jī)金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要(yào)券种长端利(lì)率中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债券(quàn)和优质非(fēi)标资(zī)产(chǎn)供给有限，保(bǎo)险固(gù)收类资(zī)产配置面临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较(jiào)大(dà)、对投资(zī)收益率影响较大。坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸近年监管(guǎn)按产(chǎn)品类(lèi)型调(diào)整评估利率、防范化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银(yín)保(bǎo)监会(huì)召(zhào)开座谈会，各险企已(yǐ)就降低(dī)责任准备金评(píng)估(gū)利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前(qián)曾(céng)表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸销售，老产品停(tíng)售炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中期来看，预定(dìng)利率(lǜ)跟随评估利(lì)率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有望缓(huǎn)解人(rén)身险公司(sī)刚(gāng)性(xìng)负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本(běn)属(shǔ)性有望进(jìn)一(yī)步(bù)强(qiáng)化(huà)。坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸

　　实际上，监管历史上(shàng)有过(guò)多次调整评估(gū)利率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司(sī)为了和(hé)银行竞争，长期保(bǎo)险的预(yù)定利(lì)率均在(zài)8％以(yǐ)上。考虑到(dào)利(lì)差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下(xià)发(fā)《关于(yú)调整寿险保单预(yù)定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停(tíng)高(gāo)预定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为(wèi)不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来(lái)看，美国在20世(shì)纪(jì)80年代(dài)，日本在(zài)20世纪90年(nián)代(dài)末(mò)都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压(yā)，据(jù)美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保(bǎo)险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使(shǐ)投资端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，参(cān)考(kǎo)海外，低利(lì)率环境下，负债端主要通过(guò)调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免(miǎn)利差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权(quán)益(yì)市(shì)场波(bō)动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过(guò)发布产品负面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评估利率(lǜ)等降低负债(zhài)端成本(běn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸