踩上(shàng)AI风口的(de)三六零，年内一度(dù)大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致(zhì)于周(zhōu)鸿(hóng)祎和(hé)胡欢(huān)离(lí)婚(hūn)也被市(shì)场质疑成(chéng)为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的(de)股(gǔ)价和市值相比，公司的基(jī)本面(miàn)较为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上(shàng)市后最(zuì)差年报和(hé)一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％，净(jìng)利润(rùn)暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损。三六零同时发布了(le)2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一(yī)出，股吧(ba)等平台投资者(zhě)炸开了锅，表示第一的词语四字，古代表示第一的词语不(bù)少网友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数(shù)达到近33万，而截至去(qù)年底为20万不(bù)到，也(yě)就是股价暴涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光(guāng)了(le)其重要投资(zī)企业哪吒(zhā)汽车(chē)2022年(nián)的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿(yì)元，为此(cǐ)持股10.72％的(de)三六零新增(zēng)9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年一季度继续(xù)亏(kuī)损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截至(zhì)报告(gào)期末(mò)，公(gōng)司总资(zī)产为386.1表示第一的词语四字，古代表示第一的词语6亿(yì)元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年(nián)共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网(wǎng)广告(gào)及服(fú)务收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业务收入增(zēng)长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳(nà)斯达(dá)克(kè)私有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六(liù)个年(nián)度，三六(liù)零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下(xià)滑。净利表示第一的词语四字，古代表示第一的词语润的(de)表(biǎo)现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经(jīng)常性损益撑到(dào)60亿元(yuán)外，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘(pái)徊(huái)，但到了(le)2021年净利润直接下滑(huá)七(qī)成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司(sī)称主要系营业收入下降及对联(lián)营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一(yī)季(jì)度大增13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发(fā)4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被市场认为在(zài)训练AI大模(mó)型上(shàng)有(yǒu)天然优势，公司及创始人周鸿祎(yī)也在不(bù)同场合(hé)、通过不同(tóng)渠(qú)道表达对大(dà)模型的看(kàn)好，传递公司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚(shèn)至远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三六零股价(jià)2月7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后(hòu)一发不可收拾，短短不(bù)到两个月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起(qǐ)，涨幅则达到了(le)218％，市值(zhí)一度从400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增(zēng)加(jiā)超千亿市值。尽管近期(qī)股价(jià)有所回(huí)调，公司股价年(nián)内(nèi)涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零(líng)年(nián)报和一季报(bào)出炉后，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中国基(jī)金(jīn)报记者注(zhù)意到，随着今年(nián)以来股价的暴涨，三六零的投资(zī)者人数大(dà)幅增加。截至到去(qù)年底，公司有(yǒu)股(gǔ)东户(hù)数19.92万户(hù)，几(jǐ)乎连(lián)续六个季度保持基本不变，但到了(le)今(jīn)年(nián)一季度末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资(zī)者涌入(rù)相反，一季(jì)度以(yǐ)股权投资机构为代表的(de)十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度(dù)“北(běi)京中关村资本基金管理有限公司(sī)-北京(jīng)中发助力壹号投(tóu)资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投(tóu)资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇(qí)缘股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约(yuē)8500万股，即(jí)便按一季度(dù)均价计套现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年(nián)财报(bào)，也(yě)首次把(bǎ)其投资企业、造车新势力之一(yī)的哪吒(zhā)汽车(chē)去年(nián)财务数(shù)据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六(liù)零此前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净(jìng)亏损29亿(yì)元(yuán)。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一(yī)步扩(kuò)大，而三年累计亏损已经超过(guò)百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车(chē)的增(zēng)资权。具体来(lái)看，三六零全(quán)资子公司三六零私募基(jī)金拟将(jiāng)其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转让给两家有限(xiàn)合(hé)伙企业(yè)，对应的(de)增资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿(yì)元。放弃(qì)上(shàng)述增资权后，三六零持有(yǒu)哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的(de)股权。

　　而到(dào)了(le)2022年12月(yuè)28日(rì)，三六零又发布对外投资(zī)进展公告(gào)称，已与哪吒(zhā)汽车(chē)各股(gǔ)东方签署有关(guān)协议(yì)，以支(zhī)持哪吒汽(qì)车股(gǔ)份制(zhì)改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关(guān)于(yú)对外投(tóu)资(zī)进(jìn)展》公告显示(shì)，为了配合哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)股改，三六零(líng)的持股比(bǐ)例降至(zhì)10.72％，对(duì)应账(zhàng)面价(jià)值为11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时(shí)，半年(nián)多一点哪吒汽车的估值已(yǐ)经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车(chē)估值会否(fǒu)进(jìn)一步下调(diào)不得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零持有股权的(de)账面(miàn)值(zhí)出现较大投(tóu)资损失。2022年(nián)公司的投资(zī)收益为(wèi)亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元(yuán)，剔除(chú)出售欧朋(péng)浏(liú)览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)带来的投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿(yì)元。

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