今年1月，美国政府债务余额又一次触及法定上限，这标志着美国再(zài)度陷(xiàn)入(rù)债务(wù)违(wéi)约的(de)风险之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已经多(duō)次(cì)警告(gào)称，如(rú)果(guǒ)国会(huì)不尽早采取行动暂(zàn)停或(huò)提(tí)高债务上限，美(měi)国(guó)政府(fǔ)最早可能6月(yuè)1日(rì)出现债务违约——而(ér)这将对全球经济和金(jīn)融产生“灾(zāi)难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美国面(miàn)临债务违约风险、两党就提(tí)高债务上(shàng)限进(jìn)行争(zhēng)斗，这(zhè)些画面在近些年似乎频(pín)频上演(yǎn)。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎(zěn)么回事？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩(kuò)大？美国又为何要人(rén)为地(dì)给债(zhài)务(wù)设定上限？

　　美国(guó)债务为(wèi)何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看(zhài)务(wù)上限，我们需要先了解美(měi)国政(zhèng)府的债(zhài)务从(cóng)何而来(lái)，以及(jí)其为何(hé)频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大部分时(shí)期都处于财政赤字状态，即(jí)政府支出在多数总统任期内(nèi)都(dōu)高于其(qí)财政收入(rù)。因(yīn)此，美国(guó)政府举债成了惯例，而(ér)政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务规模(mó)也一直(zhí)随着(zhe)政府赤字(zì)的规模而(ér)增长。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大(dà)幅增(zēng)长。这(zhè)一方面是由于新冠(guān)疫情(qíng)以及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得美国(guó)政府(fǔ)背(bèi)负了庞大支出压力，另一方面，还(hái)因为(wèi)美国人(rén)口老龄化导致政府医(yī)疗支(zhī)出不断上升，拜登政府推出的大规模基建(jiàn)政策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的税收(shōu)收入并没有跟上(shàng)支(zhī)出的步伐，尤(yóu)其(qí)是在小(xiǎo)布什政府和特朗(lǎng)普政府批准了减税政策之后，税收(shōu)压力更是(shì)与日(rì)俱增。

　　在(zài)收入(rù)和支出此消彼长的双重压力(lì)下，美(měi)国的赤字规模近年来如(rú)滚雪球一般(bān)扩大，债务(wù)规模也就因此不断攀升(shēng)，在近(jìn)年来频频(pín)逼近债务(wù)上限也就不足为奇了(le)。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债(zhài)务上限的出现(xiàn)，则最早可以(yǐ)追溯到上(shàng)世纪初的第一(yī)次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在一战(zhàn)之前，美(měi)国并没有明确的“债务(wù)上限”，那(nà)时(shí)候只(zhǐ)要白宫要发债(zhài)借钱，美国(guó)国(guó)会基(jī)本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得美国政府开支愈(yù)繁，债(zhài)务规模越来越大，引发(fā)部分美国议员提(tí)出的反对（也有一些议员是(shì)为(wèi)了反对美国参(cān)战），美(měi)国国会便通过《第二自(zì)由债券法案(àn)》，首次对联邦债务进行限(xiàn)额(é)规定，以此来(lái)限制政府(fǔ)发债的规(guī)模。

　　1939年，由(yóu)于预计美(měi)国将(jiāng)加入第二次世界大战，美(měi)国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式确(què)立了(le)对美国(guó)政府债(zhài)务总额的限(xiàn)制。随(suí)后(hòu)，美国(guó)国会又(yòu)对(duì)其进行了修订，以更改上限(xiàn)金额(é)。从此(cǐ)，提高债务(wù)上限(xiàn)就或多或(huò)少地成为(wèi)了(le)国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上(shàng)，美国债务上限总共提(tí)高了100多(duō)次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提(tí)高了78次债务上(shàng)限，平均每(měi)9个月就会提高一次——其(qí)中共和党(dǎng)总统执(zhí)政期间曾提高49次，民主党总统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上限的上调幅度进一步加大，在最(zuì)近几(jǐ)届总(zǒng)统任(rèn)期内更(gèng)是如此(cǐ)：在奥巴马任(rèn)期内，美(měi)国最新债(zhài)务(wù)上限为18万亿美(měi)元（2015年(nián)），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时取消美国政(zhèng)府的支出限制，这导致美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上(shàng)调债务(wù)上(shàng)限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次(cì)提(tí)高债务上限，美国债务上限已经提高至现在(zài)的(de)31.4万(wàn)亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿美(měi)元，已经足足增(zēng)长了(le)超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设(shè)定的举(jǔ)债的最高额度，一(yī)旦触及这(zhè)条“红线”，意味着美国财政部(bù)借款授权用尽，除非国(guó)会调高债(zhài)务上限，否则白宫无(wú)权继续(xù)举债。

　　那么，也许(xǔ)有人(rén)会疑惑，美国(guó)政府为什么要“自我限制”，不(bù)能直接取消(xiāo)掉债(zhài)务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对(duì)美国(guó)政府造成限制(zhì)，使(shǐ)其(qí)不(bù)能随(suí)心所以的举债，但从理论上来(lái)说，这一限制也同(tóng)时(shí)对其(qí)美国(guó)政府的(de)债(zhài)务(wù)信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸(bà)权的(de)超级大国，本身并不受到发(fā)行美钞的外在约束(shù)。如(rú)果美国(guó)政府开支无度、过度举债，将会(huì)导(dǎo)致(zhì)美元贬值、通胀失控(kòng)，那么其债权(quán)信(xìn)用将(jiāng)受(shòu)到损害，原有债权人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这(zhè)一(yī)内控举措(cuò)，才能维持美国政府(fǔ)的偿付信用，保证美元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务(wù)上限”理论上也相当于(yú)是美方对债(zhài)权人的一(yī)种(zhǒng)信(xìn)用宣示(shì)。

　　中国和日本是美国债券(quàn)的最(zuì)大(dà)海外“债主”

　　为什么(me)这次债务(wù)上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过(guò)去被(bèi)频频上调的美国债务上限，为什(shén)么在现在会陷(xiàn)入无法上调的(de)僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要(yào)提(tí)高美国债务(wù)上限，往往需要美国国会两院的通过。在此前(qián)的历(lì)史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大多数时候(hòu)类(lèi)似于一个(gè)“走过场”的周(zhōu)期性(xìng)任(rèn)务，两党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着(zhe)美国党派分歧不断(duàn)扩大，债务上(shàng)限问题逐步沦为两党的(de)政治武器，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是在当下美(měi)国(guó)两党分(fēn)别占据两院多(duō)数(shù)席位的分裂背景下，这一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议(yì)院多数，而共和党占据众(zhòng)议院(yuàn)多数。拜登要想提(tí)高债务(wù)上限，就需要和(hé)国会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试(shì)图利用债务上(shàng)限的最后期限，向拜登(dēng)总统施压，要(yào)求他先同意削减开支，再(zài)谈提高债务上限。而民主党(dǎng)人坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认(rèn)为应无迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看条(tiáo)件(jiàn)提高债务上限，这就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预(yù)定于美东时间周二(èr)（5月16日）再度(dù)与(yǔ)国会(huì)领(lǐng)导(dǎo)人(rén)会面(miàn)，讨论提高美(měi)国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注意的(de)是，如果拜(bài)登(dēng)和国会(huì)领袖们在周(zhōu)二(èr)仍无法取得突破(pò)性进展，这(zhè)场危机恐(kǒng)怕真就要(yào)无限逼近债务违约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前往日本(běn)参加G7领导人峰(fēng)会(huì)，并(bìng)将在周末访问巴(bā)布亚新几内亚(yà)，并举行美国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接下来留给拜登和(hé)两(liǎng)党领袖谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事实(shí)上(shàng)，十多年前，美国(guó)也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻的违(wéi)约(yuē)风险(xiǎn)：时任(rèn)美国总统奥巴马和众议(yì)院共和党人在(zài)谈判最后(hòu)一刻，才就债务上限达成协议，勉强避(bì)免了(le)一场债务违约灾难。奥(ào)巴马及民主党(dǎng)在最后关(guān)头妥协，同(tóng)意在十年(nián)内(nèi)削减9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当时，即(jí)便(biàn)没有(yǒu)真(zhēn)正违约而仅仅是(shì)逼近违(wéi)约(yuē)，这一紧张局(jú)势也引发了全球资本市场(chǎng)剧烈波动(dòng)，美(měi)股一度(dù)大跌，并直接导致标准普尔首次下(xià)调(diào)美国的(de)主权信用评(píng)级。这使得(dé)美国面临更高的借贷(dài)成本——美(měi)国(guó)第二年的(de)借贷(dài)成本上(shàng)升了13亿美元，并在(zài)之后数(shù)年继续(xù)上涨，基(jī)本上抵消了当(dāng)时两(liǎng)党谈(tán)判(pàn)中(zhōng)的一(yī)些成本削减措施。

　　对一些经济学家(jiā)来说(shuō)，上述的市(shì)场(chǎng)动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的(de)是，从长期来(lái)看，财政支出(chū)削(xuē)减意(yì)味着美国多(duō)年的(de)预算紧缩(suō)，这可能会产(chǎn)生(shēng)更严重的(de)长期影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复(fù)苏(sū)。

　　美(měi)国左翼智库经济政(zhèng)策研究所首(shǒu)席经(jīng)济学家乔(qiáo)希·比文斯(sī)在回顾2011年债务危(wēi)机(jī)时(shí)表示：

　　“在实(shí)施这些(xiē)削减(jiǎn)措施时，我们仍(réng)处(chù)于(yú)相当(dāng)低迷的(de)经济(jì)中，并且(qiě)正处于从大衰(shuāi)退中复苏(sū)的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持(chí)续(xù)的时间远远(yuǎn)超过了应有的(de)时间……在接下(xià)来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值(zhí)的(de)公共产(chǎn)品和(hé)服务，因为它们（财(cái)政(zhèng)支(zhī)出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这(zhè)场债(zhài)务上(shàng)限危机，也(yě)被许多人看(kàn)作(zuò)2011 年债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)的(de)翻版：美国国会(huì)面(miàn)临(lín)类似的分裂(liè)局面，美(měi)国经济也(yě)正处于类似的衰退环(huán)境之中。即便(biàn)美(měi)国(guó)两党能够重演2011年的(de)戏码，在最后关(guān)头提高债务上限，由此带来的短期(qī)市场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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